FRB議長が交代するにもかかわらず、市場は来年の大幅な利下げには依然として懐疑的です。

BlockBeatsの報道によると、12月9日、ロイターのコラムニストで金融記者のジェイミー・マクギーバー氏の分析によれば、パウエルFRB議長の8年の任期は来年5月で終了するものの、市場では彼がトランプ氏の主席経済顧問であるケビン・ハセット氏に交代すると広く予想されている。しかし、市場価格は、トレーダーがハセット氏率いるFRBがトランプ氏の示唆するほど大幅な金融緩和を行うとは考えていないことを明確に示している。実際、金利先物市場の価格設定によれば、来年末までに市場が織り込む緩和幅はわずか75ベーシスポイントしかない。これは25ベーシスポイントの利下げが3回あるだけで、そのうち2回はパウエル氏の任期中、2026年後半に新議長が就任した後に1回だけとなる可能性が高い。その主な理由は、FRB議長交代の時期には予想インフレ率が3％前後にとどまり、新議長が引き継ぐ際には実質金利がゼロ近くに達している可能性があるためで、これは金融政策環境がすでに非常に緩和的であることを意味している。