Giảng viên Luật của Duke lập luận rằng World Liberty Financial liên quan đến Trump đã phát hành một chứng khoán chưa đăng ký

Theo Lee Reiners, giảng viên tại Duke University và từng là giám khảo kiểm tra của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, World Liberty Financial có thể đã phát hành một chứng khoán chưa đăng ký, dù dự án khẳng định WLFI là một token quản trị thuần túy. Reiners lập luận trong một bài blog hôm thứ Sáu rằng WLFI không đáp ứng tiêu chí là một “hàng hóa phi tập trung” theo phân loại token gần đây của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC).

World Liberty đã bán khoảng 25 tỷ token WLFI trong tổng nguồn cung 100 tỷ thông qua các vòng chào bán công khai. Reiners cho rằng người mua nhiều khả năng đã đầu tư với kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận—một yếu tố then chốt trong bài kiểm tra Howey mà SEC sử dụng để xác định tư cách chứng khoán. Ông lưu ý token được tiếp thị trước khi giao thức được xây dựng và gắn với tên họ Trump trong gia tộc này, những yếu tố có thể tạo ra kỳ vọng lợi nhuận theo hướng dẫn của SEC.