WisdomTree เปิดตัวกองทุนรายได้จากออปชั่นแบบออนเชนครั้งแรก: EPXC โทเค็นไนซ์กลยุทธ์ขายพุทที่มีเงินสดค้ำประกัน

ผู้จัดการสินทรัพย์ระดับโลก WisdomTree ได้ก้าวสำคัญในการเชื่อมโยงกลยุทธ์สร้างรายได้จากออปชันแบบดั้งเดิมกับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน โดยการเปิดตัว WisdomTree Equity Premium Income Digital Fund (ticker: WTPIX / token: EPXC) ซึ่งเป็นกองทุนที่โทเค็นไลซ์อย่างเต็มรูปแบบกองแรกที่นำกลยุทธ์เขียนพุตแบบมีเงินสดค้ำประกัน (cash-secured put-writing) อย่างเป็นระบบ มาอยู่บนเชน

ประกาศเมื่อวันที่ 5 ธันวาคม 2025 กองทุนนี้ทำซ้ำผลการดำเนินงานของ Volos US Large Cap Target 2.5% PutWrite Index ซึ่งสร้างรายได้รายเดือนโดยการขายพุตออปชันที่มีเงินสดค้ำประกันบน SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) แทนที่จะเป็นดัชนี S&P 500 โดยตรง กองทุนทั้งหมดออกเป็นโทเค็น ERC-20 บน Ethereum ทำให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงกลยุทธ์สร้างรายได้แบบ covered-call ดั้งเดิม พร้อมข้อดีเพิ่มเติมของความโปร่งใสบนเชน, การชำระธุรกรรมทันที, และการเป็นเจ้าของแบบโปรแกรมได้

วิธีการทำงานของกองทุน EPXC โทเค็นไลซ์

• กลยุทธ์: ขายพุตออปชันระยะสั้นแบบมีเงินสดค้ำประกันที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) บน SPY เป็นระบบทุกเดือน โดยมีเป้าหมายผลตอบแทนต่อปี ~2.5% เหนือกว่าผลตอบแทนเงินปันผล S&P 500
• การโทเค็นไลซ์: หุ้นของกองทุนแบบดั้งเดิม (WTPIX) แทนค่าด้วยโทเค็น EPXC บน Ethereum ในอัตรา 1:1 ช่วยให้เทรดได้ 24/7, เป็นเจ้าของแบบเศษส่วน, และเชื่อมต่อกับโปรโตคอล DeFi ได้อย่างไร้รอยต่อ
• กลไกพื้นฐาน: กองทุนถือหุ้น SPY เป็นหลักประกันและรับเบี้ยประกันออปชันเป็น USD ซึ่งจะกระจายให้ผู้ถือโทเค็นทุกเดือน
• ค่าธรรมเนียมการจัดการ: 0.74% (เท่ากับเวอร์ชันที่ไม่โทเค็นไลซ์) โดยไม่มีค่าธรรมเนียมบล็อกเชนเพิ่มเติม

คุณสมบัติเด่นของ EPXC

ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ

การเคลื่อนไหวของ WisdomTree ถือเป็นหนึ่งในตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่ นำกลยุทธ์ออปชันสร้างรายได้ที่พิสูจน์แล้วขึ้นสู่บล็อกเชนสาธารณะโดยไม่ละทิ้งการปฏิบัติตามกฎระเบียบ กองทุนยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนภายใต้กฎหมาย 1940-Act หมายความว่าสามารถซื้อขายในบัญชีนายหน้ามาตรฐาน ในขณะที่เวอร์ชันโทเค็น EPXC สามารถปลดล็อกกรณีการใช้งานแบบเนทีฟบล็อกเชน เช่น:

• ใช้ EPXC เป็นหลักประกันใน Aave หรือ Compound
• รับผลตอบแทนเพิ่มเติมโดยการให้กู้โทเค็นบนแพลตฟอร์มกระจายศูนย์
• ปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอทันทีและอัตโนมัติด้วยโปรแกรม

บริบทของตลาด

การเปิดตัวนี้เกิดขึ้นในขณะที่สินทรัพย์โลกจริงที่ถูกโทเค็นไลซ์ (RWAs) มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อกเกิน $16 พันล้าน ในปี 2025 โดย BlackRock, Franklin Templeton และ WisdomTree ต่างผลักดันกลยุทธ์ระดับสถาบันเข้าสู่บล็อกเชน นักวิเคราะห์คาดว่าโทเค็นไลซ์ฟันด์สร้างรายได้จะกลายเป็นหมวดหมู่ที่มีมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2027

สรุป

ด้วย EPXC, WisdomTree ได้สร้าง “โทเค็นให้ผลตอบแทน” กระแสหลักตัวแรกที่ได้รับการสนับสนุนโดยกลยุทธ์ออปชันสร้างรายได้ที่พิสูจน์แล้ว ผสมผสานความเชี่ยวชาญทางการเงินดั้งเดิมหลายทศวรรษเข้ากับความเร็ว, ความโปร่งใส และความสามารถผสมผสานของบล็อกเชน

สำหรับนักลงทุนที่มองหารายได้รายเดือนจากกลยุทธ์ออปชัน S&P 500 แบบอิงกฎเกณฑ์ — พร้อมความยืดหยุ่นของการเงินบนเชน — อนาคตได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว