10000 كلمة لتقييم صحة البيتكوين: ليست مثالية ، لكنها جيدة بما فيه الكفاية

المؤلف الأصلي: لين ألدن

التجميع الأصلي: لوفي ، أخبار البصيرة

عند الاستثمار في Bitcoin كأصل ، أو الاستثمار في الشركات المبنية على شبكة Bitcoin ، نحتاج إلى مقاييس لتقييم تقدم موضوعات الاستثمار ، وبالتالي صحة شبكة Bitcoin.

Bitcoin ليس مجرد سعر على الرسم البياني ، إنها شبكة مفتوحة المصدر تضم ملايين المستخدمين وآلاف المطورين ومئات الشركات والأنظمة البيئية المتعددة المبنية فوقها. معظم محللي وول ستريت ومستثمري التجزئة لا يستخدمون في الواقع BitcoinWallet ، ولا يقومون بالوصاية الذاتية على الأصل ، ولا يرسلونه إلى الآخرين أو يستخدمونه في أنظمة بيئية مختلفة ، ولكن القيام بذلك مفيد جدا للبحث الأساسي.

بيتكوين تعني أشياء مختلفة لأشخاص مختلفين. إنه يتيح المدخرات المحمولة ، والمدفوعات العالمية المقاومة للرقابة ، وتخزين البيانات غير القابل للتغيير. إذا كنت مستثمرا في الأسهم والسندات عالية الجودة في الولايات المتحدة أو أوروبا ولم تفكر في شبكة Bitcoin من منظور المدخرين من الطبقة المتوسطة في نيجيريا أو فيتنام أو الأرجنتين أو لبنان أو روسيا أو تركيا ، فأنت لم تقم بتحليل حالات الاستخدام لهذا الأصل بشكل أساسي.

علاوة على ذلك ، يقوم الأشخاص بتقييم صحة الشبكة بعدد من الطرق المختلفة. إذا لم تحقق Bitcoin النتائج التي يريدونها ، فقد يستنتجون أن Bitcoin لا يعمل بشكل جيد. من ناحية أخرى ، إذا كانت Bitcoin هي بالضبط ما يريدونه ، فقد يعتقدون أن Bitcoin لا يزال يعمل بشكل جيد على الرغم من أنه لا يزال هناك الكثير من الاحتكاكات التي تحتاج إلى حل.

لقد قضيت الكثير من الوقت في دراسة تاريخ العملات في السنوات الأخيرة وقضيت الكثير من الوقت في مساحة بدء التشغيل / رأس المال الاستثماري حول Bitcoin ، والعمل على التفاصيل الفنية لهذا البروتوكول ، لذلك أفكر في بعض المقاييس الرئيسية الفريدة عند تقييم صحة شبكة Bitcoin. ستستعرضها هذه المقالة واحدة تلو الأخرى وترى كيف تعمل شبكة Bitcoin على كل منها.

• القيمة السوقية والسيولة *قابليه
• الأمن التقني واللامركزية
• تجربة المستخدم
• القبول القانوني والاعتراف في جميع أنحاء العالم

القيمة السوقية والسيولة

يقول بعض الناس أن السعر لا يهم. غالبا ما يقولون ، “1 BTC = 1 BTC”. إنه ليس تقلب البيتكوين ، إنه العالم الذي يدور حول BitcoinFluctuation.

هناك بعض الحقيقة في هذا. يبلغ الحد الأقصى للعرض من Bitcoin 21 مليون ، تم إنشاؤه وتوزيعه في نمط تناقص مبرمج مسبقا. تنتج شبكة Bitcoin في المتوسط كتلة واحدة كل عشر دقائق وفقا لآلية إعادة توجيه الصعوبة التلقائية ، وهي تعمل باتساق كبير منذ إنشائها ، مع وقت تشغيل أعلى من Fedwire. لا أعرف ما هو المعروض من الدولارات في العام المقبل ، لكنني أعرف ما سيكون عليه المعروض من Bitcoin ويمكنني مراجعة العرض الدقيق مباشرة في أي وقت.

لكن السعر إشارة مهمة. هذا لا يعني الكثير ليوم أو أسبوع أو حتى سنة ، لكنه يعني ذلك لفترة زمنية من السنوات. قد تكون شبكة Bitcoin نفسها هي القلب النابض لنظام الساعة في عالم فوضوي ، لكن السعر لا يزال هو المقياس الذي يتم اعتماده من خلاله. تتنافس Bitcoin الآن مع أكثر من 160 عملة ورقية مختلفة والذهب والفضة والعديد من أصول التشفير الأخرى في سوق العملات العالمية. كمخزن للقيمة ، فإنه يتنافس أيضا مع الأصول غير النقدية مثل الأسهم والعقارات أو أشياء أخرى يمكن أن نحصل عليها بموارد محدودة.

ليس ، كما يدعي بعض المؤيدين ، أن سعر الدولار يدور حول BitcoinFluctuation. Bitcoin هي شبكة أصغر سنا وأكثر تقلبا وأقل سيولة وأصغر من الدولار الأمريكي ، وهو أكثر تقلبا من الدولار الأمريكي. في بعض السنوات ، يمكن لحاملي Bitcoin شراء المزيد من العقارات أو الطعام أو الذهب أو النحاس أو النفط أو أسهم S&P 500 أو الدولار أو الروبية أو أي شيء آخر غير العام السابق. لكن في سنوات أخرى ، لديهم أقل بكثير للشراء. يتقلب سعر البيتكوين بشكل أساسي على أي أساس متوسط الأجل ، ويؤثر تقلبه على القوة الشرائية لحامليه. في الوقت الحالي ، ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير ، مما يعني أن حاملي البيتكوين يمكنهم شراء أكثر مما كانوا يفعلون قبل بضع سنوات فقط.

إذا كان سعر البيتكوين راكدا لفترة طويلة ، فقد نحتاج إلى التفكير في سبب عدم جذب Bitcoin للناس. ألا يوفر ذلك حلا لمشكلتهم ، وإذا لم يحدث ذلك ، فلماذا؟

لحسن الحظ ، كما ترون في الرسم البياني أعلاه ، هذا ليس هو الحال. يستمر سعر البيتكوين في صنع التاريخ دورة بعد دورة. إنها واحدة من أفضل الأصول أداء في التاريخ. أود أن أقول إن هذا الاتجاه قد صمد بشكل جيد ، نظرا للتشديد الحاد في الميزانيات العمومية للبنوك المركزية والارتفاع الحاد في أسعار الفائدة الإيجابية الحقيقية على مدى السنوات القليلة الماضية. إذا حكمنا من خلال المقاييس على السلسلة ، والارتباط التاريخي مع المعروض النقدي العالمي الواسع ، وعوامل أخرى ، ستواصل Bitcoin مسارها طويل الأجل للتبني والنمو.

ثم هناك السيولة. ما هو حجم التداول اليومي للبورصة؟ما مقدار قيمة المعاملة التي يتم إرسالها على السلسلة؟المال هو السلعة الأكثر مبيعا، السيولة مهمة جدا.

تحتل Bitcoin أيضا مرتبة جيدة جدا في هذا المؤشر ، مع مليارات أو عشرات المليارات من الدولارات في المعاملات اليومية مقابل العملات والأصول الأخرى ، وهي على قدم المساواة مع أسهم Apple (AAPL) من حيث سيولة التداول اليومية. على عكس Apple ، حيث توجد الغالبية العظمى من حجم التداول في بورصة NASDAQ ، يتم تداول Bitcoin في العديد من البورصات حول العالم ، بما في ذلك بعض أسواق نظير إلى نظير. تولد شبكة Bitcoin أيضا مليارات الدولارات في التحويلات اليومية على السلسلة.

إحدى طرق التفكير في السيولة هي أن السيولة تخلق المزيد من السيولة. بالنسبة للمال ، يعد هذا جزءا مهما من تأثيرات الشبكة.

عندما يتم تداول البيتكوين بآلاف الدولارات يوميا ، لا يمكن لأي شخص استثمار مليون دولار دون تقلبات كبيرة في الأسعار ، بل وعليه حتى نشر المعاملات على مدى عدة أسابيع. بالنسبة لهم ، هذا ليس سوقا به سيولة كافية.

عندما يتم تداول البيتكوين بملايين الدولارات يوميا ، لا يمكن للمرء استثمار مليار دولار أو حتى نشر المعاملات على مدار عدة أسابيع.

تمتلك Bitcoin الآن مليارات الدولارات في حجم التداول اليومي ، ولا تزال تريليونات الدولارات من مجمعات رأس المال غير قادرة على وضع جزء ذي مغزى منها ، ولا تزال السيولة غير كافية بالنسبة لهم. إذا بدأوا في ضخ بضع مئات الملايين من الدولارات أو مليارات الدولارات يوميا ، فهذا يكفي لإمالة العرض والطلب في اتجاه المشترين ودفع الأسعار إلى الارتفاع بشكل كبير. منذ إنشائه ، كان على نظام Bitcoin البيئي الوصول إلى مستوى معين من السيولة لجذب انتباه مجموعة أكبر من رأس المال. إنه مثل الترقية.

لذلك ، عندما يتجاوز سعر البيتكوين 100000 دولار ، 200000 دولار ، من سيشتريها؟ من هو الكيان الذي لن يشتري البيتكوين قبل أن يصبح قويا جدا؟ بسعر 100,000 دولار لكل بيتكوين ، تبلغ قيمة كل جلس 0.1 سنت.

تماما كما أن سعر 400 أونصة من الذهب (شريط الذهب القياسي للتوصيل) ليس مهما لمعظم الناس ، فإن سعر كل بيتكوين كامل ليس مهما. ما يهم هو الحجم الكلي للشبكة والسيولة والوظائف. ما يهم هو ما إذا كانت حصتها في الشبكة قادرة على الحفاظ على قوتها الشرائية أو تعزيزها على المدى الطويل.

مثل أي أصل ، فإن سعر البيتكوين هو دالة على العرض والطلب.

العرض ثابت ، ولكن في أي وقت من الأوقات ، قد يكون جزء منه في يد يد ضعيفة ، أو قد يكون في يد يد قوية. خلال السوق الصاعدة ، اشترى العديد من المستثمرين الجدد بحماس ، وقام بعض حاملي الأسهم طويلة الأجل بقطع ممتلكاتهم وبيعها لهؤلاء المشترين الجدد. خلال السوق الهابطة ، يبيع العديد من المشترين الجدد بخسارة ، بينما نادرا ما يبيع المشترون الأكثر تصميما. لقد تحول العرض من يد ضعيفة تريد تحقيق ربح سريع إلى يد قوية لن تستسلم بسهولة. يوضح الرسم البياني أدناه النسبة المئوية للبيتكوين التي لم يتم نقلها على السلسلة لأكثر من عام ، بالإضافة إلى سعر البيتكوين:

عندما يكون المعروض من البيتكوين ضيقا ، لا يتطلب الأمر سوى القليل من الطلب الجديد وتدفقات رأس المال الجديدة لرفع السعر بشكل كبير ، لأن المالكين الحاليين لا يخلقون وظيفة استجابة ضخمة للعرض. بمعنى آخر ، حتى لو ارتفع السعر بشكل حاد ، فلن يشجع ذلك على عمليات بيع ضخمة لأكثر من 70٪ من الرموز المميزة التي تم الاحتفاظ بها لأكثر من عام. ولكن من أين يأتي هذا الطلب؟

بشكل عام ، ما أجده أكثر صلة بالطلب على البيتكوين هو المعروض النقدي العالمي المقوم بالدولار الأمريكي. الجزء الأول هو المعروض النقدي العالمي ، وهو مقياس لنمو الائتمان العالمي وطباعة النقود من البنك المركزي. ثانيا ، تعتبر فئة الدولار الأمريكي مهمة لأن الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية العالمية وبالتالي فهو الوحدة الأساسية لحساب التجارة العالمية والعقود العالمية والديون العالمية. وعندما يقوى الدولار، تصبح ديون البلدان أقوى. وعندما يضعف الدولار، فإنه يخفف من ديون البلدان. إن النقود العريضة العالمية المقومة بالدولار تشبه مؤشرا مهما للسيولة في العالم. ما مدى سرعة إنشاء وحدات العملات الورقية ، وما مدى قوة الدولار الأمريكي بالنسبة للعملات الأخرى في سوق العملات العالمية؟

يحتوي Look Into Bitcoin على مجموعة بيانات ماكرو ، وكجزء من ذلك ، يظهرون سعر Bitcoin فيما يتعلق بمعدل التغيير العالمي Broad Money ، وقد قمت بعمل مخطط به:

نقارن أسعار الصرف بين عملتين مختلفتين هنا. بيتكوين أصغر ، لكن البيتكوين نمت أقوى بمرور الوقت بسبب استمرار معدل العرض إلى النصف وسقف العرض البالغ 21 مليونا. قيمة الدولار الأمريكي أكبر بكثير وستمر بفترات من الضعف والصلابة ، ولكن في معظم الأحيان ، تكون في فترات الضعف وزيادة العرض ، مع فترات الحزم الدوري أقصر. تؤثر كل من أساسيات البيتكوين وأساسيات الدولار الأمريكي (السيولة العالمية) على سعر الصرف بين الاثنين بمرور الوقت.

لذلك ، عندما أقوم بتقييم القيمة السوقية والسيولة لشبكة Bitcoin ، أفعل ذلك من حيث الأموال العالمية الواسعة والأصول الرئيسية الأخرى بمرور الوقت. لا يهم إذا كان لديه صعود وهبوط كبير ، بعد كل شيء ، فهو من الصفر إلى مستقبل غير معروف ، ويأتي مع التقلبات. يجذب ارتفاع الأسعار الرافعة المالية ، مما يؤدي في النهاية إلى الانهيار. إذا تم اعتماد Bitcoin على نطاق واسع ، فيجب أن تمر باستمرار بدورات وتتخلص من الرافعة المالية والضمانات الدوارة.

من غير المرجح أن تتضاءل تقلبات البيتكوين المتقلبة بشكل كبير ما لم تكن سيولة أكبر وحيازات أوسع مما هي عليه الآن. لا توجد طريقة أخرى لمعالجة تقلبات البيتكوين من المزيد من الوقت ، والمزيد من التبني ، والمزيد من السيولة ، والمزيد من الفهم ، وتجربة مستخدم أفضل للمحافظ والبورصات والتطبيقات الأخرى. الأصل نفسه يتغير ببطء فقط ، وتصور العالم له ، عملية زيادة وإزالة الرافعة المالية فوقه ، يمر بدورة من الهوس والاكتئاب.

ما الذي يقلقني؟ إذا ارتفعت السيولة العالمية لفترة طويلة ، لكن أسعار البيتكوين تظل راكدة ، أو إذا كانت السيولة العالمية راكدة ، لكن البيتكوين تفشل في تحقيق ارتفاعات جديدة باستمرار خلال إطار زمني متعدد السنوات. بعد ذلك ، سيتعين علينا طرح بعض الأسئلة الصعبة حول سبب عدم تمكن شبكة Bitcoin من الاستحواذ على حصتها في السوق لفترة طويلة. ولكن حتى الآن ، من خلال هذا المؤشر ، فإنه صحي للغاية.

قابلية التحويل

خضعت Bitcoin لتحولات سردية متعددة على مدار عمرها البالغ 15 عاما ، ومن المثير للاهتمام أن جميع هذه التحولات تقريبا تمت مناقشتها من قبل ساتوشي ناكاموتو وهالفيني والعديد من الآخرين في منتدى Bitcoin Talk في عامي 2009 و 2010. منذ ذلك الحين ، ارتفع سوق Bitcoin بقوة حول حالات الاستخدام المختلفة للشبكة.

إنه مثل الرجل الأعمى الذي يلمس الفيل. ثلاثة رجال عميان يلمسون فيلا ، أحدهم يلمس الذيل ، والآخر يلمس الجانب ، والآخر يلمس الأنياب. إنهم جميعا يتجادلون حول ما يلمسونه ، بينما في الواقع يلمسون جميعا أجزاء مختلفة من نفس الشيء.

أحد الموضوعات المهمة التي تتكرر في نظام Bitcoin البيئي هو ما إذا كانت طريقة دفع أو طريقة للحفظ. الجواب ، بالطبع ، هو كلاهما ، لكن في بعض الأحيان يتغير التركيز. كانت الورقة البيضاء الأصلية لساتوشي ناكاموتو تدور حول النقد الإلكتروني من نظير إلى نظير ، على الرغم من أنه تحدث أيضا في منشوراته السابقة عن انخفاض قيمة عملة البنك المركزي وكيف تقاوم Bitcoin هذا الانخفاض بسبب إمداداتها الثابتة (أي كوسيلة للادخار). بعد كل شيء ، المال يخدم أغراض متعددة.

هل أنا أتناقض مع نفسي؟ حسنا، إذن أنا أتناقض مع نفسي، أنا كبير القلب وشامل.

• والت ويتمان

الدفع والادخار مهمان ، والاثنان يسيران جنبا إلى جنب. نظرا لأن Bitcoin مصمم بشكل أساسي كشبكة منخفضة الإنتاجية (تعظيم اللامركزية) ، فإنها تعمل بشكل أساسي كشبكة تسوية. يجب إجراء المعاملات الفعلية على شكل استهلاك يومي على مستويات أعلى من الشبكة ، مثل الطبقة 2.

• تعد قدرة Bitcoin على إرسالها من أي مستخدم للإنترنت إلى أي مستخدم إنترنت آخر في العالم جزءا مهما من جعلها تعمل. يوفر للحاملين القدرة على إجراء مدفوعات بدون إذن ومقاومة للرقابة. في الواقع ، كانت أول حالة استخدام لها منذ أكثر من عقد من الزمان ، عندما كانت ويكيليكس غير مدعومة من قبل منصات الدفع الرئيسية. ثم تحولت ويكيليكس إلى بيتكوين لمواصلة تلقي التبرعات. لقد تم استغلاله من قبل دعاة الديمقراطية والمدافعين عن حقوق الإنسان في الديكتاتوريات ، متجاوزين تجميد البنوك ، من بين أمور أخرى. ويستخدمه الناس للتهرب من ضوابط رأس المال غير العادلة التي تسعى إلى حبسهم بشكل دائم في عملات البلدان النامية التي تنخفض قيمتها بسرعة.
• وبالمثل ، فإن سقف العرض البالغ 21 مليون بيتكوين والثبات يجعل مجموعة قواعدها ذات مصداقية (بما في ذلك سقف العرض) ، وهذا هو السبب في أن بيتكوين جذابة. يزداد المعروض من معظم العملات إلى أجل غير مسمى بمرور الوقت ، وحتى المعروض من الذهب يزداد بمعدل حوالي 1.5٪ سنويا ، لكن البيتكوين لا يفعل ذلك. إذا كان الناس لا يريدون الاحتفاظ بها ، ولكن فقط قم بالتحويل ذهابا وإيابا من فيات إلى بيتكوين للحصول على تسوية / دفع قصير ، فإن هذا سيضيف كل أنواع الاحتكاك والتكاليف والتدقيق الخارجي إلى الشبكة. عندما ترغب في الاحتفاظ بالبيتكوين لفترة طويلة ، فإن الدفع باستخدام Bitcoin أو تلقي مدفوعات Bitcoin هو أفضل طريقة للذهاب.

لذلك ، فإن الجمع بين الدفع والادخار هو المهم. مفتاح التفكير في هذا هو الاختيارية. إذا كنت تحتفظ بعملة البيتكوين على المدى الطويل ، فيمكنك اختيار أخذ هذه الثروة إلى أي مكان في العالم ، أو إجراء مدفوعات بدون إذن ومقاومة للرقابة لأي شخص في العالم متصل بالإنترنت إذا كنت تريد أو تحتاج إلى ذلك. لن يتم تجميد أموالك من جانب واحد أو تخفيض قيمتها من قبل أي بنك أو حكومة بجرة قلم واحدة. لا يقتصر الأمر على ولاية قضائية ضيقة ، إنه عالمي. قد لا تكون هذه الميزات مهمة لكثير من الأمريكيين ، لكنها تعني الكثير لكثير من الناس حول العالم.

تفرض العديد من البلدان ضريبة أرباح رأس المال على البيتكوين (ومعظم الأصول الأخرى) ، مما يعني أنه إذا قام الناس ببيعها أو إنفاقها ، فيجب فرض ضرائب عليهم على أساس التكلفة ، ويجب تتبع معاملتهم المحاسبية. هذا جزء مهم من الحفاظ على الاحتكارات النقدية من قبل البلدان. مع اعتماد Bitcoin على نطاق واسع وحقيقة أن بعض البلدان قد جعلتها مناقصة قانونية ، قد يختفي هذا. لكن هذه الضرائب أصبحت الآن حقيقة واقعة في معظم الأماكن ، مما يجعل استخدام انخفاض استهلاك Bitcoin جذابا مقارنة بالعملات الورقية في كثير من الحالات. هذا لا يجعلني أرغب في إنفاق الكثير من المال حتى الآن. ولكن مرة أخرى ، من النادر أن يكون لدى ولايتي القضائية احتكاك في الدفع مع نظام العملات الورقية.

ينص قانون جريشام على أنه في حالة سعر الصرف الثابت (أو ، على ما أعتقد ، بعض الاحتكاكات الأخرى ، مثل ضريبة أرباح رأس المال) ، سينفق الناس العملات الأضعف أولا ويخزنون عملات أقوى. على سبيل المثال ، في مصر ، إذا كان لدى شخص ما دولارات وجنيه مصري ، فإنه ينفق الجنيه المصري ويحتفظ به كمدخرات. أو ، إذا كان لدي ضرائب على كل معاملة بيتكوين ولم تكن معاملاتي USD ، فعادة ما أنفق الدولارات وأحتفظ بعملة البيتكوين الخاصة بي. يمكن للمصريين إنفاق الدولارات، ويمكنني إنفاق البيتكوين في العديد من الأماكن، لكننا جميعا نختار عدم القيام بذلك.

ينص قانون تيير على أنه عندما تصبح العملة ضعيفة للغاية بعد نقطة تحول معينة ، لن يقبلها التجار بعد الآن وسيطالبون بدلا من ذلك بالدفع بعملة أقوى. عند هذه النقطة ، سيتم إلغاء قانون جريشام ، وسيتعين على الناس إنفاق المزيد من المال. عندما تنهار العملة تماما ، يميل أولئك الذين كانوا يدخرون بالدولار في هذه البلدان إلى البدء في إنفاق الدولارات ، والتي تحل محل العملات الأضعف في وسط التبادل.

في معظم البيئات الاقتصادية ، لا يهم التجار فقط الذين يبيعون السلع والخدمات ، بل إن سماسرة المال مهمون أيضا. في مصر أو العديد من البلدان النامية ، قد لا تقبل الشركات مثل المطاعم الدولار الأمريكي ، على الرغم من أنها عنصر ثمين يمكن أن ترتفع قيمته في البلاد. ستحتاج في بعض الأحيان إلى التحويل إلى عملتك المحلية قبل أن تتمكن من الإنفاق لدى التجار الرسميين ، وغالبا ما يكون التجار الأقل رسمية أكثر عرضة لقبول مدفوعات العملة المميزة.

لنفترض أنني أحضرت كومة من الدولارات المادية ، أو بعض عملات كروجر الجنوب أفريقية ، أو بعض البيتكوين إلى بلد معين ، لكنني لم أحضر بطاقة فيزا. كيف يمكنني الحصول على السلع والخدمات المحلية؟ يمكنني العثور على تاجر يقبل هذه العملات مباشرة ، أو يمكنني العثور على وسيط يمكنه استبدال هذه الأموال القوية بالعملة المحلية بسعر محلي عادل. بالنسبة للطريقة الأخيرة ، مثل دخولي إلى ملعب أو كازينو ، قد أحتاج إلى تحويل العملة العالمية الحقيقية إلى العملة الاحتكارية للمكان ، ثم العودة إلى العملة العالمية الحقيقية عندما أغادر. يبدو الأمر مثيرا للسخرية ، لكنه على ما هو عليه.

بمعنى آخر ، ما نحتاج إلى معرفته هو قابلية البيع أو قابلية التحويل لعملة معينة ، وليس فقط عدد التجار الذين يقبلونها مباشرة أو عدد المعاملات التجارية التي تكملها عملة معينة. لإعطاء مثال واضح ، فإن عدد الأشخاص الذين يدفعون مباشرة بالذهب في جميع أنحاء العالم منخفض للغاية ، لكن سيولة الذهب وقابليته للتحويل مرتفعة. يمكنك بسهولة العثور على مشترين لشراء عملات ذهبية يمكن التعرف عليها في أي مكان تقريبا بسعر السوق العادل. نتيجة لذلك ، يوفر الذهب لحامليه قدرا كبيرا من الخيارات. Bitcoin مشابه في هذا الصدد ، ولكنه أكثر قابلية للنقل على نطاق عالمي.

تتمتع معظم العملات الورقية بسيولة عالية للغاية وقابلية للتسويق في البلاد ، ويتم قبولها من قبل جميع التجار تقريبا. ومع ذلك ، باستثناء عدد قليل من العملات الورقية ، فإن جميع العملات الورقية غير قابلة للتسويق والتحويل في الخارج. بهذا المعنى ، فهي مثل لعبة الأركيد الرموز أو رقائق الكازينو. على سبيل المثال ، الجنيه المصري والكرونة النرويجية عديمة الفائدة تقريبا في نيوجيرسي ، حتى لو وجدت مكانا يمكنك استبداله بسهولة:

عملات ورقية مصرية ونرويجية

للقياس الكمي تقريبا:

• الدولار الأمريكي المادي قابل للتحويل بنسبة 10/10 في الولايات المتحدة، وقابلية تحويل بنسبة 7/10 في بعض البلدان، وقابلية تحويل بنسبة 5/10 في بلدان أخرى. هناك نطاق ، ولكن بشكل عام ، عادة ما تكون العملة الأكثر مبيعا في العالم في الوقت الحالي. في بعض الأحيان يمكنك إنفاقها مباشرة ، وأحيانا يتعين عليك استردادها أولا ، ولكن هناك الكثير من السيولة في كلتا الحالتين.
• معظم العملات المادية لديها أيضا قابلية تحويل 10/10 في بلدهم الأصلي ، ولكن فقط 1/10 أو 2/10 في أماكن أخرى. عندما يكونون خارج نطاق سلطتهم القضائية ، يستغرق الأمر بعض الوقت وقد يتطلب معدل خصم مرتفع للعثور على شخص على استعداد للتبادل معه. انها مثل لعبة أركيد رمز.
• يتمتع الذهب بقابلية تحويل 6/10 في كل مكان تقريبا ، مما يجعله أحد الأصول لحامله القابلة للتحويل مثل الدولار الأمريكي. لا يمكنك استخدامها بسهولة مثل العملة الورقية المحلية في بلد ما ، وبشكل عام لديها مبلغ صغير من الإنفاق ، ولكن في أي بلد تقريبا ، يمكنك بسهولة استبدالها بقيمة سائلة. الذهب هو شكل معترف به عالميا من أشكال السيولة والقيمة القابلة للاستبدال.
• تبلغ قابلية تحويل البيتكوين حوالي 6/10 في العديد من المراكز الحضرية حول العالم ، بمعنى أنها تشبه الذهب ، ولكن في العديد من المناطق الريفية تنخفض قابليتها للتحويل إلى حوالي 2/10 ، على غرار العملات الورقية خارج حدود الاحتكارات. لكنها في ارتفاع قوي وحققت الكثير من التقدم من لا شيء في 15 عاما فقط. بالإضافة إلى ذلك ، في معظم البلدان ، يمكن أيضا تحويلها عبر الإنترنت إلى عمليات تعبئة رصيد للجوال ، وبطاقات هدايا رقمية يمكن إنفاقها محليا ، وأشكال أخرى من القيمة ، وبالتالي فإن العدد الإجمالي لطرق التحويل غير المتصلة بالإنترنت وعبر الإنترنت مهم لأولئك الذين يحملون Bitcoin.

في رأيي ، السؤال الصحيح هو “إذا كنت أحمل Bitcoin معي ، فهل يمكنني بسهولة إنفاق قيمتها أو صرفها؟” في المراكز الحضرية في العديد من البلدان ، مثل البلدان النامية مثل جنوب إفريقيا أو كوستاريكا أو الأرجنتين أو نيجيريا ، أو أي دولة متقدمة بشكل أساسي ، فإن الإجابة هي “نعم” مدوية إلى حد ما. في بلدان أخرى، مثل مصر، لم يتحقق هذا حقا.

الآن ، ستصبح Bitcoin بالتأكيد أكثر قابلية للتحويل في أي فترة معينة من السنوات.

صعود مراكز البيتكوين

في رأيي ، فإن الاتجاه الواعد هو نمو العديد من مجتمعات Bitcoin الصغيرة حول العالم. El Zonte في السلفادور هي واحدة منها ، والتي لفتت انتباه رئيس البلاد. ولكن هناك أيضا طفرات مجتمعية أخرى ، مثل Bitcoin Jungle في كوستاريكا ، و Bitcoin Lake في غواتيمالا ، و Bitcoin Ekasi في جنوب إفريقيا ، و Lugano في سويسرا ، و F.R.E.E. في ماديرا ، والعديد من المناطق الأخرى التي أصبحت مناطق كثيفة لاستخدام Bitcoin وقبولها. قابلية تسويق البيتكوين وقابلية التحويل عالية جدا في هذه الأماكن. مراكز البيتكوين آخذة في الظهور.

بالإضافة إلى ذلك ، استضافت غانا مؤتمر Bitcoin الأفريقي الذي استضافته امرأة تدعى فريدة نابوريما للسنة الثانية على التوالي. وهي مدافعة عن الديمقراطية في المنفى من توغو، وتدرك جيدا أن القمع المالي هو أداة للاستبداد، وتنتقد العملة الاستعمارية الجديدة الحالية لفرنسا في عشرات البلدان الأفريقية. بالإضافة إلى ذلك ، تستضيف إندونيسيا الآن مؤتمرات Bitcoin منتظمة ، تديرها امرأة تدعى Dea Rezkitha. هناك مؤتمرات بيتكوين في جميع أنحاء العالم.

هناك أيضا منظمات أصغر ، مثل Bitcoin Commons في أوستن ، تكساس ، Bitcoin Park في ناشفيل ، Pubkey في نيويورك ، و Real Bedford في المملكة المتحدة ، وكلها مراكز Bitcoin محلية. في مدينة معينة ، أصبح من الشائع بشكل متزايد أن يكون لديك مجتمع بيتكوين مخصص أو تجمعات منتظمة. يمكن أن تساعدك BitcoinerEvents.com ومواقع الويب الأخرى في العثور عليها ، ويمكن استخدامها أيضا كقنوات لاسترداد Bitcoin.

هناك أيضا تطبيقات تتيح لك العثور على تجار Bitcoin في منطقتك. على سبيل المثال ، يتيح لك BTCMap.org العثور على الشركات في جميع أنحاء العالم التي تقبل Bitcoin. كل من مؤتمر BTC براغ 2023 ومؤتمر إفريقيا بيتكوين 2023 موجودان في تطبيق حدث Fedi. بالإضافة إلى العمل كمحفظة بيتكوين، يوفر التطبيق جدولا زمنيا لجميع الأحداث الرئيسية في المؤتمر، بما في ذلك خريطة تفاعلية توضح مواقع التجار في المنطقة التي تقبل مدفوعات بيتكوين، مثل مساعد الذكاء الاصطناعي الذي يستخدم المدفوعات الصغيرة لشبكة BitcoinLighting. (الإفصاح ، أنا مستثمر في Fedi واستثمرت من خلال Ego Death Capital.) ）

الأمن التقني واللامركزية

غالبا ما يستخدم صديقي وزميلي جيف بوث عبارة “طالما ظلت البيتكوين آمنة ولامركزية” قبل وصف توقعاته لمستقبل البيتكوين وآثارها على الاقتصاد الكلي. بمعنى آخر ، إنها وجهة نظر if / else تستند إلى فكرة أن الشبكة تستمر في العمل بالطريقة التي كانت عليها على مدار ال 15 عاما الماضية وأن الميزات التي تجعل شبكة Bitcoin ذات قيمة ستستمر في الوجود في المستقبل.

البيتكوين ليس سحريا. إنه بروتوكول شبكة موزع. ولكي تستمر في لعب قيمتها، يجب أن تعمل من خلال المعارضة والهجوم، ويجب أن تكون الطريقة الأفضل والأكثر سيولة. مفهوم بيتكوين لا يكفي لإحداث تأثير حقيقي على أي شيء؛ ما يهم هو واقع بيتكوين. إذا عانت Bitcoin من هجوم قراصنة كارثي أو أصبحت مركزية (مطلوب إذن / رقابة) ، فستفقد حالة الاستخدام الحالية وستختفي قيمتها جزئيا أو كليا.

بالإضافة إلى تأثيرات الشبكة والسيولة المرتبطة بها ، فإن التركيز على الأمن واللامركزية هو إلى حد كبير ما يميز Bitcoin عن شبكات Crypto Assets الأخرى. إنه يضحي تقريبا بكل فئة أخرى من الأداء: السرعة والإنتاجية وقابلية البرمجة من أجل أن تكون بسيطة ومبسطة وآمنة وقوية ولامركزية قدر الإمكان. وهي مصممة لتعظيم هذه الميزات. يجب بناء كل التعقيد الإضافي على طبقة الشبكة أعلى Bitcoin ، وليس جزءا لا يتجزأ من الطبقة الأساسية ، لأن تضمين هذه الميزات في الطبقة الأساسية يضحي بأداء السمات الرئيسية مثل الأمان واللامركزية.

لذلك ، من المهم مراقبة أمان Bitcoin ومستوى اللامركزية عند بناء والحفاظ على موضوعات طويلة الأجل حول قيمة الشبكة وفائدتها.

تحليلات الأمان

تتمتع Bitcoin بسجل أمني قوي للغاية كتقنية مفتوحة المصدر ناشئة ، لكنها ليست خالية من العيوب. كما كتبت في Broken Money ، إليك قائمة ببعض المشكلات الفنية الأكثر بروزا التي واجهتها حتى الآن:

في عام 2010 ، عندما كانت Bitcoin لا تزال جديدة تماما وليس لها سعر سوق تقريبا ، كان لدى عميل Node خطأ في التضخم ، والذي أصلحه ساتوشي ناكاموتو بشوكة ناعمة.
في عام 2013 ، بسبب تحديث عميل BitcoinNode غير المقصود ، كان عميل Node السابق (والمستخدم على نطاق واسع) غير متوافق بشكل غير متوقع ، مما أدى إلى انقسام سلسلة غير متوقع. في غضون ساعات قليلة ، قام المطور بتحليل المشكلة وأخبر مشغل العقدة بالعودة إلى عميل Node السابق ، وحل مشكلة تقسيم السلسلة. لأكثر من عقد من الزمان منذ ذلك الحين ، حافظت شبكة Bitcoin على وقت تشغيل مثالي بنسبة 100٪. خلال هذا الوقت ، حتى Fedwire واجهت انقطاعات فشلت في تحقيق وقت تشغيل بنسبة 100٪.
في عام 2018 ، تمت إضافة ثغرة تضخم أخرى عن طريق الخطأ إلى عميل BitcoinNode. ومع ذلك ، تم تحديد هذه المشكلة وإصلاحها بعناية من قبل المطورين قبل استغلالها ، لذلك لم تسبب مشاكل في الممارسة العملية.
في عام 2023 ، بدأ الناس في استخدام ترقيات SegWit و Taproot Soft Fork بطرق لم يتوقعها المطورون ، بما في ذلك إدراج الصور في قسم التوقيع في BitcoinBlockchain. على الرغم من أن هذا ليس خطأ في حد ذاته ، إلا أنه يظهر خطر استخدام بعض جوانب الكود بطرق غير متوقعة ، مما يعني أنك بحاجة إلى أن تكون متحفظا بشكل مستمر عند إجراء الترقيات في المستقبل.
تواجه Bitcoin “مشكلة 2038” التي تواجهها العديد من أنظمة الكمبيوتر. بحلول عام 2038 ، بالنسبة للعديد من أنظمة الكمبيوتر ، ستنفد الأعداد الصحيحة 32 بت للطوابع الزمنية ل Unix من الثواني ، مما يؤدي إلى حدوث أخطاء. ومع ذلك ، نظرا لأن Bitcoin تستخدم أعدادا صحيحة غير موقعة ، فلن تنفد حتى عام 2106. يمكنك حل هذه المشكلة عن طريق تحديث الوقت إلى عدد صحيح 64 بت أو عن طريق وضع ارتفاع الكتلة في عدد صحيح 32 بت. ولكن كما أفهمها ، قد يتطلب ذلك Hard Fork ، مما يعني ترقيات غير متوافقة مع الإصدارات السابقة. لا ينبغي أن يكون هذا صعبا في الممارسة العملية ، لأنه من الواضح أنه ضروري ويمكن القيام به قبل ظهور المشكلة (أو حتى سنوات أو عقود) ، ولكنه يمكن أن يفتح نافذة ضعف. تتمثل إحدى الطرق الممكنة في إصدار تحديث متوافق مع الإصدارات السابقة أولا ، ولكن يتم تنشيطه عند نفاد العدد الصحيح ، وبالتالي حل المشكلة.

• الأموال المكسورة ، الفصل 26

يمكن أن تتعافى Bitcoin بالفعل من المشكلات الفنية. الحل الأساسي هو أن يقوم مشغل العقدة على شبكة اللامركزية بالتراجع إلى تحديث قبل وجود الخطأ ورفض التحديث الجديد الذي تسبب في المشكلة. ومع ذلك ، علينا أن نتخيل السيناريو الأسوأ. إذا مرت مشكلة فنية دون أن يلاحظها أحد لسنوات وأصبحت جزءا من شبكة واسعة من العقد ، ثم تم اكتشافها واستغلالها ، فهذه مشكلة أكثر خطورة ، مشكلة كارثية. ليس من المستحيل التعافي بعد ، لكنها ستكون ضربة خطيرة.

نظرا لأن مخزون كود Bitcoin يستمر لسنوات أو حتى عقود ، فإنه يصبح أقوى ويستفيد من تأثير Lindy.

بشكل عام ، انخفض حدوث الأخطاء الرئيسية بمرور الوقت ، وحقيقة أن الشبكة حافظت على وقت تشغيل بنسبة 100٪ منذ عام 2013 أمر رائع.

تحليلات اللامركزية

يمكننا استخدام توزيع العقدة وتوزيع التعدين كمتغيرات رئيسية لقياس اللامركزية. تجعل شبكة العقد الموزعة على نطاق واسع من الصعب جدا تغيير قواعد الشبكة لأن كل عقدة تفرض قواعد لمستخدميها. وبالمثل، فإن التوزيع الواسع النطاق لشبكات التعدين يجعل استعراض المعاملات أكثر صعوبة.

تحدد Bitnodes أكثر من 16،000 BitcoinNode يمكن الوصول إليها. يقدر مطور Bitcoin الأساسي Luke Dashjr أن العدد الإجمالي للعقد النهائية سيتجاوز 60،000 بالنظر إلى العقد التي تعمل بشكل خاص.

وبالمقارنة ، تحدد Ethernodes حوالي 6،000 EthereumNode ، نصفها تقريبا مستضاف من قبل مشغلي السحابة بدلا من تشغيلها محليا. ونظرا لأن EthereumNode يستخدم الكثير من النطاق الترددي لعمليات التشغيل الخاصة ، فقد يكون هذا قريبا من الرقم الفعلي.

لذلك ، فإن Bitcoin قوية جدا من حيث توزيع العقدة.

لا يمكن ل BitcoinMiner تغيير القواعد الأساسية للبروتوكول ، ولكن يمكنهم تحديد المعاملات التي تدخل الشبكة أم لا. لذلك ، تزيد مركزية عمال المناجم من احتمال الرقابة على المعاملات.

أكبر شركة تعدين مطروحة للتداول العام ، Marathon Digital Holdings (MARA) ، لديها أقل من 5٪ من قوة الحوسبة الشبكية. هناك العديد من عمال المناجم الخاصين الآخرين الذين هم بنفس الحجم تقريبا. هناك أيضا العديد من عمال المناجم من القطاعين العام والخاص بنسبة 1-2٪ ، بالإضافة إلى العديد من عمال المناجم الذين لديهم قوة حوسبة أقل. وبعبارة أخرى ، فإن التعدين هو في الواقع لامركزية تماما ؛ حتى أكبر المشاركين يمكنهم تخصيص عدد قليل جدا من موارد الشبكة.

كانت الولايات المتحدة أكبر ولاية قضائية للتعدين منذ أن حظرت الصين BitcoinMining في عام 2021 ، ولكن تقدر قوة الحوسبة التعدينية الخاصة بها بأقل من نصف إجمالي قوة الحوسبة. ومن المفارقات أن الصين لا تزال ثاني أكبر ولاية قضائية للتعدين لأنه حتى مع مستوياتها العالية من الاستبداد ، يصعب القضاء على صناعة التعدين. البلدان الأخرى الغنية بالطاقة ، مثل كندا وروسيا ، لديها بنى تحتية كبيرة للتعدين ، وعشرات البلدان لديها أيضا عمليات تعدين صغيرة النطاق.

عادة ما تخصص شركات التعدين قوتها الحاسوبية لمجمعات التعدين. مجمعات التعدين حاليا مركزية تماما ، حيث يسيطر مجمعا التعدين بشكل جماعي على حوالي نصف معالجة المعاملات ، بينما تتحكم مجمعات التعدين العشرة الأولى في جميع عمليات معالجة المعاملات تقريبا. أعتقد أن هناك شيئا يحتاج إلى تحسين:

المصدر: Blockchain.com

ومع ذلك ، هناك بعض المحاذير الهامة. أولا ، لا تستضيف مجمعات التعدين منصات التعدين ، وهو فرق رئيسي. إذا كانت هناك مشكلة في تجمع تعدين واحد ، فيمكن لعمال المناجم التبديل بسهولة إلى تجمع تعدين آخر. لذلك ، في حين أن العديد من مجمعات التعدين يمكن أن تنفذ بشكل جماعي هجوما قصير الأجل بنسبة 51٪ على الشبكة ، فإن قدرتها على تحمل مثل هذه الهجمات يمكن أن تكون ضعيفة للغاية. ثانيا ، تم إطلاق Stratum V2 مؤخرا ، مما يمنح عمال المناجم مزيدا من التحكم في عملية بناء الكتل بدلا من مجرد السماح لمجمع التعدين بالقيام بكل العمل.

كما أن سلسلة توريد التعدين المادية مركزة تماما. TSMC وعدد من المسابك الأخرى في جميع أنحاء العالم هي الاختناقات الرئيسية في إنتاج معظم أنواع الرقائق ، بما في ذلك الرقائق المتخصصة المستخدمة في BitcoinMiner. في الواقع ، أود أن أذهب إلى حد القول إن مركزية مجمع التعدين هي خطر مبالغ فيه ، في حين أن مركزية مسبك أشباه الموصلات هي خطر تم التقليل من شأنه.

بشكل عام ، فإن ملكية جهاز التعدين النشط مجزأة للغاية ، ولكن حقيقة أن بعض البلدان لديها الكثير من عمال المناجم ، وبعض مجمعات التعدين لديها الكثير من قوة التعدين ضدهم ، وسلسلة توريد التعدين لها بعض الجوانب المركزية ، هذه العوامل تضعف اللامركزية في صناعة التعدين. أعتقد أن التعدين هو مجال يمكن أن يستفيد من المزيد من التطوير والاهتمام ، ولحسن الحظ فإن أهم المتغيرات (الملكية والتوزيع المادي لمنصات التعدين) هي اللامركزية للغاية.

تجربة المستخدم

إذا كان من الصعب استخدام Bitcoin تقنيا ، فإنه يقتصر على المبرمجين والمهندسين والمنظرين والمستخدمين المتقدمين الذين هم على استعداد لأخذ الوقت الكافي للتعلم. من ناحية أخرى ، إذا كان استخدامه سهلا تقريبا ، فيمكن نشره بسهولة أكبر للشخص العادي.

عندما أنظر إلى الوراء في بورصات Crypto Assets من 2013-2015 ، فإنها تبدو سطحية للغاية. في الوقت الحاضر ، عادة ما يكون شراء Bitcoin في البورصات والوسطاء ذوي السمعة الطيبة أسهل وله واجهة بسيطة. في الأيام الأولى ، لم تكن هناك محافظ أجهزة بيتكوين مخصصة ؛ كان على الناس في كثير من الأحيان معرفة كيفية إدارة المفاتيح السرية على أجهزة الكمبيوتر الخاصة بهم. معظم “عملات البيتكوين المفقودة” التي تسمعها في وسائل الإعلام تعود إلى الأيام الأولى ، عندما لم تكن عملة البيتكوين تساوي ما يكفي لمراقبتها وكان من الصعب إدارة المفاتيح السرية.

على مدار العقد الماضي ، أصبحت محافظ الأجهزة أكثر شيوعا وأسهل في الاستخدام. كما تم تحسين محفظة البرنامج والواجهة بشكل كبير.

واحدة من مجموعاتي المفضلة مؤخرا هي Nunchuk + Tapsigner ، والتي تعمل بشكل جيد مع كميات صغيرة من Bitcoin. Tapsigner هي محفظة NFC بقيمة 30 دولارا تحافظ على المفاتيح الخاصة في وضع عدم الاتصال بسعر منخفض ، بينما Nunchuk هي محفظة للجوال وسطح المكتب تعمل مع مجموعة متنوعة من أنواع محفظة الأجهزة ، بما في ذلك Tapsigner لكميات متوسطة من Bitcoin أو محفظة أجهزة كاملة الميزات لكميات أكبر من Bitcoin.

قبل بضعة عقود ، كان تعلم استخدام دفتر الشيكات مهارة مهمة. في الوقت الحاضر ، يحصل العديد من الأشخاص على محفظة Bitcoin / crypto قبل الحصول على حساب مصرفي. قد تصبح إدارة أزواج المفاتيح العامة / المفاتيح الخاصة جزءا أكثر روتينية من الحياة ، سواء لإدارة الأموال أو للتوقيع لتمييز المحتوى الاجتماعي الحقيقي عن المحتوى المزيف. من السهل التعلم ، وسوف ينمو الكثير من الناس مع التكنولوجيا من حولهم.

وفقا ل Statista ، زاد عدد ATM Bitcoin في جميع أنحاء العالم أيضا بأكثر من 100 مرة من 2015 إلى 2022:

بالإضافة إلى أجهزة الصراف الآلي ، كانت هناك أيضا زيادة في طرق شراء القسائم ، والتي أعتقد أنها أحد الأسباب التي جعلت عدد أجهزة الصراف الآلي يبدأ في التسطيح مؤخرا. تأسست Azteco في عام 2019 وجمعت 6 ملايين دولار من رأس المال الأولي في عام 2023 في جولة تمويل بقيادة جاك دورسي. يمكن شراء قسائم Azteco نقدا على مئات الآلاف من منصات البيع بالتجزئة وعبر الإنترنت ، خاصة في البلدان النامية ، ثم استبدالها بالبيتكوين.

تطورت شبكة الإضاءة على مدى السنوات الست الماضية ، ووصلت إلى مستوى محترم للغاية من السيولة بحلول نهاية عام 2020.

تقوم مواقع الويب مثل Stacker News وبروتوكولات الاتصال مثل Nostr أيضا بدمج شبكة الإضاءة ، مما يؤدي في النهاية إلى دمج تسليم القيمة مع توصيل المعلومات. تسهل الوظائف الإضافية الجديدة للمتصفح مثل Alby استخدام Lighting Network على مواقع ويب متعددة بمحفظة واحدة ويمكن أن تحل محل أسماء المستخدمين / كلمات المرور كطريقة توقيع للعديد من السيناريوهات.

بشكل عام ، أصبح استخدام شبكة Bitcoin أسهل وأكثر بديهية بمرور الوقت ، ومما رأيته كرأسمالي مغامر في الفضاء ، سيستمر هذا هو الحال لسنوات قادمة.

القبول القانوني والاعتراف العالمي

“ولكن ماذا لو حظرت الحكومة ذلك؟” منذ ولادة Bitcoin ، كان شيئا عارضه الناس بشكل عام. ففي نهاية المطاف، تتمتع الحكومة بالقدرة على احتكار العملة التي تصدرها الدولة والسيطرة على رأس المال.

ومع ذلك، عند الإجابة على هذا السؤال، علينا أن نسأل، “أي حكومات؟” هناك حوالي 200 منهم. نظرية اللعبة هي أنه إذا حظرتها دولة ما ، يمكن لدولة أخرى الحصول على أعمال جديدة من خلال دعوة الناس للبناء معا. تعترف السلفادور الآن ببيتكوين كعملة قانونية، ويستخدم عدد من البلدان الأخرى أموالا من صناديق الثروة السيادية الخاصة بها إلى بيتكوين ماينينغ.

وهناك بعض الأشياء التي يصعب إيقافها حقا. مرة أخرى في أوائل 90 من القرن 20 ، أنشأ فيل زيمرمان خصوصية جيدة جدا (PGP) ، وهو برنامج تشفير مفتوح المصدر. يسمح للأشخاص بإرسال رسائل خاصة لبعضهم البعض عبر الإنترنت ، وهو ما لا تحبه معظم الحكومات. بعد أن تدفقت شفرة المصدر المفتوح خارج الولايات المتحدة ، فتحت الحكومة الفيدرالية الأمريكية تحقيقا جنائيا مع زيمرمان بسبب “صادرات الأسلحة غير المصرح بها”.

ردا على ذلك ، أصدر زيمرمان شفرة المصدر المفتوح الكاملة في كتاب ، محمي بموجب التعديل الأول. بعد كل شيء ، إنها مجرد مجموعة من الكلمات والأرقام التي يختار التعبير عنها للآخرين. حتى أن البعض ، بما في ذلك آدم باك (مبتكر Hashcash ، والذي استخدم في النهاية كآلية إثبات عمل في بيتكوين) بدأوا في طباعة رموز تشفير مختلفة على القمصان مع تحذيرات من أن “القميص مصنف على أنه سلاح وبالتالي غير قانوني للتصدير أو العرض للأجانب”. 」

أسقطت الحكومة الفيدرالية الأمريكية التحقيق الجنائي في زيمرمان وأجرت تغييرات على لوائح العملات المشفرة. تصبح العملات المشفرة جزءا أساسيا من التجارة الإلكترونية لأن المدفوعات عبر الإنترنت تتطلب تشفيرا آمنا ، لذلك يمكن تأخير الكثير من القيمة الاقتصادية أو تحويلها إلى بلدان أخرى إذا حاولت الحكومة الفيدرالية الأمريكية تجاوز سلطتها.

وبعبارة أخرى، كانت هذه الأنواع من الاحتجاجات ناجحة واستخدمت سيادة القانون لمعارضة صلاحيات الحكومة المتجاوزة، مشيرة أيضا إلى أنه من العبث وغير المجدي محاولة الحد من هذه الرسالة الموجزة وسهلة النشر. الكود مفتوح المصدر هو مجرد معلومات ، ومن الصعب قمع المعلومات.

وبالمثل ، فإن Bitcoin عبارة عن كود مجاني ومفتوح المصدر ، مما يجعل من الصعب جدا التخلص منه. حتى تقييد جانب الأجهزة أمر صعب ، فقد حظرت الصين BitcoinMining في عام 2021 ، لكن الصين لا تزال ثاني أكبر ولاية قضائية للتعدين ، ومن الواضح أنه ليس من السهل حظرها. جانب البرنامج أكثر لزوجة من ذلك.

كانت العديد من البلدان متقلبة في حظر البيتكوين أو سقطت في سيادة القانون وتقسيم السلطة. في البلدان الحرة نسبيا ، الحكومة ليست متجانسة. يفضل بعض المسؤولين أو الممثلين الحكوميين Bitcoin ، بينما لا يفضل البعض الآخر.

في عام 2018 ، حظر البنك المركزي الهندي البنوك من المشاركة في الأعمال التجارية ذات الصلة بالأصول المشفرة وضغط على الحكومة لحظر استخدام أصول التشفير تماما. لكن في عام 2020 ، حكمت المحكمة العليا في الهند ضد القضية ، وأعادت حق القطاع الخاص في استخدام التكنولوجيا للابتكار.

في بداية عام 2021 ، وسط تضخم مزدوج الرقم لمدة عقد من الزمان في العملة الوطنية ، حظر البنك المركزي النيجيري البنوك من التفاعل مع أصول التشفير ، على الرغم من أنهم لم يحاولوا جعلها غير قانونية بين الجمهور لأنه كان من الصعب حقا تنفيذها. بدلا من ذلك ، أطلقوا النقود الرقمية للبنك المركزي eNaira وقيدوا النقد المادي بحدود سحب أكثر صرامة في محاولة لجلب الناس إلى نظام الدفع الرقمي المركزي الخاص بهم. خلال الحظر ، قدرت Chainaanalysis أن نيجيريا لديها ثاني أعلى معدل اعتماد للأصول المشفرة في العالم (بشكل رئيسي العملات المستقرة والبيتكوين) ، وعلى وجه الخصوص كان لديها أعلى حجم تداول نظير إلى نظير في العالم ، وهي الطريقة التي تجاوزوا بها الحصار المصرفي. في نهاية عام 2023 ، بعد فرض حظر لم يكن فعالا منذ ما يقرب من ثلاث سنوات ، عكس البنك المركزي النيجيري قراره وسمح للبنوك بالتفاعل مع Crypto Assets وفقا للامتثال.

في عام 2022 ، من أجل مكافحة التضخم المكون من ثلاثة أرقام ، فإن الطلب العام الأرجنتيني على أصول التشفير قوي ، وتكثف بعض البنوك الكبرى جهودها لتقديم أصول التشفير للعملاء ، لكن الحكومة الأرجنتينية تحظر على البنوك تقديم مثل هذه الخدمات للعملاء. يستشهدون بالأسباب النموذجية للتقلبات والأمن السيبراني وغسل الأموال ، لكنهم في الواقع يهدفون إلى إبطاء هجرة العملات الوطنية. ثم في عام 2023 ، ذهبوا إلى أبعد من ذلك وحظروا أيضا تطبيقات الدفع في مجال التكنولوجيا المالية من تقديم الأصول الرقمية لعملائهم. لكن هذا بدأ في الانعكاس بعد انتخاب خافيير ميلي ، الذي دعم بيتكوين ودعم السوق في تحديد ما يريد استخدامه كعملة. خلال حملة ميلي ، كتبت الخبيرة الاقتصادية دياني موندينو (وزيرة خارجية الأرجنتين الآن) أن "الأرجنتين ستصبح قريبا جنة بيتكوين. 」

تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية باتخاذ إجراءات صارمة ضد صناديق الاستثمار المتداولة في BitcoinSpot لسنوات. لا حرج في صناديق الاستثمار المتداولة في SpotBitcoin في البلدان الأخرى ، حيث تسمح لجنة تداول السلع الآجلة بتداول عقود البيتكوين الآجلة ، وتسمح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بصناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العقود الآجلة. حتى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تسمح بإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الآجلة ذات الرافعة المالية. لكنهم قاموا مرارا وتكرارا بحظر جميع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، وهو أبسط نوع وما يريده السوق. في عام 2023 ، وجدت محكمة الاستئناف لدائرة واشنطن العاصمة أن ممارسة هيئة الأوراق المالية والبورصات المتمثلة في السماح لصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة للبيتكوين على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية كانت “تعسفية ومتقلبة” بدلا من أن تستند إلى حجج سليمة ومتماسكة. بحلول أوائل عام 2024 ، سيبدأ تداول العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في SpotBitcoin.

هناك حوالي 160 عملة في العالم ، وهناك نوع من “العصف الذهني المالي” حولها. يمكنهم التحكم في مقدار العملة المادية ، مثل النقد والذهب ، التي تمر عبر ميناء الدخول وهي مقيدة بشدة ، ويمكنهم التحكم في العملات التي تستخدمها البنوك للعمل ، والتحويلات البنكية المحلية والأجنبية التي يمكن إجراؤها ، والحسابات النقدية التي يمكن إجراؤها للعملاء.

وحتى إذا سمحت الولايات القضائية للسوق النامية بالوصول إلى USD الحسابات، فإنها يمكن أن تشكل خطرا على أصحابها. إنها احتياطيات جزئية وليست مؤمنة من قبل حكومة الولايات المتحدة والبنك المركزي الأمريكي. وبعبارة أخرى، فإن الودائع الدولارية للبنوك الأجنبية في البلدان النامية هي في الأساس صناديق سندات غير مرغوب فيها وغير مؤمن عليها. في أوقات نقص العملة، يمكن تحويل حسابات الدولار الأمريكي قسرا إلى العملة المحلية بسعر صرف مزيف أو منعها من السحب. إذا كان شخص ما يحتفظ بالدولار الأمريكي في حساب مصرفي محلي في بلد حدث فيه تضخم خبيث ، فمن غير المرجح أن يسترد معظم أو أي من الدولارات الأمريكية.

يمكن أن تكون هذه العملات الورقية المختلفة البالغ عددها 160 مشكلة حقيقية لكثير من الناس. هناك أكثر من 30 عملة في أمريكا اللاتينية وأكثر من 40 في أفريقيا. هناك احتكاكات تجارية على كل هذه الحدود المالية ، وكل هذه الحدود المالية تبقي الناس محبوسين جزئيا في وحدة نقدية تنخفض قيمتها بسرعة.

بعبارة أخرى، إذا أردت أن أدفع لمصمم جرافيك من بلد نام باستخدام مجموعة متنوعة من طرق الدفع التقليدية، ويريدون الحصول على الدولار بدلا من العملة المحلية التي تنخفض قيمتها بسرعة، يمكن لحكوماتهم وأنظمتهم المصرفية منع التحويل وجعلهم يتلقون العملة المحلية الممثلة بطرق متعددة. يمكنهم أيضا تعيين سعر صرف مصطنع. يخضع التمويل لرقابة مشددة:

ولكن إذا اختار المصمم الدفع بعملة البيتكوين أو USD Stable Coin ، فيمكنني إرسال رمز الاستجابة السريعة إليهم عبر مكالمة فيديو ، أو عبر رسالة مباشرة أو بريد إلكتروني ، وسوف ينتشر عبر نظامهم المصرفي. لأسباب قانونية ، لن أرسلها إلى بلد خاضع للعقوبات (وهو أمر محفوف بالمخاطر بالنسبة لي) ، ولكن إذا كانوا في بلد يسمح للأمريكيين قانونا بإرسال الأموال ، فسأكون سعيدا للقيام بذلك ، والاحتكاك الرئيسي في جانبهم ، وهم يمثلون الغالبية العظمى من البلدان.

بالإضافة إلى ذلك ، طالما أن لديهم مفتاحا خاصا ، يمكن لأي شخص حمل كمية غير محدودة من Bitcoin و Stable Coin حول العالم. يمكنهم كتابتها في أمتعتهم ، وتخزينها على أجهزتهم ، وتذكر الكلمات الاثنتي عشرة التي تمثل المفتاح السري ، أو لصقها مؤقتا في ملف سحابي مشفر محمي بكلمة مرور ، مما يوفر كثافة لا حصر لها من القيمة من خلال أي مدخل.

رأيت لافتة في المطار تقول “لا نقدا يزيد عن 10،000 دولار” وسخرت لأنه لم يكن لديهم طريقة لمعرفة من في الطابور لديه 10 ملايين دولار أو أي قيمة أخرى في Bitcoin أو Stable Coin.

مع هذه التكنولوجيا ، أصبحت الحدود المالية ال 160 بيننا فضفاضة أكثر فأكثر. إن محاولة القضاء على Bitcoin أو Stable Coin أو شيء من هذا القبيل يشبه محاولة بناء جدار من الرمال لوقف المد. القدرة على تحويل الأموال بين البنوك ، بين أي أطراف متصلة بالإنترنت ، تفتح منافسة عالمية بين العملات.

هذا شيء جيد لمعظم الناس. وهذا أمر سيء بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى الحصول على الريع من أعلى إلى أسفل، ويعملون باستمرار على تمييع مدخرات الناس وأجورهم، ويوجهون هذه القيم إلى أنفسهم والمقربين منهم، ويمولون أنفسهم من خلال الاعتماد على الارتباك بدلا من الشفافية. يتدفق رأس المال بشكل طبيعي حيث توجد حماية قانونية جيدة وسيادة القانون ، وقد جعلت التكنولوجيا هذه العملية أسرع وأكثر سلاسة ، وجعلتها في متناول الطبقات العاملة والمتوسطة ، وليس فقط الأغنياء.

إذا حاولت الحكومات حظر البيتكوين ، فإن الاحتفاظ بالبيتكوين واستخدامه يضعها في موقف حرج ، خاصة تلك التي تحكم القانون ظاهريا. كان عليهم أن يجادلوا بأنه كان أمرا سيئا أن يكون لديك عملة لا يمكن تخفيض قيمتها ، ويمكن للناس الاحتفاظ بها لأنفسهم وإرسالها إلى الآخرين. وبعبارة أخرى، يجب أن يثبتوا أن جداول بيانات اللامركزية تشكل تهديدا للأمن القومي، ويجب حظر مثل هذه الأشياء الخطيرة تحت تهديد السجن.

وعلى العكس من ذلك، من المرجح أن تأتي أكبر التحديات القانونية التي تواجه شبكة بيتكوين في المستقبل من مجال الخصوصية ومن الحكومات الكبرى مثل الولايات المتحدة. لا تريد الحكومة حقا أن يتمتع الناس بأي شكل من أشكال الخصوصية المالية ، خاصة على نطاق واسع. بالنسبة لمعظم التاريخ ، كانت الخصوصية المالية هي الوضع الافتراضي ، ولكن في العقود الأخيرة ، أصبحت الأمور مختلفة بشكل متزايد.

منطقهم هو أنه من أجل منع 1٪ من الأشخاص السيئين من القيام بتمويل الإرهاب أو الاتجار بالبشر أو أشياء سيئة أخرى ، يجب على 100٪ التخلي عن حقهم في الخصوصية المالية والسماح للحكومة بمراقبة المعاملات بين جميع الأطراف. بالإضافة إلى ذلك، استمدت الحكومة معظم إيراداتها من ضريبة الدخل، التي يعتمد تطبيقها على المراقبة المنتشرة في كل مكان لجميع تدفقات المدفوعات. لكن بالطبع ، يمكن أن يؤدي مثل هذا الشيء إلى تجاوزات واسعة النطاق مع عواقب وخيمة.

بالإضافة إلى ذلك ، نحن نعيش في عصر رأسمالية المراقبة. إذا تخلينا عن روحنا الرقمية ، وهي جميع بياناتنا ، فستقدم لنا الشركات عددا لا يحصى من الخدمات المجانية. ما نراه ونستهلكه هو معلومات تجارية قيمة للغاية. تعزز الحكومة هذا وتساعد في جعله القاعدة لأنها تتدخل أيضا في الواجهة الخلفية وتجمع هذه البيانات. في بعض الأحيان قد يكون ذلك لأسباب تتعلق بالأمن القومي ، وأحيانا قد يكون محاولة للسيطرة على جميع السكان.

ومع ذلك ، فإن قدرة الناس على رعاية أموالهم الخاصة وتحويلها إلى الآخرين بطريقة لا تستطيع الشركات مراقبتها ، ولا تستطيع الحكومات مراقبتها ، أو خفض قيمتها هي فحص وتوازن مهم للسلطة. هناك العديد من الأسباب التي تجعل الشركات لا تريد منهم التجسس علينا ، خاصة وأنهم غالبا ما يتم اختراقهم وتسريب البيانات إلى شبكة الويب العميقة. بالنسبة للحكومات، لا يقوم هذا النوع من التكنولوجيا بمراقبة الأموال وتجميدها بشكل شامل دون مبرر معقول بطريقة تفيدها، بل يجبرها على الحصول على مبرر معقول قبل استخدام الإنفاذ المستهدف، مما يستلزم تكاليف وإجراءات قانونية.

في القرن 19 وما قبله ، كانت الخصوصية المالية هي القاعدة لأن معظم المعاملات تمت من خلال النقد المادي ولم يكن هناك أي تقنية مهمة لمراقبة ذلك. فكرة مراقبة معاملات الجميع هي نوع من الخيال العلمي. ابتداء من أواخر القرن 19 ، وخاصة طوال القرن 20 ، استخدم الناس البنوك بشكل متزايد للادخار والمدفوعات ، وأصبحت هذه البنوك مركزية بشكل متزايد ومراقبتها من قبل الحكومة. إن عصر الاتصالات السلكية واللاسلكية، والعصر المصرفي الحديث الذي مكنه، جعل الرقابة المالية في كل مكان هي القاعدة. لا يتعين على الحكومات في الغالب فرض ضوابط الخصوصية على الأفراد ، بل تحتاج في الغالب فقط إلى فرضها ضد البنوك ، وهو أمر سهل ويحدث خلف الكواليس. أدى ظهور المصانع والشركات إلى جعل الناس يغادرون مزارعهم ويذهبون إلى المدن ، ويكسبون رواتب في حسابات مصرفية ، ويتم سحب الضرائب تلقائيا ، ويتم مراقبة جميع أنشطتهم المالية بسهولة.

ومع ذلك ، مع التحسين المستمر لمعالجة الكمبيوتر والتشفير وتكنولوجيا الاتصالات السلكية واللاسلكية ، تم إنشاء Bitcoin في النهاية وسمح بنقل القيمة المجهولة من نظير إلى نظير. كلما أصبحت Bitcoin والتقنيات ذات الصلة أكثر انتشارا ، وخاصة طبقات الخصوصية والأساليب فوقها ، أصبح من غير الممكن للحكومات الحفاظ على المراقبة المركزية الحالية. يمكن للناس البدء في الانسحاب ، لكن الحكومة لن تستسلم بسهولة. وهم يحاولون الآن فرض متطلبات الرقابة والإبلاغ على غرار البنوك على الأفراد، والتي يصعب فرضها من حيث الحجم مقارنة بالمؤسسات.

أظن أنه سيكون هناك المزيد من الصراعات الشبيهة بزيمرمان في السنوات القادمة ، ولكن هذه المرة من أجل الخصوصية المالية. ستنخرط الحكومات بشكل متزايد في الاحتكاك لاستخدام مجموعة متنوعة من أساليب الحفاظ على الخصوصية ، بما في ذلك محاولات تجريمها ، ومبرر هذه الخصوصية هو أن العديد من هذه الأساليب مفتوحة المصدر ، فهي مجرد معلومات. من أجل الحد من إنشاء واستخدام أولئك الذين لم يرتكبوا جرائم ، يجب تجريم استخدام الكلمات والأرقام بترتيب معين. من الصعب تبريره قانونيا في الولايات القضائية لحرية التعبير ، ولأن شفرة المصدر المفتوح تنتشر بسهولة ، فمن الصعب أيضا فرضها في الممارسة العملية. في الولايات المتحدة وبعض الولايات القضائية الأخرى ، يمكن للدعاوى القضائية الممولة جيدا إلغاء هذه القوانين على أساس عدم الدستورية. لذا ، أتوقع أن يكون ذلك الوقت فوضويا.

الدرجة النهائية: أ-

يعد تسجيل شبكة Bitcoin مزحة إلى حد ما لأنه غير قابل للقياس الكمي حقا ، ولكن في الأساس معظم جوانب الشبكة إما تتحسن أو تظل كما هي تقريبا.

المجالات التي يمكننا فيها طرح النتيجة وبالتالي خفضها إلى A- بدلا من A أو A + هي أن MinerDecentralization يمكن أن يكون أفضل (خاصة من حيث Mining Pool وإنتاج ASIC) ، وأن تجربة المستخدم الإجمالية وتطبيق / نظام Layer 2 يمكن أن يتطور أكثر مما هو عليه الآن. بالنسبة للعنصر الثاني ، أود أن أرى محافظ أكثر وأفضل ، واستخدام أكثر سلاسة للشبكات ذات المستوى الأعلى ، والمزيد من اعتماد ميزات الخصوصية المضمنة ، وما إلى ذلك.

إذا دخلت Bitcoin فترة من الرسوم المرتفعة المستمرة ، كما فعلت مؤخرا ، فأعتقد أن نمو الطبقة 2 سيتسارع. عندما تكون النفقات أقل ، من المرجح أن يستخدم الأشخاص الطبقة الأساسية ولا يوجد سبب لاستخدام حل أعلى مستوى. عندما تكون الرسوم مرتفعة ، يتم اختبار مجموعة متنوعة من حالات الاستخدام الحالية ، وينجذب المستخدمون ورأس المال نحو المحتوى الذي يعمل أو المطلوب.

بالإضافة إلى ذلك ، غالبا ما تضطر الحكومات إلى قبولها إلى حد ما ، أحيانا طواعية وأحيانا سلبية. ومع ذلك ، فإن معركة المستقبل قد تدور حول الخصوصية ، وفي رأيي ، هذه المعركة لم تنته بعد.

بشكل عام ، ما زلت أعتقد أن شبكة Bitcoin لها قيمة استثمارية عالية ، سواء مثل Bitcoin مباشرة كأصل أو حقوق ملكية في الشركات المبنية على قمة الشبكة.

لا تزال المخاطر قائمة ، لكنها تمثل مجالات للتحسين والمساهمة المحتملة. جزء مما يجعل شبكة Bitcoin قوية هو أن مصدرها المفتوح يسمح لأي شخص بمراجعة التعليمات البرمجية واقتراح التحسينات ، ويمكن لأي شخص بناء طبقات إضافية فوقها ، ويمكن لأي شخص إنشاء تطبيقات تفاعلية وتحسينها باستمرار.