O Tom Lee, da Fundstrat, diz que o medo relativamente aos capex em IA é um sinal bullish esta semana

De acordo com Tom Lee, diretor de investigação da Fundstrat Global Advisors, o receio do mercado em relação ao capex de inteligência artificial é, na verdade, um sinal positivo esta semana — e não um aviso de um topo de mercado que se aproxima. Lee defende que o cepticismo generalizado sobre a durabilidade da negociação de IA indica que o ciclo ainda tem margem para continuar, uma vez que os investidores raramente questionam a longevidade de uma narrativa mesmo antes de esta atingir o pico. «O facto de muitas pessoas estarem a dizer isso é um sinal de que não estamos num topo, porque estão a questionar a longevidade do ciclo», disse Lee à CNBC.

Esta leitura contrasta com o aviso de Steve Eisman esta semana de que os mercados podem cair de forma acentuada se os hiperescaladores reduzirem o investimento em IA, o que ele atribuiu à exposição da Nvidia a esse tipo de investimento. Entretanto, a Fed inicia uma reunião de dois dias a 28 de julho, com os traders a descontarem atualmente cerca de 1 em cada 3 probabilidades de subida das taxas, acima dos 16% da semana anterior. Lee espera que a Fed recorra, em vez disso, ao aperto quantitativo.