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米国連邦準備制度は(Fed)が2025年12月1日に量的緩和(QT)を正式に終了する予定です。暗号市場は上昇すると予想されています。

2025年12月1日、連邦準備制度(Fed)は量的引き締め(QT)を正式に終了します。システムから2.39兆ドルを引き上げた後、連邦準備制度はそのバランスシートを6.57兆ドルで凍結します。

2019年にQTが最後に一時停止した際と類似点があります。その期間、アルトコインは大幅に下落し、ビットコインは大幅に上昇しました。流動性が戻り、金利が3.75%から4.00%に引き下げられる中、暗号通貨市場は潜在的な上昇反転に備えています。

FRBが明日QTを終了:暗号通貨は2019年スタイルの流動性増加を期待

FRBのバランスシートの引き締めの一時停止は、銀行の準備金が逼迫している時期に行われました。現在約$3 兆のこれらの準備金は、米国のGDPの10%に相当します。以前は2.5兆ドル以上の過剰現金を吸収していたオーバーナイト逆レポファシリティは、ほぼゼロにまで減少しており、重要な流動性バッファの排除を示しています。

2025年10月、担保付きオーバーナイトファイナンスレートは4.25%に上昇し、連邦準備制度の目標範囲を超えました。固定レポファシリティは1日のアクティベーションが185億ドルに達し、持続的な流動性需要を示しました。

10月29日付のFOMC議事録は、政策伝達を改善するための運用調整について詳述しています。

「委員会は、12月1日をもって総証券保有の減少を終了することを決定しました」と、10月29日の連邦準備制度の声明に記載されています。

これはQTが正式に12月1日に終了し、連邦準備制度はその証券の満期を迎えることを許可しなくなることを意味します。その日以降、バランスシートはこれ以上縮小しません。

委員会は、失業率が低いままである一方で、雇用に対する下方リスクが増加しており、インフレが「やや高止まりしている」と指摘しました。

これは長期的な変化を示しています。最初は緊急ツールとして導入された固定リポジトリ施設は、現在では恒久的な日々の流動性供給者として機能しており、連邦準備制度の財務省市場操作に深く根付いています。

過去の類似点とそれが暗号通貨市場に与える影響

アルトコインは、2019年8月にFRBが量的引き締めを終了したときに底を打ちました。

過去のパフォーマンスが保証されるものではありませんが、基本的な指標は慎重な楽観主義を支持しています：

ビットコインのドミナンスは60%未満です。

全世界のM2マネーサプライは増加しており、歴史的にBTCの10〜12週間前に先行しています。

QTの期限切れは、毎月最大で$95 億の流動性を注入し、ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、BNBなどの大型暗号通貨をサポートする可能性があります。

最近金が史上最高値に達したことで、BTCは通常金の価格変動に約12週間遅れて反応します。

一方、FRBの12月10日のFOMC会合は、異例の状況下で開催されています。

43日間の政府閉鎖により、2か月分のCPIデータが消失し、政策立案者は新しいインフレ指標を失いました。

CPIは現在3%に設定されており、連邦準備制度の2%の目標を上回っています。

財務長官スコット・ベッセントは、連邦準備制度が10月に25ベーシスポイントの利下げを行った後、さらなる利下げを検討していることを確認しました。

米国の連邦債務は$36 兆ドルを超え、年次利息コストも$1 兆ドルを超えています。固定レポファシリティは、財務証券の迅速な清算を可能にし、長期的な市場への影響を伴う構造的変化をもたらします。

一部の暗号アナリストはQTの終了後に即座のラリーを予測していますが、他のアナリストは2〜3ヶ月以内に小規模なアルトコインシーズンと、2027年から2028年にかけてのより大きな市場サイクルを予想しています。

コンセンサスは、流動性が歴史的に暗号サイクルを駆動してきたのは、誇大宣伝やビットコインの半減期ではなく、流動性であると示唆しています。

12月1日は重要な転換点であり、FRBの流動性の動きがリスク資産にとって大きな障害を克服する可能性があります。この動きは、暗号市場がどのように反応するかについての手がかりを提供し、ミニラリーまたはより広範なスーパサイクルの初期段階を示す可能性があります。

QTは12月1日に終了するため、米国連邦準備制度(Fed)は、将来の連邦基金金利の調整は、入手するデータと変化する経済リスクに依存すると強調しました。

これは、連邦準備制度が柔軟な金融政策を維持しており、必要に応じて金利やその他の措置を調整する準備ができていることを示しています。

FRBは、次の数回の会議でQTを減速または終了する計画を正式に発表する可能性があると予想しています。この措置は、潜在的な流動性危機を防ぐために取られています。以前の声明では、FRB議長はQTをソフトランディングで終了することが目的であると強調しています。

市場にどのような影響を与える可能性がありますか？

QTの終了は、市場に一般的に落ち着いた効果をもたらす可能性があります。具体的には:

国債市場のボラティリティは減少する可能性があります。

銀行の流動性へのアクセスが容易になる可能性があります。

これにより、連邦準備制度の将来の金融政策行動にとって、より柔軟な環境が生まれるでしょう。