El oro sube mientras los precios de producción en EE. UU. caen un 0,3% en junio

El Departamento de Trabajo de EE. UU. anunció el miércoles que el Índice de Precios al Productor (Producer Price Index) cayó un 0,3% en junio, por debajo del pronóstico de los economistas de que se mantendría sin cambios, lo que hizo que el oro subiera un 0,33% hasta 4.064,90 USD por onza. Las cifras de inflación mayorista más débiles de lo esperado impulsaron el impulso alcista en el oro, ya que los mercados redujeron sus expectativas sobre una política monetaria de EE. UU. más agresiva. En los últimos 12 meses, la inflación mayorista general aumentó un 5,5%, por debajo de las estimaciones de consenso del 6,2%, mientras que los precios de productor subyacentes subieron un 0,2% el mes pasado, después del aumento del 0,1% revisado a la baja de mayo.

El Índice de Precios al Productor de EE. UU. cae por debajo de lo esperado en junio

El índice general de Precios al Productor cayó un 0,3% en junio, tras el aumento revisado a la baja del 0,6% en mayo, informó el miércoles el Departamento de Trabajo de EE. UU. Los economistas habían pronosticado una lectura sin cambios. En los últimos 12 meses, la inflación mayorista general aumentó un 5,5%, señaló el informe, por debajo de las estimaciones de consenso del 6,2%.

Los precios de productor subyacentes, que excluyen los volátiles de alimentos y energía, subieron un 0,2% el mes pasado, después del aumento del 0,1% revisado a la baja de mayo. En los últimos 12 meses, el PPI subyacente aumentó un 5,1%. El PPI se considera un indicador adelantado de la inflación porque los productores normalmente trasladan a los consumidores los mayores costos de los insumos.

El oro sube por datos de enfriamiento de la inflación

El mercado del oro recibió una primera oferta ante unos datos de inflación más fríos de lo esperado. El oro al contado se negoció por última vez en 4.064,90 USD la onza, con una subida del 0,33% en el día. El sentimiento hacia el oro empieza a mejorar a medida que los datos de inflación más suaves llevan a los mercados a ajustar a la baja sus expectativas sobre la política monetaria de EE. UU.

Naeem Aslam, director de inversiones (CIO) en Zaye Capital Markets, dijo que el oro podría registrar nuevas ganancias, ya que los datos del PPI ayudan a enfriar el impulso del dólar estadounidense y a llevar los rendimientos de los bonos más abajo. “Esto reduce el calor en la cadena de la inflación y le da a la Reserva Federal más margen para respirar”, dijo. “El mensaje es claro y contundente: la inflación se enfría sin que la economía se desplome. Ese es casi el cóctel perfecto de ‘Goldilocks’ para las acciones---aunque la cifra de crecimiento sólida podría impedir que los operadores pongan precio a una Fed demasiado agresiva.”

La Reserva Federal mantiene una postura más bien agresiva

El mercado del oro todavía tiene que enfrentarse a una Reserva Federal relativamente más bien agresiva. Los datos del PPI llegan un día después de que el Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. mostrara un fuerte enfriamiento en los precios al consumidor. Sin embargo, el mismo día, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dijo durante su primer día de comparecencias en el Capitolio que la banca central de EE. UU. sigue comprometida con lograr la estabilidad de precios.

“Los miembros de nuestro Comité no tienen tolerancia para una inflación persistentemente elevada. Y compartimos un compromiso decidido para restablecer la estabilidad de precios”, dijo Warsh en sus comentarios iniciales. Warsh también restó importancia a los últimos datos del IPC. “Puede haber algunos que miren los datos de esta mañana y digan: ‘misión cumplida’”, dijo. “No es esa mi visión.”

Aunque las expectativas del mercado han cambiado, los operadores siguen cotizando al menos una subida de tipos antes de que termine el año. Las expectativas de una subida inmediata se han retirado, y un aumento de tipos en septiembre ahora se ve como una propuesta 50/50.

Preguntas frecuentes

¿Qué mostró el Índice de Precios al Productor de EE. UU. en junio?
El Índice de Precios al Productor general cayó un 0,3% en junio, tras el aumento revisado a la baja del 0,6% en mayo, según el anuncio del Departamento de Trabajo de EE. UU. del miércoles. Esto se situó por debajo del pronóstico de los economistas de una lectura sin cambios. En los últimos 12 meses, la inflación mayorista general aumentó un 5,5%, por debajo de las estimaciones de consenso del 6,2%.

¿Cómo reaccionó el oro a los datos del PPI de junio?
El oro al contado se negoció por última vez en 4.064,90 USD por onza, con una subida del 0,33% en el día, al recibir una primera oferta en respuesta a los datos de inflación más fríos de lo esperado. El sentimiento hacia el oro empieza a mejorar a medida que los datos de inflación más suaves llevan a los mercados a ajustar a la baja sus expectativas sobre la política monetaria de EE. UU.

¿Cuál es la postura de la Reserva Federal sobre la inflación después de la publicación del PPI?
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dijo durante su primer día de comparecencias en el Capitolio que la banca central de EE. UU. sigue comprometida con lograr la estabilidad de precios. “Los miembros de nuestro Comité no tienen tolerancia para una inflación persistentemente elevada. Y compartimos un compromiso decidido para restablecer la estabilidad de precios”, dijo Warsh en sus comentarios iniciales, restando importancia a los últimos datos de inflación.