TD Cowen снижает целевую цену Strategy до $260, хвалит новую структуру капитала

По данным TD Cowen, 30 июня инвестиционный банк снизил целевую цену акций Strategy с $400 до $260, что на 35% меньше, сохранив рейтинг «покупать» и назвав новую цифровую кредитно-капитальную структуру компании «конструктивной» для прозрачности кредитования и гибкости капитала.

Понижение рейтинга обусловлено в первую очередь пересмотренными ожиданиями по цене биткоина, а не самой структурой. TD Cowen понизил свой прогноз по биткоину на конец 2026 года со $140 000 до $100 000, а целевой показатель на конец 2027 года — со $190 000 до $135 000. Strategy восстановила свои долларовые резервы до 2,55 миллиарда долларов и выпустила более 12 миллионов обыкновенных акций за прошедшую неделю, не приобретая биткоин. Компания получила одобрение на выкуп привилегированных акций на сумму до 1 миллиарда долларов и выкуп обыкновенных акций на сумму 1 миллиард долларов, с лимитом ликвидации биткоина в размере 1,25 миллиарда долларов для пополнения долларовых резервов.