Citigroup запускает блокчейн-площадку Blockchain Marketplace для токенизированных долей Tokenized Pre-IPO Shares в предстоящем Pre-IPO

Citigroup запускает блокчейн-платформу-торговую площадку, которая позволяет состоятельным и институциональным инвесторам торговать токенизированными акциями частных компаний, сообщает The Wall Street Journal. Платформа выпустит токенизированные депозитарные расписки, созданные Citi, которые представляют доли владения в частных фирмах. Сначала доступ будет открыт иностранным инвесторам, при этом доступ для рынка США планируется позднее. Этот шаг отражает более глубокое проникновение одного из крупнейших банков Уолл-стрит в токенизированные финансы — на фоне роста спроса на возможности до IPO, при том что крупные компании дольше остаются частными и откладывают публичные листинги.

Citi Структурирует платформу вокруг депозитарных расписок

Исполнительный директор по цифровым активам Citi Артем Коренюк сообщил изданию, что такая структура позволяет инвесторам держать акции частных компаний «прямо рядом со своими акциями Apple», встраивая класс активов, который долгое время находился за пределами мейнстрим-брокериджа, в привычные рамки торговли. Citi утверждает, что направление частных инвестиций через токенизированные депозитарные расписки дает инвесторам больше прозрачности, чем специальные целевые структуры — путь, который стал распространенным, но непрозрачным способом входа в поздние стадии частного акционерного капитала.

Акции частных компаний обычно сложно передавать: переводы часто требуют одобрения компании, документации, юридической проверки и расчетов, которые идут медленнее, чем на публичных рынках. Токенизация не убирает эти ограничения, однако может создать более чистую цифровую запись владения и упростить управление контролируемой вторичной торговлей. Банк ведет переговоры с несколькими крупными частными компаниями о листинге их акций на платформе, хотя не назвал каких-либо эмитентов.

Спрос до IPO подталкивает доступ к частному капиталу

Спрос на доступ до IPO растет, поскольку крупные компании дольше остаются частными и откладывают публичные листинги, расширяя разрыв между аппетитом инвесторов и возможностью выхода на рынок. Сотрудники и ранние инвесторы также все чаще хотят ликвидности до того, как компания выйдет на биржу. Частный акционерный капитал опережал S&P 500 на горизонтах 5, 10, 15 и 20 лет, согласно данным PitchBook, обобщенным Американским инвестиционным советом.

Несколько финтех-платформ, включая Robinhood, тестировали токенизированный доступ к частным фирмам вроде OpenAI, однако эти продукты обычно дают косвенное экономическое воздействие, а не юридическое владение лежащими в основе акциями. В прошлом году OpenAI предупреждала инвесторов, что такие токенизированные акции не представляют долевого участия в компании.

Citigroup Продвигает более широкую стратегию токенизации

Запуск продолжает череду шагов по токенизации, связанных с Citi. FinanceFeeds сообщала, что JPMorgan, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo планируют совместную сеть токенизированных депозитов, ориентированную на первую половину 2027 года. Citi также прогнозировала, что токенизированные реальные активы могут достичь до $8,2 трлн к 2030 году — за счет внедрения рыночной инфраструктуры, цифровых денежных «рельсов» и более четкого регулирования в США.

Этот импульс совпадает с сообщениями о том, что SEC рассматривает инновационное исключение, которое позволило бы токенизированным акциям торговаться на крипто-ориентированных платформах вне традиционных бирж.

FAQ

Что запустил Citigroup для акций частных компаний? Citigroup запустил блокчейн-ориентированную торговую площадку, позволяющую состоятельным и институциональным инвесторам торговать токенизированными акциями частных компаний через токенизированные депозитарные расписки, созданные Citi.

Почему Citi использует депозитарные расписки вместо специальных целевых структур? Citi утверждает, что направление частных инвестиций через токенизированные депозитарные расписки дает инвесторам больше прозрачности, чем специальные целевые структуры, которые стали распространенным, но непрозрачным путем входа в поздние стадии частного акционерного капитала.

Как показал себя частный акционерный капитал по сравнению с S&P 500? Частный акционерный капитал опережал S&P 500 на горизонтах 5, 10, 15 и 20 лет, согласно данным PitchBook, обобщенным Американским инвестиционным советом.