محادثة مع CoW Swap Lianchuang: ولادة DEX الرائدة في مجال التداول المقاصدي

يستخدم CoW Swap طريقة تقليل MEV بدلاً من طريقة تعظيم MEV.

الضيف: آنا (@AnnaMSGeorge)

المنسق: ستيفاني (@stephaniiee_eth)

إذا كنت مهتمًا بـ DeFi وMEV، فربما تكون قد سمعت عن التداول القائم على النوايا، والمزادات المجمعة المتكررة، ونماذج الحلول، ومزادات تدفق الطلبات، و OFAs)، وما إلى ذلك، يمكن القول أن CoW Swap هو نموذج للابتكارات المذكورة أعلاه. ودمجها بشكل عضوي في منتجات DEX لتزويد المستخدمين بأفضل الأسعار، والعثور على أفضل الطرق، والحماية من هجمات MEV.

في هذه الحلقة، تناقش آنا، المؤسس المشارك لستيفاني وCoW Swap، تصميم CoW Swap بالتفصيل، بما في ذلك كيفية اختلاف دورة المعاملات في CoW Swap، والتي تبدأ من جمع نوايا معاملات المستخدم، عن دورة حياة المعاملات التقليدية؛ الاستعانة بمصادر خارجية لتنفيذ المعاملات لكي تنضج كيف يمكن ضمان أمن أموال المستخدمين عند حل الحلول؛ وكيفية توجيه المنافسة الفعالة بين القائمين على الحل، وهو عنصر رئيسي في الارتقاء بمعاملات النوايا إلى المستوى التالي؛ وكيف يمكن الاستمرار في تحفيز القائمين على الحل مع تجنب سلوكهم الضار؟

ناقشوا أيضًا موضوعات أوسع مثل كيف ينظر الوافدون الجدد إلى ميزة المحرك الأول لـ Uniswap، ولماذا تتبنى CoW Swap تقليل MEV بدلاً من تعظيم MEV، ولماذا يعد تخفيف MEV على مستوى dapp ذا أهمية ضرورية.

「دورة المعاملات وتصميم CoW Swap」

(سرك:)

تنقسم دورة تداول CoW Swap بشكل أساسي إلى أربع خطوات

1. يعبر المستخدمون عن نواياهم من خلال الرسائل الموقعة، وتتضمن الرسائل الموقعة الرموز المراد شراؤها أو بيعها، ومبلغ الشراء والبيع، وفترة صلاحية تنفيذ المعاملة.

2. يقوم بروتوكول CoW بجمع دفاتر الطلبات التي ينوي المستخدمون وضعها خارج السلسلة لتقديم العطاءات المجمعة.

3. يصل حل تنفيذ المعاملات التابع لجهة خارجية إلى دفتر الطلبات، وهم جيدون في الرياضيات ويمكنهم العثور بسرعة على مسار التنفيذ الأمثل (بما في ذلك جميع السيولة على السلسلة، ومصادفة الطلب، والمعاملات الحلقية) وأفضل الأسعار. إنهم يتنافسون مع بعضها البعض، تقوم البروتوكولات بترتيب القيمة التي يمكن أن تقدمها للمستخدمين، ويمكن للحل الذي يفوز بالمزاد تنفيذ مجموعة من المعاملات.

4. تنفذ الدفعة الفائزة جميع النوايا الموجودة على السلسلة بسعر موحد في معاملة واحدة.

كيف تبدأ CoW Swap المنافسة بين من يقومون بالحل

السبب الرئيسي وراء قدرة CoW Swap على رفع معاملات النية إلى مستوى جديد هو أنها تقدم المنافسة في طبقة التنفيذ، بدلاً من مجرد نموذج تنفيذ بسيط على السلسلة. من أجل تنفيذ هذه المنافسة بشكل فعال وضمان تنفيذ معاملات المستخدمين بشكل أفضل، فقد مرت أعمال تطوير CoW Swap بشكل أساسي بثلاث مراحل:

1. يقوم Gnosis بتشغيل بعض الحلول داخليًا، وهو أمر بسيط نسبيًا في البداية، فهو يجمع نقاط نهاية واجهة برمجة التطبيقات (API) لبعض المجمعات، مثل Paraswap و1inch و0x، ويستمر في مقارنة قيم الإرجاع الخاصة بها، ثم يقرر إرسال المعاملة إلى واجهة برمجة التطبيقات (API) التي يمكن أن توفر أفضل عائد للمعاملة.

2. عندما شاركت في Devconnect في أمستردام العام الماضي، التقيت بفريق ذكي للغاية ومهتم بالرياضيات، وكانوا صغارًا ومهتمين جدًا بتشغيل الحلول، لذلك بدأوا في تطوير خوارزمياتهم الخاصة وفازوا بنجاح في مسابقة API.

3. أصبح صناع السوق مهتمين بالمحلين، وبدأوا في الاندماج مع المحلولين الحاليين من خلال توفير السيولة الخاصة بهم، وأعطتهم السيولة الخاصة ميزة.

يوجد حاليًا 16 حلاً في مجموعة الحلول الخاصة بـ CoW Swap، ولكل منهم مجالات خبرته الخاصة.

تصميم مع التعايش بين الحوافز والقيود

تقوم شركة CoW Swap بتوزيع حوافز على أصحاب الحلول كل أسبوع، وتنقسم الحوافز إلى جزأين: جزء واحد يتعلق بالاستمرارية، لأنك تريد أن يستمر القائمون على الحلول في المشاركة في المنافسة، بدلاً من الاقتباس فقط عندما يعتقدون أنهم قادرون على الفوز في مسابقة معينة، وفي الوقت نفسه، عندما لا يزال بعض المحللين يقتبسون عندما يكونون غير متصلين بالإنترنت أو لديهم سلوك ضار، يعتمد الجزء الآخر على مدى جودة الحل الذي وجده الفائز مقارنة بالحل الثاني الأفضل. وهذا للتأكد من أن لن يركزوا فقط على تقديم حلول أكثر من الحل الثاني الأفضل، وبالنسبة للمسارات ذات السنت الواحد، كلما وجدوا قيمة أكبر من الحل الثاني الأكثر قيمة، زادت الحوافز التي يحصلون عليها.

مصدر الحوافز حاليًا هو 2% من رموز CoW التي يتم إصدارها سنويًا، وفي شهر يناير سنقدم رسومًا بسيطة مقسمة فعليًا على القيمة التي نقدمها للمستخدمين. يكتسب المحلل هذه الرسوم، لكن يجب عليه استخدامها لإعادة شراء رموز CoW وإرسالها مرة أخرى إلى خزينة CoW.

حاليًا، مجموعة الحلول غير مسموح بها من الناحية النظرية، ولكن في الواقع هناك بعض العناصر التي تتطلب أذونات. نظرًا لأنه من الممكن نظريًا لمحللي الحلول الاستفادة من قدرة المستخدمين على تحمل الانزلاق، فإن CoW Swap تتطلب هوامش من مقدمي الحلول المتنافسين. لا تحتاج هذه الآلية إلى أن تكون مركزية. عامل المركزية الحالي موجود لأن CoW DAO تدير أيضًا مجمع هامش من أجل خفض حاجز الدخول. ولكن في عام 2024، سيتمكن القائمون على الحل من بناء مجمعات الهامش الخاصة بهم، وسوف يصبح العقد الذكي تحقق تلقائيًا مما إذا كان الحل هو وجود مفاتيح خاصة، وما إذا كان الوصول متاحًا، وما إذا كان قد تم إنشاء تجمع هامش. بهذه الطريقة، يستطيع القائم بالحل الانضمام تلقائيًا إلى المنافسة.

「تعظيم MEV مقابل تقليل MEV」

يركز CoW Swap على اتجاه تقليل MEV، لأن طريقة تعظيم MEV لها بعض المخاطر.

أولاً، منذ اللحظة التي تبدأ فيها تعظيم MEV، تحتاج إلى استخلاص القيمة من المستخدمين. من أجل استخراج القيمة، تحتاج إلى مشاركة أطراف متعددة، ثم تحتاج إلى مكافأة جهودهم، مما يعني أنه لا يمكن للمستخدمين استرداد 100% من MEV الخاصة بهم. في أفضل الأحوال، يمكن للمستخدمين الحصول على خصم صغير، ولكن من وجهة نظر CoW Swap، يتم إنشاء قيمة MEV بواسطة المستخدمين من البداية، ويجب ألا يتكبدوا خسائر.

ثانيًا، نظرًا للحاجة إلى إعادة توزيع القيمة، فإنها ستصبح أيضًا غير فعالة، لأن معاملات الاسترداد النقدي تحتاج إلى تجميعها في كتل، مما يعني أن هناك حاجة إلى مساحة أكبر للكتل.

أخيرًا، يؤدي تعظيم MEV إلى مزيد من التعقيد ويتطلب الآن إدخال PBS (فصل المقترح عن البناء). لقد جلبت Flashbots بالفعل MEV إلى مركز المناقشة في المقام الأول ودافعت عن إضفاء الطابع الديمقراطي على MEV، مما يعني أنه يمكن للجميع استخراج MEV بدلاً من أن يستفيد لاعب واحد فقط، وهو أمر جيد. لكن الشيء السيئ هو أنه يسمح لعدد أكبر من اللاعبين بالدخول إلى اللعبة ويجعل استخراج MEV احترافيًا حقًا، مما يجعل مشكلة MEV اليوم أكثر خطورة. بالطبع، لا نعرف ماذا كان سيحدث الآن لولا هذه المناقشات، لكنها أصبحت مشكلة كبيرة الآن.

تعتقد CoW Swap أن معظم فرص MEV تحدث في طبقة التطبيق، حيث يبدأ المستخدمون المعاملات، لذلك يجب تقليل فرص MEV. تقوم CoW Swap بجمع نوايا معاملات المستخدم وتعيين مجموعة المعاملات في كل كتلة إلى سعر مقاصة موحد، وبالتالي ضمان عدم وجود إمكانية للحصول على القيمة أو إعادة ترتيب هذه المعاملات.