ยุคของทวิตเตอร์คริปโตในฐานะกลไกการประสานตลาดกำลังจะสิ้นสุดลง เคยมีวัฒนธรรมเดียวที่สามารถเปลี่ยนเรื่องเล่าเป็นการไหลของทุนได้ก็เริ่มล่มสลาย กติกาถูกอุตสาหกรรมเข้ามาเป็นเจ้าของ การแจกจ่ายผลตอบแทนมีความสุดโต่งมากขึ้น ความสนใจเริ่มแตกกระจาย ตลาดเข้าสู่ยุคหลังทวิตเตอร์คริปโต บทความนี้อ้างอิงจากบทความของ Lauris ซึ่งเรียบเรียงและแปลโดย Deep潮 TechFlow
(ข้อมูลเบื้องต้น: หัวหน้าฝ่ายคริปโตของ Visa: 8 ทิศทางการพัฒนาของคริปโตและ AI ในปี 2026)
(ข้อมูลเสริม: ปีที่ทรัมป์โอบรับคริปโต: คลัง DAT, การ tokenization หุ้น และความเสี่ยงของการเทรดด้วย leverage สูง)

สารบัญบทความ

• ทำไมทวิตเตอร์คริปโตเคยได้ผล?
• ทำไมยุค “วัฒนธรรมเดียว” จึงเป็นไปได้?
• ทำไมยุค “หลังทวิตเตอร์คริปโต” จึงมาถึง?
  • นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยที่ต้องกล่าวถึงอย่างย่อ: เงื่อนไขเศรษฐกิจมหภาคจะมีผลต่อ
• “หลังทวิตเตอร์คริปโต” หมายความว่าอะไร?
• การวิวัฒนาการของทวิตเตอร์คริปโต: จากเครื่องยนต์สู่หน้าจอ
• ฉันไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป
• ข้อถกเถียง

ยินดีต้อนรับสู่ยุค “หลังทวิตเตอร์คริปโต”

คำว่า “ทวิตเตอร์คริปโต”(CT), Crypto Twitter(, หมายถึงทวิตเตอร์คริปโตในฐานะกลไกการค้นพบตลาดและการจัดสรรทุน ไม่ใช่การพูดถึงชุมชนคริปโตบนทวิตเตอร์โดยทั่วไป

“หลังทวิตเตอร์คริปโต”)Post-CT### ไม่ได้หมายความว่าการสนทนาหายไป แต่หมายถึงกลไกการประสานงานผ่านคำพูดของทวิตเตอร์คริปโต ซึ่งค่อยๆ สูญเสียบทบาทในการสร้างเหตุการณ์สำคัญในตลาดซ้ำแล้วซ้ำเล่า

วัฒนธรรมเดียว หากไม่สามารถสร้างผู้ชนะที่โดดเด่นได้มากพอ ก็ไม่สามารถดึงดูดผู้เข้าร่วมใหม่ในรอบต่อไปได้

คำว่า “เหตุการณ์สำคัญในตลาด” ที่กล่าวถึง ไม่ใช่แค่ “ราคาของโทเคนพุ่งขึ้นสามเท่า” แต่หมายถึงความสนใจของผู้เข้าร่วมตลาดสภาพคล่องส่วนใหญ่ มุ่งเน้นไปที่สิ่งเดียวกัน ในกรอบนี้ ทวิตเตอร์คริปโตเคยเป็นกลไกที่เปลี่ยนเรื่องเล่าเป็นการไหลของการประสานงานรอบเรื่องราวหลัก และความหมายของยุค “หลังทวิตเตอร์คริปโต” คือกลไกนี้ไม่สามารถทำงานได้อย่างน่าเชื่อถืออีกต่อไป

ฉันไม่ได้พยายามทำนายว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป ตรงกันข้าม ฉันก็ไม่มีคำตอบที่ชัดเจน จุดสำคัญของบทความนี้คืออธิบายว่าทำไมโมเดลเดิมถึงเคยได้ผล ทำไมมันถึงเสื่อมถอย และสิ่งนี้หมายความอย่างไรต่อการจัดระเบียบอุตสาหกรรมคริปโตใหม่

( ทำไมทวิตเตอร์คริปโตเคยได้ผล?

ทวิตเตอร์คริปโต )CT( มีความสำคัญเพราะมันบีบอัดสามฟังก์ชันของตลาดไว้ในหน้าจอเดียว

ฟังก์ชันแรกคือการค้นพบเรื่องเล่า (Narrative discovery) ซึ่งเป็นกลไกความสำคัญสูง “ความโดดเด่น”)Salience( ไม่ใช่แค่คำศัพท์ทางวิชาการที่น่าสนใจ แต่เป็นคำศัพท์ในตลาด หมายถึงวิธีที่แผนที่ความคิด (mental map) มุ่งไปสู่สิ่งที่ควรให้ความสนใจในปัจจุบัน

ในทางปฏิบัติ ทวิตเตอร์คริปโตสร้างจุดสนใจ มันบีบอัดพื้นที่สมมุติขนาดใหญ่ให้กลายเป็นวัตถุที่ “สามารถดำเนินการได้ในตอนนี้” ช่วยแก้ปัญหาการประสานงาน

ในเชิงกลไกมากขึ้น: ทวิตเตอร์คริปโตเปลี่ยนความสนใจที่กระจัดกระจายและเป็นส่วนตัว ให้กลายเป็นความรู้ร่วมกันที่มองเห็นได้และเป็นสาธารณะ หากคุณเห็นสิบคนที่เชื่อถือได้กำลังพูดคุยเรื่องเดียวกัน คุณจะไม่เพียงแค่รู้ว่าสิ่งนั้นมีอยู่ แต่ยังรู้ว่าคนอื่นก็รู้ และรู้ว่าคนอื่นก็รู้ว่าคุณรู้ด้วย ในตลาดสภาพคล่อง ความรู้ร่วมกันนี้สำคัญมาก

อย่างที่ Herbert A. Simon เคยกล่าวไว้ว่า “ข้อมูลที่มากเกินไปจะนำไปสู่การขาดความสนใจ”

ฟังก์ชันที่สองของทวิตเตอร์คริปโตคือการเป็นเส้นทางความเชื่อ (Trust routing) ในตลาดคริปโต สินทรัพย์ส่วนใหญ่ไม่มีคุณสมบัติเป็นจุดยึดมูลค่าภายในระยะสั้น ดังนั้น ทุนไม่สามารถแจกจ่ายตามพื้นฐานได้อย่างเดียว แต่ต้องอาศัยคน เสียงชื่อเสียง และสัญญาณต่อเนื่อง “เส้นทางความเชื่อ” เป็นโครงสร้างพื้นฐานแบบไม่เป็นทางการ ที่กำหนดว่าใครสามารถเชื่อในข้อเสนอของใครได้เร็วกว่า จนเกิดอิทธิพล

นี่ไม่ใช่ปรากฏการณ์ลึกลับ แต่เป็นผลจากการคำนวณของผู้เข้าร่วมหลายพันคนในที่สาธารณะ ซึ่งสรุปเป็นฟังก์ชันชื่อเสียงคร่าวๆ ว่าใครเป็นผู้เข้าร่วมรายแรก ใครมีการคาดการณ์ล่วงหน้าที่ดี ใครมีช่องทางทรัพยากร และใครมีพฤติกรรมที่เกี่ยวข้องกับค่าความคาดหวังบวก )Positive EV( ฟังก์ชันนี้ทำให้การจัดสรรทุนโดยไม่ต้องตรวจสอบอย่างเป็นทางการเป็นไปได้ เพราะมันเป็นเครื่องมือช่วยเลือกคู่เทรดที่ง่ายขึ้น

น่าสังเกตว่า กลไกความเชื่อของทวิตเตอร์คริปโตไม่ได้ขึ้นอยู่กับ “จำนวนผู้ติดตาม” เพียงอย่างเดียว แต่เป็นผลรวมของจำนวนผู้ติดตาม, คุณภาพของการตอบกลับ, การมีปฏิสัมพันธ์กับบุคคลที่เชื่อถือได้, และความสามารถในการทำนายที่ผ่านการพิสูจน์แล้ว ทั้งหมดนี้ทำให้สัญญาณเหล่านี้ง่ายต่อการสังเกตและต้นทุนต่ำมาก

ทวิตเตอร์คริปโตมีทั้งความเชื่อแบบเปิดเผย และเมื่อเวลาผ่านไป ชุมชนบางกลุ่มก็เริ่มเน้นความเชื่อแบบส่วนตัวมากขึ้น

ฟังก์ชันที่สามคือการเปลี่ยนเรื่องเล่าเป็นการจัดสรรทุนผ่าน reflexivity )Reflexivity### กระบวนการนี้เป็นหัวใจของวัฏจักรหลัก: เรื่องเล่าขับเคลื่อนราคา, ราคาเป็นตัวพิสูจน์เรื่องเล่า, การพิสูจน์ดึงดูดความสนใจมากขึ้น, ความสนใจนำไปสู่ผู้ซื้อเพิ่มขึ้น และวัฏจักรนี้จะเสริมความแข็งแกร่งตัวเองต่อเนื่อง จนกว่าจะล่มสลาย

ในจุดนี้ โครงสร้างตลาดในระดับย่อยก็มีบทบาท เรื่องเล่าไม่ได้เป็นเพียงแรงผลักดัน “ตลาด” ในเชิงนามธรรม แต่เป็นการผลักดันกระแสคำสั่งซื้อ ถ้ากลุ่มใหญ่เชื่อเรื่องใดเรื่องหนึ่งว่าเป็น “จุดสำคัญ” ผู้เข้าร่วมรายย่อยจะซื้อเพื่อแสดงความเชื่อนั้น

เมื่อวัฏจักรนี้แข็งแรงพอ ตลาดจะชั่วคราวให้รางวัลกับพฤติกรรมที่สอดคล้องกับความเห็นร่วมกัน มากกว่าความสามารถในการวิเคราะห์ลึกซึ้ง กลับมองว่า ทวิตเตอร์คริปโตก็เหมือน “เทอร์มินัล Bloomberg เวอร์ชันต่ำ”: กระแสข้อมูลเดียวที่รวมความโดดเด่น ความเชื่อ และการจัดสรรทุนเข้าไว้ด้วยกัน

( ทำไมยุค “วัฒนธรรมเดียว” จึงเป็นไปได้?

ยุค “วัฒนธรรมเดียว” อยู่ได้เพราะมีโครงสร้างที่สามารถทำซ้ำได้ แต่ละรอบจะหมุนรอบวัตถุที่ง่ายพอให้กลุ่มใหญ่เข้าใจ และกว้างพอที่จะดึงดูดความสนใจและสภาพคล่องของระบบนิเวศส่วนใหญ่ ผมเรียกว่าวัตถุเหล่านี้ว่า “ของเล่น”

“ของเล่น” ที่กล่าวถึงไม่ได้เป็นคำดูถูก แต่เป็นคำอธิบายเชิงโครงสร้าง สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นเกม — ง่ายต่อการอธิบาย เข้าร่วมง่าย และมีลักษณะทางสังคมในตัว )เกือบเหมือนแพ็กเสริมของเกม MMORPG ขนาดใหญ่( “ของเล่น” มีความง่ายในการเข้าร่วมและความสามารถในการบีบอัดเรื่องเล่าสูง คุณสามารถอธิบายให้เพื่อนฟังเป็นประโยคเดียวก็เข้าใจได้

“Meta”)Meta( คือรูปแบบของการแสดงออกเมื่อ “ของเล่น” กลายเป็นบอร์ดเกมร่วมกัน “Meta” หมายถึงกลยุทธ์หลักและวัตถุหลักที่ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่โฟกัส ยุค “วัฒนธรรมเดียว” แข็งแกร่งเพราะ meta นี้ไม่ใช่แค่ “เทรนด์” แต่เป็นเกมที่ใช้ร่วมกันของผู้ใช้ นักพัฒนา นักเทรด และนักลงทุนร่วมกัน ทุกคนเล่นเกมเดียวกัน เพียงแต่เล่นในระดับชั้นต่างๆ กัน

@icobeast เคยเขียนบทความเกี่ยวกับวัฏจักรและธรรมชาติของ “เทรนด์” ที่น่าสนใจ ผมแนะนำให้ไปอ่าน

![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8d74103f4a-94597353da-8b7abd-e2c905(

https://x.com/icobeast/status/1993721136325005596

ระบบตลาดที่เราเผชิญอยู่ต้องการ “หน้าต่างความไม่เต็มประสิทธิภาพ” เพื่อให้คนสามารถทำกำไรอย่างรวดเร็วและน่าทึ่ง

ในช่วงเริ่มต้นของแต่ละรอบ ตลาดยังไม่เต็มประสิทธิภาพ เพราะโครงสร้างพื้นฐานของ meta)Meta( ยังไม่สมบูรณ์ ถึงแม้จะมีโอกาสแล้ว แต่ยังไม่เต็มที่ในช่องว่างของตลาด สิ่งนี้สำคัญมาก เพราะความมั่งคั่งจำนวนมากต้องการช่วงเวลาหน้าต่าง เพื่อให้ผู้เข้าร่วมจำนวนมากเข้ามาในตลาด ไม่ใช่เผชิญกับสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยศัตรูตั้งแต่แรก

อย่างที่ George Akerlof กล่าวไว้ใน “The Market for Lemons”:

“ข้อมูลไม่สมดุลกันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ทำให้ตลาดไม่เป็นไปตามประสิทธิภาพ”

ประเด็นสำคัญคือ เพื่อให้ระบบนี้ทำงานได้ คุณต้องสร้างตลาดที่มีประสิทธิภาพสูงสำหรับบางกลุ่ม ในขณะที่อีกกลุ่มหนึ่งยังคงอยู่ใน “ตลาดมะเขือเทศ”)ตลาดที่เต็มไปด้วยข้อมูลไม่สมดุลและประสิทธิภาพต่ำ(

วัฒนธรรมเดียวยังต้องการบริบทร่วมกันในวงกว้าง ซึ่งทวิตเตอร์คริปโต)CT( ก็เป็นเครื่องมือที่ให้บริบทนี้ได้ Shared context บนโลกออนไลน์เป็นสิ่งหายาก เพราะความสนใจมักจะแบ่งกระจาย แต่เมื่อวัฒนธรรมเดียวเกิดขึ้น ความสนใจจะรวมศูนย์ การรวมศูนย์นี้ช่วยลดต้นทุนในการประสานงาน และเสริมผลของ reflexivity )Reflexivity(

อย่างที่ Hayek เคยกล่าวไว้ใน “The Use of Knowledge in Society” ว่า “ข้อมูลของสถานการณ์ที่เราต้องใช้ ไม่เคยอยู่ในรูปแบบที่รวมศูนย์หรือบูรณาการ แต่เป็นชิ้นส่วนความรู้ที่กระจัดกระจายอยู่ในแต่ละบุคคล ซึ่งไม่สมบูรณ์และมักขัดแย้งกัน”

พูดอีกนัยหนึ่ง การสร้างบริบทร่วมกันทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถประสานงานกันได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งเสริมความเจริญของวัฒนธรรมเดียวและการพัฒนา

ทำไม “Meta narrative” จึงเคยเชื่อถือได้มาก? เมื่อพื้นฐานของตลาดอ่อนแอ ความโดดเด่น)Salience( กลายเป็นข้อจำกัดที่สำคัญกว่าการประเมินมูลค่า ตลาดคำถามหลักไม่ใช่ “มันมีมูลค่าเท่าไหร่?” แต่เป็น “เรากำลังสนใจอะไร? การเทรดนี้เต็มไปด้วยความแออัดหรือไม่?”

เปรียบเทียบง่ายๆ สื่อวัฒนธรรมเคยสามารถรวมความสนใจไว้ในกลุ่มเป้าหมายไม่กี่อย่าง เช่น รายการทีวีอันดับหนึ่ง เพลงฮิต หรือดารา) แต่ตอนนี้ ความสนใจแตกกระจายไปในกลุ่มย่อยและวัฒนธรรมย่อยต่างๆ ผู้คนไม่ได้แชร์ชุดอ้างอิงเดียวกันในวงกว้างอีกต่อไป เช่นเดียวกับกลไกของทวิตเตอร์คริปโต(CT) ก็อยู่ในช่วงเปลี่ยนแปลงเช่นกัน: บริบทร่วมกันระดับบนลดลง และบริบทในระดับท้องถิ่นในกลุ่มเล็กๆ เริ่มเพิ่มขึ้น

( ทำไมยุค “หลังทวิตเตอร์คริปโต” จึงมาถึง?

สาเหตุที่ “หลังทวิตเตอร์คริปโต”)Post-CT( เกิดขึ้น เพราะเงื่อนไขที่สนับสนุน “วัฒนธรรมเดียว” ค่อยๆ ล้มเหลว

จุดแรกคือ “ของเล่น” ถูกแกะรหัสได้เร็วขึ้น

ในรอบก่อน ตลาดเรียนรู้กติกาและอุตสาหกรรมก็เข้ามาอุตสาหกรรมกติกา เมื่อกติกาเป็นอุตสาหกรรมแล้ว หน้าต่างความไม่เต็มประสิทธิภาพก็ปิดเร็วขึ้น ระยะเวลาสั้นลง ผลลัพธ์คือ การแจกจ่ายผลตอบแทนมีความสุดโต่งมากขึ้น ผู้ชนะน้อยลง และผู้ล้มเหลวเชิงโครงสร้างมากขึ้น

เหรียญ meme)Memecoins@ เป็นตัวอย่างของกลไกนี้ พวกมันมีประสิทธิภาพเพราะมีความซับซ้อนต่ำและมี reflexivity สูง (Reflexivity) แต่ความสามารถนี้ก็ทำให้พวกมันง่ายต่อการผลิตเป็นจำนวนมาก เมื่อสายการผลิตสมบูรณ์ เรื่องเล่าหลักกลายเป็นสายพานประกอบ

เมื่อเวลาผ่านไป โครงสร้างย่อยของตลาดก็เปลี่ยนไป ผู้เข้าร่วมระดับกลางไม่ใช่แค่เทรดกับคนธรรมดา แต่เป็นการต่อสู้กับระบบ พวกเขาเข้าสู่ตลาดพร้อมข้อมูลที่แพร่หลาย ช่องทางทรัพยากรถูกฝังไว้ล่วงหน้า เส้นทางการเทรดถูกปรับให้ดีที่สุด insiders ได้วางแผนล่วงหน้า แม้แต่เส้นทางออกก็ถูกคำนวณล่วงหน้า ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ผู้เข้าร่วมระดับกลางคาดหวังผลตอบแทนต่ำมาก

พูดง่ายๆ คือ ส่วนใหญ่คุณกลายเป็น “สภาพคล่องออก” ของคนอื่น(Exit Liquidity)

โมเดลความคิดที่เป็นประโยชน์คือ: ช่วงต้นของรอบ กระแสคำสั่งซื้อส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนรายย่อยที่ยังไม่ฉลาดนัก และในช่วงปลาย กระแสคำสั่งซื้อจะกลายเป็นการต่อต้านและกลไกอัตโนมัติในที่สุด เช่นเดียวกับ “ของเล่น” ชนิดเดียวกัน ที่จะเปลี่ยนเป็นเกมที่แตกต่างกันในแต่ละช่วงเวลา

วัฒนธรรมเดียวไม่สามารถดำรงอยู่ได้ หากไม่สามารถสร้างผู้ชนะที่โดดเด่นพอที่จะดึงดูดผู้เข้าร่วมใหม่ในรอบต่อไป

จุดที่สองคือ การแสวงหามูลค่ามากกว่าการสร้างมูลค่า

“การแสวงหา”###Extraction( หมายถึงกลไกและผู้ดำเนินการที่จับความเคลื่อนไหวของสภาพคล่องโดยไม่สร้างสภาพคล่องใหม่

ในช่วงต้นของรอบ ผู้เข้าร่วมใหม่สามารถเพิ่มสภาพคล่องสุทธิและได้รับผลประโยชน์ เพราะการขยายตัวของตลาดเร็วกว่าอัตราการเก็บเกี่ยวมูลค่า แต่ในรอบปลาย ผู้เข้าร่วมใหม่มักเป็นผู้รับมูลค่ามากกว่า เมื่อความรู้เรื่องนี้แพร่หลาย ความสนใจของตลาดก็เริ่มลดลง ความสนใจลดลงนี้ทำให้ reflexivity อ่อนแอลง

นี่คือเหตุผลที่อารมณ์ตลาดเปลี่ยนแปลงไปอย่างสอดคล้องกัน ถ้าตลาดไม่สามารถให้เส้นทางชนะที่ชัดเจนและกว้างขวางได้ อารมณ์โดยรวมก็จะเลวร้ายลง ในตลาดที่ผู้เข้าร่วมระดับกลางรู้สึกว่า “ฉันเป็นแค่สภาพคล่องของคนอื่น” ก็จะกลายเป็นตลาดที่มีความเป็นซึมเศร้า

ถ้าคุณอยากรู้ว่าอารมณ์ของผู้เข้าร่วมรายย่อยในตลาดเป็นอย่างไร ลองดูโพสต์ของ @Chilearmy123

จุดที่สามคือ การกระจายความสนใจ เมื่อไม่มีวัตถุใดสามารถดึงดูดความสนใจของระบบนิเวศทั้งหมดได้ “ชั้นค้นพบ”)Discovery layer( ก็จะสูญเสียความโดดเด่นไป ความสนใจจะแบ่งไปยังพื้นที่แคบลง การกระจายนี้ไม่ใช่แค่ด้านวัฒนธรรม แต่ส่งผลต่อกลไกตลาดด้วย: สภาพคล่องถูกแบ่งไปยังกลุ่มย่อยต่างๆ ราคาสัญญาณก็ไม่ชัดเจนอีกต่อไป และการเคลื่อนไหวของ “ทุกคนทำธุรกรรมเดียวกัน” ก็หายไป

) นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยที่ต้องกล่าวถึงอย่างย่อ: เงื่อนไขเศรษฐกิจมหภาคจะมีผลต่อ

ความแรงของ reflexivity cycle ยุค “วัฒนธรรมเดียว” เกิดขึ้นในช่วงที่ความเสี่ยงและสภาพคล่องทั่วโลกอยู่ในระดับสูง ซึ่งทำให้การเก็งกำไรและ reflexivity ดูเป็น “ปกติ” แต่เมื่อต้นทุนทุนสูงขึ้น ผู้ซื้อรายใหม่ระมัดระวังมากขึ้น เรื่องเล่าก็ยากที่จะสร้างกระแสเงินทุนต่อเนื่อง

( แล้ว “หลังทวิตเตอร์คริปโต” หมายความว่าอะไร?

“หลังทวิตเตอร์คริปโต”)Post-CT( คือสภาพแวดล้อมตลาดใหม่ ที่ซึ่งทวิตเตอร์คริปโตไม่ใช่กลไกหลักในการจัดสรรทุนในระบบนิเวศทั้งหมดอีกต่อไป และไม่ใช่กลไกหลักของตลาดบนเชนที่เน้นเรื่องราวเดียวกัน )Meta###

ในยุค “วัฒนธรรมเดียว” ทวิตเตอร์คริปโตเชื่อมเรื่องเล่าและสภาพคล่องเข้าด้วยกันซ้ำแล้วซ้ำเล่าอย่างต่อเนื่อง แต่ในยุค “หลังทวิตเตอร์คริปโต” ความเชื่อมโยงนี้อ่อนลงและเป็นช่วงๆ ทวิตเตอร์คริปโตยังคงเป็นแพลตฟอร์มค้นพบและชี้วัดชื่อเสียง แต่ไม่ใช่กลไกที่เชื่อมโยงระบบนิเวศทั้งหมดให้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันอย่างน่าเชื่อถืออีกต่อไป

พูดอีกนัยหนึ่ง ทวิตเตอร์คริปโตยังคงสร้างเรื่องเล่าได้ แต่มีเพียงไม่กี่เรื่องเท่านั้นที่สามารถกลายเป็น “ความรู้ร่วมกัน” ในระดับใหญ่ และน้อยกว่าที่จะกลายเป็นคำสั่งซื้อขายที่สอดคล้องกัน เมื่อกลไกนี้ล้มเหลว แม้จะยังมีกิจกรรมมากมายในตลาด แต่ภาพรวมจะรู้สึก “เงียบลง”

นี่คือเหตุผลที่ประสบการณ์ส่วนตัวเปลี่ยนไป ตลาดดูเหมือนจะช้าลงและเป็นมืออาชีพมากขึ้น เพราะการประสานงานในวงกว้างหายไป ความเปลี่ยนแปลงด้านอารมณ์เป็นการตอบสนองต่อคาดหวังผลตอบแทน (EV) สภาพตลาด “เงียบสงบ” ไม่ได้หมายความว่าไม่มีการเคลื่อนไหว แต่เป็นเพราะขาดเรื่องเล่าที่สามารถสร้างความสอดคล้องในวงกว้างและการดำเนินการพร้อมกัน

การวิวัฒนาการของทวิตเตอร์คริปโต: จากเครื่องยนต์สู่หน้าจอ

ทวิตเตอร์คริปโต (CT) จะไม่หายไป แต่หน้าที่ของมันเปลี่ยนไป

ในระบบตลาดยุคแรก ทวิตเตอร์คริปโตอยู่ในระดับบนสุดของการไหลของทุน เป็นตัวกำหนดแนวโน้มตลาด ในระบบปัจจุบัน ทวิตเตอร์คริปโตใกล้เคียงกับ “ชั้นหน้าจอ”: มันแพร่สัญญาณชื่อเสียง สร้างเรื่องเล่า และช่วยเส้นทางความเชื่อ แต่การตัดสินใจจัดสรรทุนจริงๆ กลายเป็นเรื่องของ “Subgraphs”(Subgraphs) ที่มีความเชื่อถือสูงขึ้นเรื่อยๆ

Subgraphs เหล่านี้ไม่ได้เป็นสิ่งลึกลับ เป็นเครือข่ายข้อมูลคุณภาพสูงที่มีการโต้ตอบกันบ่อย เช่น กลุ่มเทรดเดอร์ขนาดเล็ก ชุมชนเฉพาะด้าน ห้องสนทนาแบบส่วนตัว และพื้นที่พูดคุยระหว่างสถาบัน ในระบบนี้ ทวิตเตอร์คริปโตเป็นเพียง “หน้าตา” ของระบบเท่านั้น ส่วนกิจกรรมทางสังคมและการเทรดจริงๆ เกิดขึ้นในเครือข่ายสังคมด้านหลัง

นี่อธิบายความเข้าใจผิดทั่วไปว่า “ทวิตเตอร์คริปโตกำลังเสื่อม” จริงๆ แล้วหมายถึง “ทวิตเตอร์คริปโตไม่ใช่ที่ทำเงินหลักของผู้เข้าร่วมทั่วไปอีกต่อไป” ความมั่งคั่งในปัจจุบันสะสมในพื้นที่ที่ข้อมูลคุณภาพสูง เข้าถึงได้จำกัด และกลไกความเชื่อมั่นเป็นส่วนตัวมากขึ้น ไม่ใช่ผ่านข้อมูลเปิดและเสียงดังในสาธารณะ

อย่างไรก็ตาม คุณยังสามารถสร้างรายได้จากการโพสต์และสร้างแบรนด์ส่วนตัวบนทวิตเตอร์คริปโต (เพื่อนและจุดเชื่อมต่อบางคนทำได้และยังทำอยู่ ) แต่ความมั่งคั่งที่แท้จริงมาจากการสร้างเครือข่ายสังคมของคุณ ให้เป็นผู้ที่น่าเชื่อถือ และเข้าถึง “เบื้องหลัง” ได้มากขึ้น

พูดอีกนัยหนึ่ง การสร้างแบรนด์ภายนอกยังคงสำคัญ แต่ความสามารถหลักเปลี่ยนไปเป็นการสร้างและเข้าร่วมเครือข่ายความเชื่อในเบื้องหลัง

ฉันไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

ฉันจะไม่แสร้งทำเป็นว่าฉันสามารถทำนาย “วัฒนธรรมเดียว”(Monoculture) ตัวต่อไปได้ จริงๆ แล้ว ฉันก็สงสัยว่ามันจะเกิดขึ้นอีกในรูปแบบเดิมหรือไม่ อย่างน้อยในเงื่อนไขตลาดปัจจุบัน ข้อเท็จจริงคือ กลไกที่เคยสร้าง “วัฒนธรรมเดียว” ได้เสื่อมลงไปแล้ว

สัญชาตญาณของฉันอาจมีความเป็นส่วนตัวและบริบทอยู่บ้าง เพราะอิงจากสิ่งที่ฉันสังเกตเห็นในปัจจุบัน แต่กลไกเหล่านี้ก็เริ่มปรากฏตั้งแต่ต้นปีนี้แล้ว

ตอนนี้ยังมีบางพื้นที่ที่น่าจดจำ เช่น การระบุหมวดหมู่ที่ดึงดูดความสนใจ แต่ผมจะไม่พูดถึงพื้นที่เหล่านั้น เพราะไม่ได้ช่วยให้การสนทนาเป็นประโยชน์อย่างแท้จริง โดยรวมแล้ว นอกจากการ pre-sale และการแจกจ่ายเบื้องต้นแล้ว แนวโน้มที่เราเห็นคือ กลุ่มที่ถูกประเมินค่าสูงสุดมักเป็นกลุ่มที่อยู่ “ใกล้” กับทวิตเตอร์คริปโต(CT) มากกว่า ที่ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยกลไกภายในของคริปโตเอง

( ข้อถกเถียง

เราเข้าสู่ยุค “หลังทวิตเตอร์คริปโต”)Post-CT### แล้ว

ไม่ใช่เพราะทวิตเตอร์คริปโต “ตาย” หรือการสนทนาหมดความหมาย แต่เป็นเพราะเงื่อนไขเชิงโครงสร้างที่สนับสนุน “วัฒนธรรมเดียว” ที่เกิดซ้ำๆ ได้อ่อนแอลง กลไกเกมมีประสิทธิภาพมากขึ้น การแสวงหามูลค่ามากขึ้น สภาพความสนใจแตกกระจาย และวัฏจักร reflexivity ก็เปลี่ยนจากระบบเป็นส่วนๆ มากขึ้น

อุตสาหกรรมคริปโตยังดำเนินต่อไป ทวิตเตอร์คริปโตยังอยู่ แต่ความเห็นของผมคือ ยุคที่ทวิตเตอร์คริปโตสามารถประสานตลาดให้เข้าสู่เรื่องเล่าเดียวกันและสร้างผลตอบแทนแบบไม่เป็นเส้นตรงในวงกว้าง ซึ่งเป็นยุคที่มีความเสถียรและเข้าถึงง่ายที่สุดอย่างน้อยในตอนนี้ ได้สิ้นสุดลงแล้ว และผมเชื่อว่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โอกาสที่จะเกิดปรากฏการณ์นี้ซ้ำอีกก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

นี่ไม่ได้หมายความว่าคุณจะไม่สามารถทำกำไรได้ หรืออุตสาหกรรมคริปโตจะจบลง นี่ไม่ใช่มุมมองเชิงเศร้าหรือซึมเศร้า แต่เป็นมุมมองในเชิงบวกต่ออนาคตของอุตสาหกรรม ผมไม่เคยรู้สึกเชื่อมั่นเท่านี้มาก่อน ความแตกต่างคือ โครงสร้างตลาดและกลไกความโดดเด่นในอนาคตจะมีความแตกต่างอย่างรากฐานจากช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา