انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون متوسطها المتحرك لـ200 يوم الجمعة، ما دفع محللين إلى التحذير من احتمال المزيد من التراجعات وصولاً إلى مستوى دعم عند 4,000 دولار. نشر فواد رازاقزادة، محلل أسواق لدى FOREX.com، ملاحظة يوم الإثنين سلط فيها الضوء على حجم الضرر الذي لحق بالرسوم البيانية، مشيراً إلى مخاطر اختبار دعم رئيسي عند 4,000 دولار إذا اشتدت ضغوط التضخم أكثر مما كان متوقعاً. ويأتي هذا الانهيار بينما تستعد الأسواق لتقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء، حيث يُتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي بنسبة 2.9% خلال آخر 12 شهراً.
كسر الذهب حاجز متوسطه المتحرك لـ200 يوم مع وجود دعم عند 4,230 و4,100 دولار
أشار رازاقزادة إلى أن المرة الأخيرة التي هبطت فيها أسعار الذهب إلى ما دون متوسطها المتحرك لـ200 يوم، في سبتمبر 2023، أدت إلى تراجع إضافي بنسبة 5%. وقال: "إن عجز الذهب عن الحفاظ على المكاسب فوق منطقة 4,500 دولار في النهاية ترك السوق عرضة لتصحيح أعمق، إذ أدى الكسر تحت المتوسط المتحرك لـ200 يوم إلى تسريع زخم الهبوط".
حدّد المحلل المحطة التالية من مناطق الدعم باعتبارها خط اتجاه صاعد ممتد الأجل قرب 4,230 دولار. واعتبر أنه أسفل ذلك تصبح مستويات الدعم أكثر ندرة حتى قمم مارس المنخفضة قرابة 4,100 دولار. وقال: "وبالنظر إلى بنية السوق الحالية، لم يعد بالإمكان استبعاد التحرك نحو مستوى 4,000 دولار المهم نفسياً".
تقرير مؤشر أسعار المستهلكين المقرر يوم الأربعاء مع توقع تضخم أساسي عند 2.9%
قال رازاقزادة: "إن قراءة أخرى قوية للتضخم قد تعزز توقعات بقاء الفوائد مرتفعة لفترة أطول، ما قد يوفر دعماً إضافياً للدولار، مع الضغط على المعادن الثمينة".
قال سيمون-بيتر ماسابني، رئيس تطوير الأعمال لدى XS.com، إنه يتوقع بشكل سلبي للمدى القصير بالنسبة للذهب، إذ يدعم سوق العمل المرن وضغوط التضخم ارتفاع أسعار الفائدة وتعزيز الدولار الأمريكي. وأضاف: "سيُحدَّد مسار الذهب في المقام الأول وفقاً للاتجاه الذي تسلكه السياسة النقدية الأمريكية، ما لم تظهر تطورات جيوسياسية استثنائية تغيّر بشكل جوهري ميزان القوى في الأسواق المالية العالمية". وتابع: "إن السيناريو الأكثر احتمالاً يتمثل في استمرار تقلبات السوق مصحوبة بتحيز هبوطي معتدل للذهب، طالما ظلت عوائد الولايات المتحدة مرتفعة وتستمر توقعات تراجع تخفيضات أسعار الفائدة القريبة الأجل في التلاشي".
محللون يحافظون على نظرة صعودية طويلة الأجل رغم الضغوط قصيرة الأجل
قال ماسابني إنه رغم مخاطر الاتجاه السلبي في الأجل القريب، لم تتغير نظرتُه الصعودية للمدى المتوسط. وأضاف: "لا تزال عدة عوامل داعمة في مكانها، أبرزها استمرار تنويع الاحتياطيات لدى البنوك المركزية، وزيادة مشتريات الذهب لديها ضمن جهود أوسع لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي. علاوة على ذلك، فإن ارتفاع مستويات الدين العالمية، والتحديات المالية التي تواجه الاقتصادات الكبرى، وعدم اليقين السياسي المستمر عبر مناطق مختلفة، ما زالت توفر دعماً استراتيجياً طويل الأجل للمعادن الثمينة".
قال جيف سارتي، الرئيس التنفيذي لشركة Morton Wealth، إنه لا يولي اهتماماً كبيراً لاتجاهات الذهب قصيرة الأجل. وأضاف: "والأهم من ذلك أننا نطرح سؤالاً عمّا إذا كانت أطروحتنا طويلة الأجل قد تغيرت أم ينبغي إعادة تقييمها. والإجابة عن ذلك هي: لا. إن الاتجاهات طويلة الأجل المتمثلة في التهور المالي والنقدي، إلى جانب استمرار الضغوط التضخمية، لا تزال قائمة بقوة كما كانت دائماً".
وبعيداً عن التقلبات الحالية، قال سارتي إن انخفاض الأسعار قد يشكل فرصة شراء لبعض المستثمرين. وأضاف: "إذا كنت غير مُرجّح للذهب، فربما نعم، فإن انتقاء كمية صغيرة هنا يبدو منطقياً، لكن من منظور طويل الأجل أكثر، سنواصل التمسك بمواقعنا".
الأسئلة الشائعة
ماذا حدث لأسعار الذهب يوم الجمعة؟
انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون متوسطها المتحرك لـ200 يوم الجمعة. سلط فواد رازاقزادة، محلل الأسواق لدى FOREX.com، الضوء على حجم الضرر الكبير في الرسم البياني في ملاحظة نُشرت يوم الإثنين، مشيراً إلى أن عجز الذهب عن الحفاظ على المكاسب فوق منطقة 4,500 دولار جعل السوق عرضة لتصحيح أعمق.
ما مستويات الدعم الرئيسية لأسعار الذهب؟
تتمثل المنطقة الرئيسية التالية من الدعم في خط اتجاه صاعد ممتد الأجل قرب 4,230 دولار. وذكر أنه أسفل ذلك تصبح مستويات الدعم أكثر ندرة حتى قمم مارس المنخفضة قرابة 4,100 دولار. وقال رازاقزادة إن التحرك نحو مستوى 4,000 دولار المهم نفسياً لم يعد بالإمكان استبعاده بالنظر إلى بنية السوق الحالية.
لماذا يحافظ المحللون على نظرة صعودية طويلة الأجل رغم الضغوط قصيرة الأجل؟
استشهد سيمون-بيتر ماسابني باستمرار تنويع الاحتياطيات لدى البنوك المركزية وزيادة مشتريات الذهب لديها ضمن جهود لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي. وأشار جيف سارتي إلى الاتجاهات طويلة الأجل المتمثلة في التهور المالي والنقدي، إلى جانب استمرار الضغوط التضخمية، باعتبارها عوامل تدعم الأطروحة طويلة الأجل للذهب.
