Ackman reduziu posição na Alphabet, mas foi coletivamente oposto por Wall Street? O relatório financeiro do gigante da IA no terceiro trimestre diz tudo.

Question

## Visão Geral dos Dados Principais- **Ação Q3 de Ackman**: Redução da participação em 519 mil ações da Alphabet classe A, diminuindo a posição em 9,7%- **Atitude de Wall Street**: 66 analistas não estão pessimistas, 57 têm a classificação "comprar/comprar forte"- **Resultados Q3 da Alphabet**: Receita de 102,3 mil milhões de dólares (YoY+16%), lucro líquido de 35 mil milhões de dólares (YoY+33%)- **Usuários do Gemini**: usuários ativos mensais ultrapassam 650 milhões## Por que os grandes estão vendendo, enquanto Wall Street está comprando?**A lógica de Ackman**: Ele não reduziu sua posição na Amazon ou nas ações Classe C da Alphabet, apenas nas ações Classe A. A razão mais provável é a **realização de lucros** – as ações Classe A da Alphabet tiveram um aumento significativo desde o início do Q1 de 2023, e ele ainda possui 11 milhões de ações, com um valor de mercado de 3,3 bilhões de dólares. Pode estar tentando equilibrar o risco da carteira de investimentos.**Por que Wall Street está otimista**:- O negócio de Pesquisa do Google "a todo vapor", a funcionalidade AI Overviews impulsiona o crescimento das buscas- A receita do Google Cloud acelera, com ferramentas de IA a impulsionar diretamente a migração dos clientes- Os táxis autónomos da Waymo já estão a operar em 5 cidades dos Estados Unidos, com planos de expansão para mais de 11 cidades.- O departamento de computação quântica fez avanços significativos, com potencial para se tornar um novo polo de crescimento a nível de dez anos.## Como devem olhar os investidores de longo prazo?Do ponto de vista dos dados, a redução de posição de Ackman não é um sinal de baixa, mas sim um **ajuste de alocação**. A barreira de entrada da Alphabet em IA está se aprofundando:- Após o lançamento do Gemini 3.0, espera-se que o Google Cloud atraia mais desenvolvedores de aplicações de IA- Com a tendência de popularização da Agent AI, a pesquisa do Google pode evoluir para um assistente de compras pessoal.- O caminho de comercialização da Waymo é claro, podendo tornar-se um centro de lucro no futuro.**Onde está a contradição**: Sendo ações beneficiadas pela IA, por que os grandes gestores de fundos estão vendendo? Uma possível explicação é — **PE de curto prazo muito alto vs fundamentos de longo prazo ainda fortes**. Os analistas de Wall Street são geralmente focados nos fundamentos, enquanto Ackman pode estar a fazer um balanço de risco.Os pontos a serem destacados nesta operação: se Ackman continuar a reduzir a sua posição, isso pode indicar que a avaliação da IA está entrando em uma fase de sobrecarga; se parar de reduzir a posição, será apenas uma realização de lucros.