Ф'ючерси на каву: зростання розрізняється: дощі у В'єтнамі підвищують ціни на робусту.

Робуста кава (RMF26) сьогодні стрибнула до двотижневого максимуму, зростання на 2,37%, тоді як арабіка кава (KCH26) зросла лише на 0,57%. На тлі ринкової диференціації стоять два фактори: ослаблення долара викликало хеджування, а найбільший кавовий регіон В'єтнаму, провінція Даклак, зазнав сильних дощів, що призвело до затримки збору врожаю.

Ризики погоди у В'єтнамі VS Очікування збільшення виробництва в Бразилії

Згідно з даними Державної служби статистики В'єтнаму за листопад, експорт кави за січень-жовтень зріс на 13,4% в річному вимірі до 1,31 млн тонн, а обсяги виробництва у 2025/26 роках прогнозуються на рівні 1,76 млн тонн (29,4 млн мішків), що є найвищим показником за 4 роки. Проте Vicofa попереджає, що в разі несприятливих погодних умов зниження виробництва може становити до 10%.

На противагу цьому, бразильська компанія StoneX прогнозує, що у 2026/27 році обсяги виробництва зростуть на 29% до 70,7 мільйона мішків, зокрема обсяги арабіка досягнуть 47,2 мільйона мішків. Це очікуване збільшення виробництва створює тиск на арабіку.

Подвійний вплив запасів та мит

Запаси арабіки ICE знизилися до найнижчого рівня за 1.75 року — 396,500 мішків, а запаси робусти також знизилися до 4-місячного мінімуму — 5640 контрактів. Це пряма наслідок введення США 40% мита на бразильську каву. Дані показують, що імпорт бразильської кави США у період з серпня по жовтень впав на 52% в річному обчисленні до 984,000 мішків.

Глобальна постачальна структура стає тіснішою

Міжнародна організація кави повідомила, що в листопаді цього року обсяги глобального експорту кави знизилися на 0,3% до 139 мільйонів мішків, що сигналізує про обмежене постачання. Міністерство сільського господарства США прогнозує, що в 2025/26 році глобальний обсяг виробництва зросте на 2,5% до історичного рекорду в 177 мільйонів мішків, але запаси збільшаться лише на 4,9% — темпи зростання виробництва відстають від темпів зростання споживання.

Пункти: Удар мит + збільшення виробництва у В'єтнамі формує хеджування, але глобальний тиск на запаси та невизначеність погоди в Бразилії все ще є підтримкою цін.