Cathie Wood comprou 3,29 milhões de ações da SPCX, usando cerca de 443 milhões de dólares

Os vários ETF da ARK Invest, a 13 de junho (no primeiro dia do IPO da SpaceX), compraram no total cerca de 3,29 milhões de ações da SpaceX (SPCX), através de uma alocação de private equity do ARK Venture Fund, com um investimento de cerca de 443 milhões de dólares; a SpaceX estreou-se a 135 dólares por ação e, nesse dia, fechou a 160,95 dólares, com uma subida de 19,2%.

Dados de transações confirmadas no primeiro dia do IPO: percentagens de detenção por ETF

Com base nos registos de transações confirmadas divulgados pela ARK Invest:

ARK Innovation ETF (ARKK): comprou 1.690.839 ações; a SpaceX representou 3,28% da carteira da ARKK; ARKK tem estado ligeiramente em queda este ano até à data

ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ): comprou 736.442 ações; representou 2,65% da carteira; ARKQ tem estado em alta 12,8% este ano até à data

ARK Space Exploration & Defense ETF (ARKX): manteve 538.341 ações ao fecho; representou 6,89% da carteira

ARK Venture Fund: a percentagem da detenção da SpaceX subiu para 11,38% (ativos sob gestão do fundo de cerca de 1.035 milhões de dólares)

Registos de venda no mesmo dia: redução de posições confirmada de AMD, Roku, etc.

Com base nos dados de vendas confirmadas no mesmo dia pela ARK Invest:

AMD (AMD): vendeu cerca de 80.536 ações; a ARK tem vindo a reduzir de forma consecutiva posições nas últimas semanas, devido a uma reconfiguração contínua após a subida do preço das ações da AMD em maio

Roku (ROKU): vendeu 98.835 ações, com segunda sessão consecutiva de venda, no valor de pelo menos 11,5 milhões de dólares

Baidu (BIDU): vendeu 67.420 ações, cerca de 0,7 milhões de dólares

Outros: no mesmo dia, também reduziu Tesla (TSLA), CrowdStrike (CRWD) e Cloudflare (NET)

Além disso, a ARK Invest, na semana anterior ao IPO da SpaceX, já tinha desfeito adicionalmente cerca de 280 milhões de dólares em ações.

Evolução confirmada do posicionamento da ARK na SpaceX: entrada em private equity em 2023

Com base em documentos e declarações públicas da ARK Invest, está confirmada a seguinte trajetória de investimento: o ARK Venture Fund começou, em 2023, a posicionar-se na SpaceX através do mercado de private equity, quando a avaliação era inferior a 200 mil milhões de dólares; em 2024, a avaliação da SpaceX aumentou para 350 mil milhões de dólares; a avaliação-alvo para o IPO era de 1,75 bilião de dólares (com base no documento SEC S-1).

Esta alocação de 3,29 milhões de ações foi obtida através do canal de private equity do ARK Venture Fund, sendo, na essência, a conversão subsequente de uma posição privada estabelecida já antes do IPO. Antes de a SpaceX chegar ao mercado, a SpaceX já era a maior detenção do ARK Venture Fund (cerca de 11,4% dos ativos sob gestão). A ARK também obteve exposição indireta à SpaceX através de investimentos na plataforma de media social X, do Elon Musk (após a aquisição da X pela xAI, com a integração com a SpaceX mais cedo este ano).

Valorações internas da ARK e preços-alvo (declarações públicas da ARK, não consenso de mercado)

O que se segue são valorações internas divulgadas publicamente pela ARK Invest, todas elas baseadas em investigação e avaliação da própria ARK e não em dados confirmados do mercado ou reguladores:

SpaceX (modelo interno da ARK, objetivo para 2030): valor empresarial no cenário base de cerca de 2,5 biliões de dólares; cenário otimista de 3,1 biliões de dólares; cenário pessimista de 1,7 biliões de dólares (semelhante à avaliação do IPO).

Tesla (TSLA): A ARK Invest detém atualmente cerca de 3,3 milhões de ações da Tesla através de quatro ETFs, no valor de cerca de 132 milhões de dólares; a ARK atribui à Tesla um preço-alvo para 2029 de 2.600 dólares (face ao preço de fecho de sexta-feira de 406,43 dólares, implicando uma subida de cerca de 540%).

Perguntas frequentes

A ARK Invest compra o SPCX através do mercado público, ou recorre a outro método?

De acordo com a reportagem da TradingKey, a posição de cerca de 3,29 milhões de ações da ARK na SpaceX foi obtida através de uma alocação de private equity do ARK Venture Fund, e não através de concurso de compra no mercado público. O ARK Venture Fund já se tinha posicionado quando a SpaceX ainda era uma empresa privada; esta distribuição é a conversão subsequente da sua posição em private equity.

Porque é que, entre os três ETFs negociados em bolsa da ARK, a percentagem de detenção da SpaceX difere?

Com base nos dados confirmados da ARK Invest: na ARKK, a SpaceX representa 3,28% (1,69 milhões de ações); na ARKQ representa 2,65% (736.000 ações); e na ARKX representa 6,89% (538.000 ações). A ARKX tem a maior percentagem de detenção, o que está em linha com o seu posicionamento focado em espaço e temas de defesa; a ARKK é o maior ETF em termos de dimensão dentro da ARK, compra o maior número de ações, mas com uma proporção mais baixa.

Porque é que a ARK, no mesmo dia, comprou grandes quantidades de SPCX e ao mesmo tempo vendeu várias ações?

Com base nos registos de transações da ARK, a venda de AMD, Roku, Tesla e outras posições foi para angariar capital e concretizar a grande compra de cerca de 443 milhões de dólares em SPCX. A ARK já tinha desfeito adicionalmente cerca de 280 milhões de dólares em ações na semana anterior ao IPO da SpaceX, o que indica que a reorganização de fundos tinha preparação antecipada planeada e não era apenas uma reação passiva.