Las acciones del KOSPI se enfrentan a un escenario de rango tipo caja hasta fin de año en medio de la volatilidad

KOSPI abrió en 6553,88 el día 21, con una subida de 37,61 puntos (0,58%) respecto al día de trading anterior, después de cerrar en 6516,27 el día anterior con una fuerte caída de 304,33 puntos (4,46%). El índice bursátil surcoreano ha caído aproximadamente 2900 puntos en un mes desde su máximo intradía de 9385,59 registrado el día 19 del mes pasado, tras dos grandes caídas, incluida una bajada del 6,37% el día 16. Las firmas de valores atribuyen la corrección a una combinación de expectativas debilitadas para la industria de IA, ajustes de valoración y shocks de liquidez procedentes de la liquidación por apalancamiento, en lugar de un deterioro de las ganancias corporativas. El ratio precio-beneficio forward a 12 meses del KOSPI ha caído por debajo de 6x, alcanzando un nivel inferior al mínimo de 6,27x de la crisis financiera global de 2008 y marcando la primera vez desde la crisis de tarjetas de crédito de 2004 que el ratio ha caído por debajo de 6x.

La valoración del KOSPI cae por debajo de los niveles de la crisis financiera de 2008

Según la Bolsa de Corea el día 21, el KOSPI cerró en 6516,27 el día anterior, con una caída de 304,33 puntos (4,46%). Tras la caída del 6,37% del 16, el índice ha caído aproximadamente 2900 puntos en un mes desde su máximo intradía de 9385,59 el día 19 del mes pasado. La fuerte bajada situó el ratio precio-beneficio forward del KOSPI a 12 meses por debajo de 6x, por debajo de 6,27x registrado durante la crisis financiera global de 2008 y marcando la primera vez que el ratio cae por debajo de 6x desde la crisis de tarjetas de crédito de 2004.

Analistas prevén movimiento en rango tipo caja hasta fin de año

Las firmas de valores dan más peso a la posibilidad de que el KOSPI continúe con un patrón de rango tipo caja en lugar de una recuperación en forma de V en el corto plazo. Kim Jun-young, investigador de iM Securities, afirmó que “el gamma corto resultante de la expansión de productos de apalancamiento desempeña un papel en el aumento de la volatilidad del mercado más que en la direccionalidad”, añadiendo que “la volatilidad puede expandirse aún más en situaciones donde se acumulan saldos de crédito”. Kim señaló que “si bien el extremo superior del rango tipo caja del KOSPI previamente esperado se ha reducido, la trayectoria de mediano a largo plazo no ha cambiado”, y pronosticó que “es necesario un proceso para confirmar la sostenibilidad del ciclo de los semiconductores, por lo que es probable que un mercado que explora la dirección dentro de un rango tipo caja continúe hasta fin de año”.

Jo Jun-ki, investigador de SK Securities, comentó que “aunque la atractividad de la valoración ha aumentado debido a la caída excesiva, el sentimiento de los inversores aún no es favorable”. Han Ji-young, investigador de Kiwoom Securities, recomendó que “por el momento, es necesario centrarse en las perspectivas de la industria de semiconductores y en las ganancias corporativas en lugar de los problemas de apalancamiento”.

Las ganancias de Big Tech de esta semana se ven como un punto de giro del mercado

Las firmas de valores identifican los anuncios de ganancias de Big Tech de esta semana como una variable que podría romper el ciclo negativo. Consideran que las ganancias de grandes empresas, incluidas Alphabet e Intel, serán factores que determinarán la confianza del mercado sobre la continuidad de la inversión en IA y de las perspectivas de la industria de semiconductores.

Jo Jun-ki indicó que “las ganancias de Big Tech de esta semana serán un punto de inflexión para el mercado”. Han Ji-young señaló que “la temporada de resultados para las empresas de IA servirá como una oportunidad para confirmar la sostenibilidad de la demanda de IA y si las acciones de semiconductores pueden escapar de la fase de desapalancamiento y de revaloración negativa”.

FAQ

¿Qué provocó que las acciones del KOSPI cayeran con fuerza en los recientes días de trading?

Según las firmas de valores, la corrección reciente se debió a una combinación de expectativas debilitadas para la industria de IA, ajustes de valoración y shocks de liquidez por la liquidación por apalancamiento, en lugar de un deterioro de las ganancias corporativas. El índice cayó 304,33 puntos (4,46%) el 20 y 6,37% el 16.

¿Qué tan baja ha caído la valoración del KOSPI en comparación con niveles históricos?

El ratio precio-beneficio forward del KOSPI a 12 meses ha caído por debajo de 6x, que es inferior a 6,27x registrado durante la crisis financiera global de 2008. Esto marca la primera vez que el ratio cae por debajo de 6x desde la crisis de tarjetas de crédito de 2004.

¿Qué esperan los analistas para las acciones del KOSPI hasta fin de año?

Las firmas de valores prevén que el KOSPI probablemente continuará con un patrón de rango tipo caja hasta fin de año en lugar de una recuperación en forma de V. Los analistas afirman que es necesario un proceso para confirmar la sostenibilidad del ciclo de semiconductores antes de que se pueda esperar un rebote claro, y que las grandes ganancias de Big Tech de esta semana se ven como un punto de inflexión clave para el sentimiento del mercado.