近日台湾多家媒体密集转发“中国长鑫存储（CXMT）大幅降价DDR4、旧世代存储恐崩盘”的说法，引发市场恐慌，台系存储族群股价大幅下挫。然而，外资圈随即出现反转声音。摩根士丹利（Morgan Stanley）最新研究报告，直接指出相关报道不正确（Incorrect），迅速为市场澄清关键事实。
长鑫存储大客户财报：DRAM采购价不降反升
摩根士丹利指出，媒体所称的“DDR4低价抛售”在逻辑与事实上都站不住脚。最关键的差异在于：长鑫存储（CXMT）目前已不再销售任何自有品牌的DDR4产品。CXMT的运营模式已转向晶圆代工定位，主要为IC设计公司代工生产DRAM，而非以品牌成品在市场上竞价。
报告进一步披露，CXMT目前的核心客户为兆易创新（GigaDevice）。而兆易创新近期公布的初步财务数据显示，2026年上半年其向CXMT采购DRAM的价格不降反升。换句话说，即使中国本土客户的拿货成本都在上升，市场盛传的“杀价倾销”说法自然难以成立。
摩根士丹利打脸CXMT降价说法，重申华邦电子为首选
在先进制程设备受限的现实下，中国DRAM产能本就高度稀缺，“自用都不够，何来价格战空间”。即便存在政策性资源配置，也更可能是供应给特定体系，而非对全球市场全面抛售。基于上述判断，摩根士丹利维持对旧世代存储产业的审慎乐观立场，并在台系标的中重申将华邦电子（2344）列为首选（Top Pick）。
这篇文章“台湾存储厂暴跌全因长鑫存储砍价？摩根士丹利报告打脸台媒，华邦电子仍为首选”最早出现在链新闻ABMedia。
