O KOSPI da Coreia do Sul despenca 9,7% em 23 de junho; Nomura alerta para risco de liquidação em cadeia de ETFs alavancados dos EUA

De acordo com a Reuters e a equipe quantitativa da Nomura, o mercado de ações da Coreia do Sul sofreu uma forte liquidação na terça-feira, 23 de junho, com o índice KOSPI caindo 9,7% — sua maior queda em um único dia em três meses. A Samsung Electronics e a SK Hynix despencaram mais de 10% cada, desencadeando interrupções de negociação que duraram 20 minutos. Reguladores do mercado reconheceram que ETFs alavancados aprovados às pressas, vinculados a essas gigantes de semicondutores, exacerbaram a volatilidade e a negociação especulativa.

A equipe de estratégia cross-asset da Nomura alertou que estruturas de risco semelhantes impulsionadas por alavancagem estão se acumulando nos mercados de ações dos EUA. Se a volatilidade continuar aumentando, as operações de rebalanceamento de ETFs alavancados podem desencadear vendas mecânicas em reação em cadeia. O modelo da Nomura estima que as vendas forçadas por ETFs alavancados dos EUA podem chegar a dezenas de bilhões de dólares, concentrando pressão na última hora antes do fechamento do mercado dos EUA. A empresa destacou isso como um risco estrutural de cauda independente dos fundamentos.