سجلت صناديق ETFs المتعلقة بـ ايثر أكبر تدفق للأموال الخارجة منذ يوليو، وهو دليل على عدم جاذبية المؤسسات الضعيفة

• تعرضت صناديق الاستثمار المتداولة للايثر لأكبر تدفق للأموال منذ يوليو، حيث خرج أكثر من 79 مليون دولار يوم الاثنين.
• كانت الأنصاف في الغالب من الثقة في إثيريوم (ETHE) لشركة Grayscale، بينما شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأخرى مثل ETHW لشركة Bitwise تدفقات دخول طفيفة، مما يسلط الضوء على التأثير الكبير لشركة Grayscale على ديناميكيات السوق.
• على الرغم من ارتفاع 11% في أسعار الإيثر بسبب الظروف الاقتصادية الماكرو المواتية مثل خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فإن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تشير إلى انفصال حيث لا تتماشى زيادات الأسعار مع الرأي الاستثماري تجاه مستقبل إثيريوم.
• قد لا يتفاعل إثيريوم مع المستثمرين التقليديين في المالية بالمقارنة مع السرد الذي يتحدث عن بيتكوين ك ‘الذهب الرقمي’، يقول بعض الناس. سجلت صناديق التداول المتبادل (ETFs) أكبر نزوح لها منذ يوليو بأكثر من 79 مليون دولار خرجت يوم الاثنين، في إشارة على تراجع الطلب المؤسسي على ثاني أكبر رمز في العالم.

تلك الأرقام هي الأعلى منذ 29 يوليو ، عندما سجل ETH ETHs مجموع 98 مليون دولار ، وهي الأربعة الأعلى منذ أن تم إطلاقها للمرة الأولى في 23 يوليو ، وفقًا لبيانات SoSoValue.

تقريبًا جميع تدفقات يوم الاثنين جاءت من منتج ETHE لشركة Grayscale، مع تسجيل منتج ETHW لشركة Bitwise أكثر من 1.3 مليون دولار في التدفقات الواردة. لم تظهر منتجات أخرى أي نشاط للتدفق الوارد أو الصادر.

:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/YABHG4FQNZBFVAQXUIBZY5GPHU.png)(SoSoValue)رغم تصاعد سوق العملات الرقمية بفضل تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة من قبل الاحتياطي الفدرالي، التي ساعدت في رفع أسعار الإيثر بنسبة 11% خلال الأسبوع الماضي، إلا أن الفرق بين زخم أسعار الإيثر وتدفق الأموال الصادرة عن صناديق المتداول المتبادل يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون غير متأكدين من آفاق نمو الأصول على المدى الطويل.

يتتبع نسبة مراقبة عن كثب لقوة السعر النسبية للإيثر (ETH) مقابل البيتكوين (BTC) وصولها إلى أدنى مستوى لها منذ أبريل 2021، كما ذكرت CoinDesk سابقًا، مما يشير إلى أن السوق العريضة يفضل استقرار البيتكوين على نظرتها إلى إيثر الأكثر مخاطرة وإمكانية عائدات عالية.

وفقًا لبيتر تشونغ، رئيس البحوث في Presto Labs، لا يتفق سرد “الكمبيوتر العالمي” لإثيريوم بسهولة مع المستثمرين في التمويل التقليدي (TradFi) بالمقارنة مع قصة “الذهب الرقمي” المقبولة على نطاق واسع لبيتكوين.

“قد لا يستجيب مستثمرو الـ TradFi بحماسة لفرضية استثمار ETH مثلما يفعلون مع فرضية استثمار BTC. فرضية استثمار الذهب كوسيلة لمواجهة التضخم معروفة جيدًا، وبالتالي، فإنه ليس من الصعب على مستثمري الـ TradFi فهم فكرة ‘الذهب الرقمي’،” قال تشونغ في رسالة إلى كوين ديسك، مشيرًا إلى تقرير أغسطس من الشركة حول هذا الموضوع. “من ناحية أخرى، فإن السرد ‘الكمبيوتر العالمي’ لـ ETH يصعب بكثير على غير المتخصصين فهمه.”

“حتى لو نجحوا في التغيير، سيحتاج مستوى إقناعهم أن يكون عاليًا بما يكفل إضافة تعرض ثانٍ لأصل رقمي بعد صندوق ETF للبيتكوين. يمكن أن يكون هذا تحديًا لأن إضافة تعرض آخر لأصل رقمي يوفر فوائد تنويع أقل بكثير بالمقارنة مع التعرض الأول للأصل الرقمي بالنسبة لأولئك الذين قاموا بتخصيص جزء من محفظتهم لصندوق ETF للبيتكوين”، وأضاف تشونغ.

بلغت بيتكوين أعلى مستويات لها في أبريل بالدولار الأمريكي (قبل أن تتراجع بنسبة 20٪)، بينما لم يتمكن الإيثر بعد من كسر أعلى مستوياته من عام 2021 وهو يتراجع بنسبة 52٪ عن ذروته في عام 2021. منذ بداية العام، حققت بيتكوين عوائد تزيد عن 50٪ للمستثمرين، بينما حقق مالكو الإيثر ارتفاعًا قريبًا من 15٪ فقط.

لاحظ أغسطسين فان، رئيس البحوث في SOFA.org، أنه في حين ارتفعت قيمة ETH نتيجة للتحول السلبي للمركزي الأمريكي، فإن التدفقات الكبيرة لصناديق ETF تشير إلى مشاعر هشة.

“هل سينقذ ارتفاع الأسعار المستمر تدفقات ETF ETH من ركودها الحالي؟ الجواب يعتمد على الأرجح على ما إذا كنا سنشهد قمة انفجار أخرى في أسواق الأسهم قبل نوفمبر”. “ارتفع إثيريوم بنسبة 11٪ خلال الأسبوع الماضي بسبب عدم وجود تطورات جديدة. ومع ذلك، فإن التدفقات الخارجة الأخيرة من صناديق الاستثمار المتداولة ايثر تشير إلى معنويات غير مؤكدة بين المستثمرين بشأن زخم نموها المستقبلي”.

أشار المحلل السوقي المستقل نيك روك إلى أن الانسحابات الأخيرة يمكن أن ترتبط بالتشاؤم الأوسع نطاقًا حول سرد إثيريوم للنمو.

“يمكن أن يكون ارتفاع تدفقات صندوق الاستثمار المتداول في ETH ناتجًا عن توجيه المستثمرين لرأس المال في أماكن أخرى بسبب التوقعات السلبية المستمرة لـ ETH، وارتفاع سعر ETH الحالي فرصة جيدة للخروج من السوق”، وفقًا لراك في رسالة أرسلها يوم الثلاثاء إلى كوين ديسك. “إثيريوم تعرض لانتقادات مؤخرًا لعدم قدرتها على دفع أي سردية يمكن أن تساعد في جذب مزيد من التدفقات. ومع ذلك، يهدف الترقية الجديدة Pectra المقرر إطلاقها في فبراير 2025 إلى تمكين المستخدمين من دفع رسوم الغاز بالعملات البديلة، بالإضافة إلى فوائد أخرى.”

وأضاف روك: “قد يشعر المستثمرون المؤسسيون أن هناك فرصا أفضل في أماكن أخرى في الوقت الحالي”.