لماذا قد تمتد موجة الصعود للذهب حتى عام 2026 – وقد ترفع ضعف العملات الرقمية الفضة أعلى: تشارلي موريس من ByteTree

يظل تشارلي موريس، المدير التنفيذي والمؤسس لشركة ByteTree، متفائلًا بقوة بشأن الذهب لعام 2026، معتبرًا أن زخم السوق الحالي بعيد عن النفاد. كما يرى إمكانيات لفضة للاستفادة من أي ضعف مستمر في العملات المشفرة، مع توقع أن يستعيد البيتكوين في النهاية قيادته في الأصول البديلة.

ارتفاع الذهب في 2025 لديه مزيد من المجال للارتفاع

حقق الذهب أحد أقوى سنواته منذ عام 1979، حيث ارتفع بنسبة ~70–74% وسط عمليات شراء من قبل البنوك المركزية، وتوترات جيوسياسية، وتغير توقعات التضخم.

موريس، الذي تنبأ بأن يصل سعر الأونصة إلى 7000 دولار بحلول 2030 في عام 2020—وهو توقع كان يُنظر إليه سابقًا على أنه متطرف—يعتبره الآن أكثر احتمالًا.

“كل شيء كان يعمل لأسباب خاطئة حتى الآن،” أشار، في إشارة إلى التضخم النقدي بدلاً من التضخم الاستهلاكي. “لكن العجز المستمر يجعل التضخم الدائم يبدو حتميًا.”

مع استمرار غياب توافق واسع في الأسواق حول فائدة الذهب—وهو ما يتضح من التعليقات العامة المتجاهلة—يرى موريس أن هذا التشكيك هو مؤشر صعودي. كما أن انخفاض الوزن النسبي للمؤسسات وتدفقات صناديق التعدين الثابتة (مثل VanEck GDX) تشير إلى أن الارتفاع لا يزال لديه القدرة على الاستمرار.

الفضة: مستعدة لتحقيق مكاسب من دوران العملات المشفرة

ترك ارتفاع الفضة المفاجئ بنسبة ~150–170% في 2025 “نسيانها” خلال هيمنة العملات المشفرة، وفقًا لموريس. لا يزال نسبة الذهب إلى الفضة الحالية بالقرب من 68–70 مرتفعة تاريخيًا.

“إذا وصل الذهب إلى 7000 دولار مع نسبة 40:1—وهو أمر غير متطرف في ذروات السوق الصاعدة—فستصل الفضة إلى 175 دولارًا،” توقع.

على المدى القصير، قد تستفيد الفضة من تدفقات الأموال إذا تراجعت العملات المشفرة والتكنولوجيا، حيث يتم تدوير “المال الممتع” مرة أخرى من الأصول الرقمية.

يرى موريس أن الفضة تعتبر لعبة تكتيكية “سياحية”—إيجار، لا تملك—مقارنة بالذهب والبيتكوين كاحتياطيات محايدة أساسية.

البيتكوين والذهب: تكامل، وليس تنافسًا

يرفض موريس الروايات التي تعتبر البيتكوين والذهب لعبة ذات صفرية.

“الذهب هو أصل الاحتياطي للعالم الحقيقي؛ البيتكوين هو أصل الاحتياطي للإنترنت،” قال. إن انخفاض ارتباطهما يدفع مؤشر BOLD (بيتكوين + وزن المخاطر للذهب)، الذي يتتبعه صندوق 21Shares BOLD عبر أوروبا.

الحالة الحالية المفرطة في البيع للبيتكوين مقابل حالات الشراء المفرطة للذهب/الفضة تشير إلى أن التناوب قادم: “عندما نمل من الذهب والفضة، يكون دور البيتكوين.”

من المتوقع أن يتوقف سوق العملات المشفرة والتكنولوجيا في 2026

يتوقع موريس أن يشهد قطاع التكنولوجيا/الذكاء الاصطناعي تراجعًا بعد أداء قوي مستمر، مما قد يدفع البيتكوين مؤقتًا إلى الانخفاض بسبب ارتباطه بقطاع الإنترنت.

“نحن في فقاعة زخم الأسهم التاريخية،” حذر. يبدو أن جنون الإنفاق الرأسمالي وتقييمات التكنولوجيا غير الربحية مبالغ فيها.

قد يفضل هذا التناوب المعادن الثمينة على المدى القصير، لكن موريس يتوقع أن يستعيد البيتكوين قيادته بمجرد عودة شهية المخاطرة.

تفاؤل طويل الأمد بكل من الذهب والبيتكوين

لا يزال انخفاض تخصيص المؤسسات هو أقوى عوامل الدفع.

“معظم مديري الثروات لا يمتلكون تقريبًا أي تعرض للبيتكوين،” لاحظ موريس. يواجه الذهب أيضًا شكوكًا من قبل التجار والمصنعين على الرغم من الأسعار القياسية.

كلا الأصلين يحتفظان بهدفهما وسط عجز مالي، ومخاوف من الديون، ومخاطر مصادرة الأصول—وهي عوامل من غير المرجح أن تختفي قريبًا.

اختتم موريس قائلاً: “لو كانت إدارة العالم مثالية، لما كانت هناك حاجة لاستخدام الذهب أو البيتكوين. للأسف، الإدارة المثالية نادرة.”

توقعات 2026: قيادات متناوبة في الأصول البديلة

مع احتمال أن يظل الذهب/الفضة في حالة تماسك بعد تقلبات 2025، وواجه البيتكوين/التكنولوجيا عوائق قصيرة الأمد، قد يشهد عام 2026 فرصًا للتناوب.

تؤكد فرضية موريس الأساسية—الذهب والبيتكوين كاحتياطيات غير مرتبطة تتناوب—على أن المستثمرين الصبورين يمكنهم تحقيق مكاسب عبر الدورات، بغض النظر عن من يقود السوق بعد ذلك.