No primeiro semestre de 2026, o mercado de ETFs dos EUA atraiu 852 mil milhões de dólares, um aumento de 33% em relação ao período homólogo. O volume de ETFs alavancados de ações nos EUA atingiu 203 mil milhões de dólares, um aumento de 67 mil milhões de dólares desde o final de março. No final de junho, o total de fundos do mercado monetário dos EUA atingiu um recorde de 7,92 biliões de dólares, dos quais 4,83 biliões de dólares eram fundos institucionais; a Reserva Federal iniciou cortes nas taxas de juro, com a taxa atual em 5,5%.
1.º Semestre de 2026: ETFs dos EUA atraíram 852 mil milhões de dólares
De acordo com dados de mercado, no primeiro semestre de 2026, o mercado de ETFs dos EUA atraiu 852 mil milhões de dólares, um aumento de 33% face ao período homólogo, com uma entrada média diária de cerca de 8,5 mil milhões de dólares em 93 dias de negociação. A distribuição dos fundos foi extremamente desigual: por cada dólar investido em fundos passivos do S&P 500, 41 cêntimos foram para as dez maiores participações e 35 cêntimos para as sete maiores empresas tecnológicas; nos últimos 30 dias de negociação, apenas 28% dos constituintes do S&P 500 superaram o índice, situando-se num percentil muito baixo dos últimos 30 anos.
Volume de ETFs alavancados atinge 203 mil milhões de dólares, um novo máximo histórico
De acordo com dados de mercado, o volume de ETFs alavancados nos EUA em 2026 atingiu 203 mil milhões de dólares, um novo máximo histórico; desde o final de março, aumentou 67 mil milhões de dólares (+49%), dos quais 92% são de ações e 70% concentrados no setor tecnológico. Os ETFs alavancados têm de ser reequilibrados diariamente, comprando mais em subidas e vendendo forçosamente em descidas, criando um mecanismo de venda automática.
O modelo da Citadel Securities mostra que, se os três principais índices caírem 1% cada, as vendas programáticas aumentam exponencialmente e as vendas já excedem substancialmente a procura de compra que o mercado pode absorver. Quanto às posições longas das estratégias CTA quantitativas, a exposição do CTA da Nasdaq atingiu o nível mais alto desde outubro passado, a do S&P 500 desde novembro e a do Russell 2000 desde dezembro de 2020.
Fundos do mercado monetário atingem 7,92 biliões de dólares no final de junho
De acordo com dados de mercado, no final de junho de 2026, o total de fundos do mercado monetário dos EUA atingiu 7,92 biliões de dólares, um novo máximo histórico; os investidores institucionais detinham 4,83 biliões de dólares, altamente sensíveis a alterações nas taxas de juro, sendo vistos pelos analistas como o principal potencial para futuras rotações de ativos em grande escala.
A atual taxa de juro sem risco de 5,5% permite que estes fundos obtenham retornos sem suportar volatilidade; a Reserva Federal iniciou cortes nas taxas. Os registos históricos desde 1979 mostram que, em cada ciclo de cortes sem recessão profunda, as ações superam largamente o dinheiro nos 12 meses seguintes ao pico das taxas.
Dívida de margem atinge 1,18 biliões de dólares
De acordo com dados de mercado, a dívida de margem nos EUA atingiu 1,18 biliões de dólares, com uma taxa de crescimento no último ano 2,4 vezes superior ao ganho do S&P 500; ajustada pela inflação, este nível de alavancagem é 6,7 vezes superior ao anterior ao crash de 1929. Historicamente, na história financeira moderna, divergências semelhantes entre dívida de margem e capitalização de mercado ocorreram apenas antes dos crashes de 1929, 2000 e 2008. Dados do JPMorgan mostram que as entradas de capital retalhista em 2026 caíram quase 50% face ao pico de janeiro; as entradas no ETF de obrigações do Tesouro de curto prazo (SGOV) estão num percentil historicamente elevado de 98.
Despesas de capital das gigantes tecnológicas disparam de 1 para 1,5 biliões de dólares
De acordo com dados de mercado, as despesas de capital totais do S&P 500 dispararam de 1 bilião de dólares anualizados para 1,5 biliões de dólares, com dois terços do incremento absorvidos por 5-7 empresas tecnológicas para construir infraestruturas de centros de dados de IA, levando a uma redução das recompras; as mais de 490 empresas do S&P 500 fora das gigantes tecnológicas registaram um aumento de quase 30% nas recompras líquidas trimestrais no último ano.
Os fundos soberanos dos «sete países do Golfo» do Médio Oriente investiram cerca de 119 mil milhões de dólares no último ano (um aumento de 43% em termos homólogos), concentrando-se em ativos de base computacional de IA.
Uma pesquisa da BBH e VettaFi mostra que 66% dos gestores de património globais preferem claramente a gestão ativa em vez de índices passivos; 39,3% das instituições planeiam aumentar a exposição a ações de pequena e média capitalização, 35,3% a mercados emergentes e 33% a estratégias de dividendos.
Perguntas Frequentes
Qual é o tamanho atual dos fundos do mercado monetário dos EUA e que tipo de investidores os detêm principalmente?
De acordo com dados de mercado, no final de junho de 2026, o total de fundos do mercado monetário dos EUA atingiu 7,92 biliões de dólares, um novo máximo histórico; os investidores institucionais detinham 4,83 biliões de dólares, altamente sensíveis a alterações nas taxas de juro; a atual taxa sem risco é de 5,5% e a Reserva Federal iniciou cortes nas taxas.
Qual é o tamanho atual dos ETFs alavancados nos EUA e em que setores estão concentrados?
De acordo com dados de mercado, o volume de ETFs alavancados nos EUA em 2026 atingiu 203 mil milhões de dólares, um novo máximo histórico, com um aumento de 49% desde o final de março; 92% são de ações e 70% concentrados no setor tecnológico; o mecanismo de reequilíbrio diário dos ETFs alavancados cria pressão de venda automática em descidas.
Qual é o tamanho atual da dívida de margem nos EUA e que paralelos históricos existem?
De acordo com dados de mercado, a dívida de margem nos EUA atingiu 1,18 biliões de dólares, com uma taxa de crescimento no último ano 2,4 vezes superior ao ganho do S&P 500; ajustada pela inflação, o nível de alavancagem é 6,7 vezes superior ao anterior ao crash de 1929; na história financeira moderna, divergências semelhantes entre dívida e capitalização de mercado ocorreram apenas antes dos crashes de 1929, 2000 e 2008.
