💧 هل ستنتهي "ندرة المياه" في السوق؟

في 1 ديسمبر، انتهت سياسة التشديد الكمي (QT) من الاحتياطي الفيدرالي رسميًا. لا تقلل من شأن هذه الخطوة - فالأمر ليس مجرد "عدم سحب الأموال"، بل قد يكون بمثابة إشارة لتحول كبير في السياسة. الآن، يراقب السوق الخطوة التالية: هل ستأتي فعلاً خفض أسعار الفائدة؟

ماذا يعني هذا لمحفظتنا؟

باختصار، قد تعود حقبة "المال الرخيص". كيف ستتفاعل الأصول المختلفة؟

🌟 العملات المشفرة من هنا
السيولة هي عصب هذا السوق. كانت كاثي وود من أرك إنفستمنت قد صرحت سابقًا: بمجرد أن يتم تخفيف السياسة النقدية، ستشهد قطاعات العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي ارتفاعًا كبيرًا. وجهة النظر الأكثر تطرفًا تشير إلى أنه إذا قامت الاحتياطي الفيدرالي فعلاً بتنفيذ التيسير الكمي، فإن ارتفاع سعر البيتكوين قد يدهش الجميع.

🌍 ماذا عن الأسواق الكبرى والأسواق الناشئة؟
التاريخ لا يكذب - في النصف عام الذي تلا انتهاء التخفيف الكمي الأخير، شهدت السلع مثل النفط والنحاس ارتفاعًا متوسطًا جيدًا. عندما تزداد سيولة الدولار، ستميل رؤوس الأموال بطبيعتها إلى الأسواق الناشئة ذات النمو الاقتصادي السريع، بحثًا عن عوائد أعلى.

⚠️ لكن، لا تفرح مبكرًا جدًا

السوق لا يسير أبداً بخط مستقيم، هناك بعض الفخاخ التي يجب الانتباه لها:

· إيقاف تقليص الميزانية ≠ خفض أسعار الفائدة بشكل جنوني
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق في نيويورك بوضوح: إن وقف تشديد السياسة النقدية (QT) يهدف بشكل أساسي إلى ضمان وجود احتياطيات كافية في النظام المصرفي، ولا علاقة له بمساحة تخفيض الأسعار. يعتمد تشديد أو تخفيف السياسة النقدية على كيفية تحرك أسعار الفائدة.

· هناك جدل داخل الاحتياطي الفيدرالي
هل ستنخفض الأسعار في ديسمبر أم لا؟ الآراء الداخلية غير متوافقة. حتى باول نفسه قال إن خفض الفائدة في ديسمبر "بعيد جدًا عن أن يكون مؤكدًا". على الرغم من أن السوق أعطت احتمالية تزيد عن 80%، إلا أن الموقف الرسمي غير واضح، ولا يزال هناك صراع في هذا الشأن.

· التضخم هذا العجوز العنيد
على الرغم من أن التضخم قد تراجع من ذروته، إلا أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لا يزال أعلى من مستوى الهدف البالغ 2%. في حال تكرار البيانات، قد تتعطل خطة خفض سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في أي وقت.

💎 أخيراً أقول كلمة واحدة

تحسين السيولة هو خبر جيد بالتأكيد، لكنه مجرد "تربة". أي الأصول يمكن أن تنمو حقًا، يعتمد على مدى صلابة الأساسيات وما إذا كانت البيئة العامة متوافقة. يمكن أن تكون متفائلاً، لكن يجب أن تكون واعيًا.