BofA prevê força contínua do dólar no 2º semestre, impulsionada por tensões no Oriente Médio, fluxos de IA e expectativas em relação à taxa do Fed

O Bank of America previu no dia 18 (horário local) que o dólar dos EUA manterá sua trajetória de alta na segunda metade do ano após uma valorização de 2,5% na primeira metade, impulsionada por três fatores que se reforçam. O banco atribuiu a força do dólar a tensões geopolíticas no Oriente Médio, a fluxos contínuos de investimentos em IA para ações de tecnologia dos EUA e a expectativas de taxas de juros mais elevadas sob o Federal Reserve. O estrategista de câmbio do BofA, Alex Cohen, observou que a exposição de investidores estrangeiros a ações de tecnologia dos EUA, combinada com a dinâmica do mercado de petróleo e a demanda por ativos denominados em dólar, criou suporte estrutural para a moeda ao longo da primeira metade.

De acordo com o Yahoo Finance, o Bank of America identificou a expansão da exposição de investidores no exterior a ações de tecnologia dos EUA e o aumento das expectativas de taxas de juros como os principais impulsionadores da valorização de 2,5% do dólar na primeira metade, projetando que essa tendência de valorização seguirá para a segunda metade.

Tensões no Oriente Médio e dinâmica do mercado de petróleo sustentam a demanda por dólar

O Bank of America citou a possível paralisação do Estreito de Ormuz e o conflito com o Irã como fatores que elevam as tensões geopolíticas e sinalizam pressão de alta nos preços do petróleo. Alex Cohen explicou que, como o petróleo bruto é precificado em dólares, a demanda por compra de petróleo sustenta o dólar. Cohen afirmou: “Se os preços do petróleo atingirem um patamar no nível anterior à guerra, no mínimo um equilíbrio de risco no mercado de petróleo surgirá, o que mitigará fatores negativos para o dólar dos EUA.”

Fluxos de investimento em IA impulsionam capital estrangeiro para ações de tecnologia dos EUA

Espera-se que o dólar continue se beneficiando da alta das ações dos EUA impulsionada por IA que dominou a primeira metade do ano. O banco analisou que a entrada explosiva de investimentos no desenvolvimento de IA, inclusive por investidores estrangeiros, sustentará ventos favoráveis para os mercados acionários dos EUA. Cohen destacou que investidores fora dos Estados Unidos que buscam comprar ações de tecnologia de IA como NVIDIA, Intel, Broadcom, Meta, Microsoft, Amazon e Alphabet precisam vender suas moedas domésticas e comprar dólares.

Expectativas de juros do Fed sob Kevin Warsh fortalecem ativos denominados em dólar

Expectativas de juros mais altos nos EUA tendem a sustentar o dólar ao aumentar os retornos sobre ativos denominados em dólar, incluindo Treasuries dos EUA, fundos de mercado monetário e títulos corporativos. Investidores globais direcionam capital para ativos dos EUA, criando demanda adicional por dólar. Cohen afirmou: “Deixando de lado as tensões no Oriente Médio, a perspectiva para o Federal Reserve sob o presidente do Fed, Kevin Warsh, está tendo o maior impacto no sentimento recente em relação ao dólar. No curto prazo, o que diferencia as posições sobre a perspectiva do dólar depende de expectativas sobre se o Fed vai elevar as taxas em excesso em relação às expectativas do mercado.”

Três fatores se reforçam para sustentar a força do dólar

O banco apontou que os três fatores não operam de forma independente, mas sim fortalecem a influência um do outro. Preços mais altos do petróleo e investimentos em IA mantêm a pressão inflacionária, reduzindo a margem do Fed para cortes de taxa. Ao mesmo tempo, fluxos de capital ligados à IA continuam a atrair recursos do exterior para os Estados Unidos. Cohen acrescentou: “Se essa combinação continuar, a força do dólar neste ano refletirá a força relativa sustentada da economia dos EUA, e não algo temporário.”

Perguntas Frequentes

Quais três fatores o Bank of America identifica como impulsionadores da força do dólar na segunda metade?
O Bank of America identificou tensões geopolíticas no Oriente Médio afetando os preços do petróleo, fluxos de investimento em IA para ações de tecnologia dos EUA e expectativas elevadas de taxa de juros sob o presidente do Fed, Kevin Warsh, como os três principais impulsionadores da força do dólar na segunda metade.

Por que investidores estrangeiros comprando ações de IA dos EUA sustentam o dólar?
Investidores estrangeiros comprando ações de tecnologia de IA como NVIDIA, Intel, Broadcom, Meta, Microsoft, Amazon e Alphabet precisam vender suas moedas domésticas e comprar dólares para concluir essas transações, criando demanda direta por dólar, segundo o estrategista de câmbio do BofA, Alex Cohen.

Como o dólar dos EUA se saiu na primeira metade, de acordo com o Bank of America?
O Bank of America informou que o dólar dos EUA valorizou 2,5% na primeira metade, impulsionado pela expansão da exposição de investidores no exterior a ações de tecnologia dos EUA e por expectativas de taxas de juros mais altas.