Les tarifs terrifiants de Trump

La semaine dernière, alors que les marchés oscillaient, les tarifs semblaient être le coupable consensuel. Mais les tarifs ne sont-ils qu’un bouc émissaire facile ?

Quelle est l’importance des tarifs ?

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Alors que les marchés boursiers et cryptographiques ont chuté cette semaine, l’attention et la colère dirigées contre les tarifs douaniers de Trump ont augmenté. Apparemment, c’est logique, puisque les diverses annonces tarifaires de Trump ont à peu près coïncidé avec des baisses. Il y a fort à parier que les droits de douane ont eu un certain effet sur les marchés, mais je me demande si leur effet est aussi prononcé que l’attention et le niveau de colère sur Crypto Twitter (CT) l’indiqueraient.

Cette semaine, dans le toujours bon podcast Bits + Bips, je me suis retrouvé à être d’accord avec l’évaluation de l’invité de cette semaine, Travis Kling, selon laquelle une grande partie du déclin pourrait s’expliquer par l’incertitude générale liée à Trump, dont les tarifs font certainement partie, mais ce n’est pas toute l’histoire.

Je suis également d’accord avec son avis selon lequel l’administration Trump essaie probablement de faire de l’austérité économique en avance, ou de donner à l’économie « des médicaments » comme on l’appelle. Le raisonnement est que vous administrez le médicament maintenant pendant que vous pouvez encore raisonnablement blâmer Biden. L’espoir est que l’économie sera meilleure d’ici les élections de mi-mandat.

Ce médicament de Trump a rendu l’action des prix difficile cette semaine, mais il y avait encore des nouvelles positives. L’Ukraine a accepté un cessez-le-feu de 30 jours avec la Russie après des efforts diplomatiques en Arabie Saoudite menés par les États-Unis. L’indice des prix à la consommation de février—une mesure clé de l’inflation—est tombé à 2,8%, légèrement en dessous de l’anticipation de 2,9%.

Il y avait aussi des histoires positives spécifiquement sur la crypto. J’ai déclaré dans l’épisode de cette semaine de Token Narratives la célèbre citation : « les gens surestiment les développements à court terme et sous-estiment les développements à long terme. » Des développements comme ceux ci-dessous sont haussiers à long terme.

Le Congrès américain a annulé la règle des courtiers de l’IRS, allégeant les charges de conformité pour les entités crypto et empêchant des réglementations que les critiques disent étouffer l’innovation et pousser le développement à l’étranger. Le Comité bancaire du Sénat a fait progresser deux projets de loi sur les réglementations concernant les stablecoins et l’équité financière.

La prudence et la patience sont toujours conseillées en ce moment. Arthur Hayes prédit que le Bitcoin pourrait atteindre un creux à 70k $ avant son prochain rallye, citant la volatilité à court terme causée par la médecine de l’administration Trump qui engendre essentiellement une récession, ou qui s’en rapproche suffisamment. Je suis en grande partie d’accord avec sa thèse, qu’il a partagée avec moi lors d’une interview cette semaine.