Escribir: Stacy Muur
Traducido por: Deep潮TechFlow
Si participaste en la venta de tokens (TGE) de 2025, probablemente estés familiarizado con este guion predeterminado: la primera semana fue muy animada, seguida de una caída lenta, y al final solo queda aceptar con resignación que «el precio de emisión fue el punto más alto».
La mayoría de los tokens lanzados en 2025 no solo tuvieron un rendimiento pobre, sino que incluso colapsaron directamente, porque el mercado finalmente empezó a considerar los modelos económicos de los tokens (Tokenomics) y la liquidez como fundamentos, y no como notas al margen opcionales.
A pesar de ello, todavía hay unos pocos tokens que lograron un crecimiento significativo en comparación con el precio en TGE a finales de 2025. Estos aumentos no fueron efímeros ni resultado de comprar en mínimos extremos para obtener beneficios, sino que indican que realmente existe una demanda de mercado genuina.
A continuación, resumo los tokens que tuvieron un rendimiento destacado en 2025: $ASTER, $FOLKS, $AVICI, $RAIN, $TAKE y $SENTIS (y algunos otros que «se mantienen a duras penas por encima del agua», como $IRYS, $FHE y $CORN). Aunque su desempeño varía, comparten ciertas similitudes.
Ganadores de 2025
@Aster_DEX ($ASTER) es uno de los casos de éxito más representativos, ya que en su primer día alcanzó todos los objetivos que los proyectos sueñan: amplia cobertura en plataformas de intercambio, liquidez sólida y una narrativa de «Contratos perpetuos DeFi» que los traders realmente entienden y aceptan. La historia central a lo largo del año puede resumirse en: «Una plataforma de contratos perpetuos con privacidad, respaldada por Binance».
Aunque la tendencia del precio de $ASTER generó bastante controversia (puedes atribuirlo a temas relacionados con pruebas de conocimiento cero, operaciones en secreto de CZ, o simplemente a una «mejor ejecución»), en cualquier caso, es uno de los pocos tokens que no fue recomendable vender inmediatamente tras TGE.
@FolksFinance ($FOLKS): «Aburrimiento» también puede ser un ganador
$FOLKS es un token de préstamo diferente, que en este año ha demostrado su valor con «aburrimiento», y precisamente ese «aburrimiento» se convirtió en su arma secreta. La fórmula del éxito es: «Lanzamiento en Binance y Kraken en el primer día, pools de fondos cross-chain en expansión continua, sin picos evidentes de desbloqueo». Especialmente la última — «sin picos de desbloqueo» — es más importante de lo que la mayoría está dispuesta a admitir.
Todo parecía ir viento en popa… hasta que llegó el desbloqueo del 15 de diciembre.
@AviciMoney ($AVICI): Rompiendo reglas con una narrativa sencilla
$AVICI es un caso bastante particular, cuyo éxito no proviene de tecnologías complejas, sino de ofrecer la narrativa más clara en Twitter cripto: «Un proyecto con lanzamiento justo y producto real».
Lo que más se menciona no es el modelo económico del token, sino los escenarios de uso reales: «Una nueva banca digital en funcionamiento, con tarjeta Visa, y escenarios de consumo reales». En un mercado saturado de «utilidad» intrínseca, el atractivo de $AVICI resulta refrescante, alejándose de narrativas virtuales en cadena y aportando aplicaciones concretas.
Sin duda, uno de los mejores TGE de este año.
Cuando un token sube «por una razón», puede avanzar de forma más estable
En el rendimiento post-ciclo de 2025, el ganador más fuerte en términos de retroalimentación fue @Sentism_ai ($SENTIS). Su estrategia fue sencilla: narrativa de agentes inteligentes con IA + distribución continua de incentivos + amplio soporte en exchanges. En Twitter cripto, la opinión dominante siempre ha sido: «Los agentes inteligentes con IA son la próxima capa de automatización en DeFi». Esta narrativa clara proporciona a los traders un modelo mental simple.
Desde el punto de vista mecánico, $SENTIS no dependió de una ola de lanzamiento puntual. Su mecanismo de distribución continua de tokens (recompensas por tareas, airdrops retrospectivos, incentivos por participación) mantiene la actividad de los usuarios. Este dinamismo suele traducirse en una demanda sostenida de spot, ya que los participantes planifican para futuras asignaciones y hitos del ecosistema. Incluso antes de que la utilidad en cadena sea evidente, este mecanismo puede sostener el precio.
@overtake_world($TAKE): «Web2 distribución + infraestructura Web3» en el mercado de juegos
$TAKE continuó con un patrón de éxito similar, empaquetándolo en un mercado de intercambio de juegos. La narrativa constante es: «Capacidad de distribución de Web2 combinada con soporte tecnológico de Web3».
Su ventaja radica en una lógica clara: los jugadores comercian activos, $TAKE es el token de tarifa de acceso, y los mecanismos de staking y reparto de ingresos ofrecen incentivos a los poseedores. Cuando se habla de «rendimientos reales» (Real Yield), generalmente se refiere a tokens emitidos con una apariencia de APY, pero la lógica de $TAKE se acerca más a: «Tarifas → recompra → staking». Aunque algunos cuestionen este modelo, el mercado sigue apoyando su dirección de desarrollo.
@Rain__Protocol ($RAIN): Ejemplo de revaloración impulsada por eventos
$RAIN es un ejemplo clásico de revaloración basada en eventos, no en «victorias de fundamentos».
Su principal impulso provino de un mensaje simple y claro: una empresa cotiza en Nasdaq y planea asignar fondos de cientos de millones a estrategias de tesorería basadas en $RAIN . Este tipo de noticias rápidamente cambian la percepción del mercado: los proveedores de liquidez ajustan spreads, los traders de tendencia se lanzan en masa, y los fondos en espera vuelven rápidamente por historias lo suficientemente simples y claras.
Aunque esto no prueba directamente la compatibilidad a largo plazo del producto con el mercado, ni elimina los riesgos de ejecución, sí explica por qué el comportamiento de compra de $RAIN no se asemeja al de tokens de menor capitalización en TGE: su demanda no solo proviene de la retroalimentación de los minoristas, sino que también atrae narrativas suficientemente «institucionalizadas» y fondos de mayor escala.
Tokens «respetables pero no top»
@irys_xyz $RAIN $IRYS( y @mindnetwork_xyz )$FHE(: Estos proyectos pertenecen a la categoría de «infraestructura de IA y arbitraje de privacidad», beneficiados por la ola de interés en IA, mantienen precios por encima de su rango inicial y conservan suficiente liquidez para no convertirse en «tokens muertos». Si logran convertir palabras clave en uso real en cadena, podrían tener éxito, ya que solo la narrativa no es suficiente para sostenerse a largo plazo.
@use_corn )$CORN(: Aunque no ha tenido un rendimiento explosivo, su estabilidad en comparación con otros es más parecida a un «producto estructurado». En un mercado que en 2025 ha penalizado la expansión excesiva, la estabilidad en sí misma es una señal.
@LoadedLions_CDC )$LION$CORN : Demostró la importancia de la distribución y la atracción del ecosistema. Aunque no dominó las narrativas de tendencia en 2025 (como IA, contratos perpetuos, puntos de recompensa), tampoco colapsó por completo. El riesgo radica en que si la adopción de tokens GameFi no supera su comunidad principal, podría caer en una «desvalorización perpetua».
Características comunes de los ganadores
Tras separar narrativa y emociones, emergen ciertos patrones estructurales.
La distribución es más importante que la especulación
Los tokens con mejor rendimiento en TGE evitaron una gran presión de venta interna.
Por ejemplo: $AVICI (equipo con 0%), $SENTIS (liberación de tokens basada en actividades), $TAKE (incentivos a la comunidad y usuarios).
Lección: La estructura de propiedad en la emisión es más importante que el fondo de los inversores privados.
Una valoración inicial razonable supera el momento perfecto
Muchos tokens con buen rendimiento no se lanzaron en el pico del mercado, sino que eligieron una valoración inicial razonable, permitiendo que el mercado reevaluara su valor posteriormente.
Por ejemplo: ( se lanzó con un FDV (valoración totalmente diluida) de aproximadamente 3.5 millones de dólares y un producto en funcionamiento, con potencial de crecimiento asimétrico.
Lección: Los tokens que logran «ganar» valoraciones altas suelen rendir mejor que los que se valoran demasiado desde el principio.
El uso real (o uso visible a corto plazo) impulsa los precios
El volumen de trading de contratos perpetuos de ASTER, la expansión del negocio de préstamos de FOLKS, las compras con tarjeta de crédito de ) y el volumen de mercado de $LION no son solo promesas en whitepaper, sino señales observables en la práctica.
Incluso tokens en etapas tempranas como $SENTIS vinculaban la emisión con actividades en cadena, creando un ciclo de retroalimentación entre uso y precio que mantiene el interés del mercado.
Lección: El mercado actual no tiene paciencia para esperar que las visiones se materialicen. Uso real > Visión ideal.
Estructura de desbloqueo > Magnitud del desbloqueo
El suministro de @RAIN$AVICI es grande, pero su desbloqueo es lineal y transparente, por lo que el efecto de dilución ya está valorado por el mercado. @SENTIS$AVICI libera tokens progresivamente mediante participación en actividades, y $TAKE vincula la emisión con el crecimiento.
En otros proyectos, lo que realmente destruye la confianza del mercado no es la dilución en sí, sino los modelos de dilución con incertidumbre y picos de desbloqueo.
Lección: La dilución predecible es soportable, la dilución repentina no.
La presencia en exchanges es necesaria, pero no decisiva
Casi todos los tokens con buen rendimiento tienen buena presencia en exchanges, pero solo listar en exchanges no determina quién gana o pierde.
El listing amplifica resultados: ayuda a que los tokens fuertes suban más rápido, y a que los débiles caigan más rápido. Incluso sin listar en Binance, $TAKE logró su éxito.
Lección: La liquidez es un acelerador, no la base.
Resumen clave
2025 marcó silenciosamente un cambio en el mercado.
El mercado ya no compra potencial, sino que premia el diseño estructurado:
- Circulación razonable
- Mecanismos de distribución justos
- Escenarios de uso reales y confiables
- Modelos de desbloqueo controlados
Los «héroes» de 2025 no son proyectos perfectos, sino aquellos que tienen la capacidad de sobrevivir bajo presión de emisión.
Si en 2024 el foco fue la narrativa, en 2025 el núcleo es el diseño de tokens bajo presión.
Y esa, precisamente, es una lección que la mayoría de los nuevos proyectos TGE aún no han aprendido.
