Vanguard Menyerah: $11 Triliun Manajer Membuka Pintu untuk Kripto ETF

Sumber: CoinEdition Judul Asli: Vanguard Menyerah: $11 Triliun Manajer Membuka Pintu untuk ETF Kripto Tautan Asli:

Pembalikan

Vanguard sekarang mengizinkan perdagangan ETF/mutual fund kripto, mengakhiri larangan kontroversial selama bertahun-tahun.

Lingkup

Akses terbatas pada aset “Investment Grade”: Bitcoin, Ether, XRP, dan Solana.

Guardrail

Perusahaan secara eksplisit melarang memecoin, mengacu pada pedoman “Koleksi” SEC 2025.

Vanguard Group menyerah pada permintaan pasar pada hari Selasa, membalikkan kebijakan ketat selama empat tahun untuk memungkinkan 50 juta kliennya memperdagangkan dana yang diperdagangkan di bursa cryptocurrency (ETFs) dan dana bersama. Manajer aset senilai $11 triliun ini kini akan memfasilitasi akses ke produk yang diatur yang terkait dengan Bitcoin, Ether, XRP, dan Solana, secara efektif menormalkan aset crypto dalam portofolio investasi paling konservatif di dunia.

Perubahan ini mengikuti permintaan yang terus-menerus dari investor ritel dan institusi, meskipun lingkungan pasar ditandai oleh koreksi harga dan penurunan sektor kripto yang melebihi $1 triliun sejak awal Oktober.

Akses Luas untuk Jutaan Pengguna Perantara

Perubahan ini memberikan lebih dari 50 juta klien pialang Vanguard, yang secara kolektif mengawasi lebih dari $11 triliun, kemampuan untuk membeli dan menjual pembungkus kripto yang diatur yang memenuhi kriteria kelayakan perusahaan. Produk-produk ini akan diperlakukan serupa dengan kelas aset non-inti lainnya yang sudah tersedia melalui platform.

Langkah ini diambil karena ETF yang terkait dengan kripto terus menduduki peringkat di antara segmen-segmen dengan pertumbuhan tercepat di industri dana AS. ETF Spot Bitcoin yang diluncurkan pada Januari 2024 mengumpulkan miliaran dalam aliran masuk, termasuk sekitar $70 miliar dalam ETF Bitcoin manajer aset besar, turun dari sekitar $100 miliar dua bulan sebelumnya tetapi tetap menjadi salah satu produk tunggal terbesar di ruang ini.

Kesiapan Operasional Dianggap Sebagai Faktor Kunci

Vanguard menyatakan bahwa proses internal yang diperlukan untuk mendukung ETF dan reksa dana kripto telah berkembang. Menurut Andrew Kadjeski, Kepala Perdagangan dan Investasi, dana-dana ini telah mempertahankan likuiditas dan berfungsi sebagaimana mestinya selama periode volatilitas yang meningkat. Perusahaan menambahkan bahwa meskipun akan mengizinkan perdagangan dana yang berfokus pada kripto yang memenuhi standar regulasi, mereka tidak berencana untuk meluncurkan produk aset digital mereka sendiri.

Selain itu, Vanguard menekankan bahwa produk yang terkait dengan memecoin, seperti yang didefinisikan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS, akan tetap dikecualikan dari platform. Perusahaan menegaskan bahwa perannya terbatas pada memberikan akses, bukan menerbitkan atau mengelola aset digital.

Reaksi Analis dan Konteks Historis

Para analis mencatat pergeseran kebijakan tersebut, mengomentari bahwa Vanguard akan mulai mengizinkan ETF dan reksa dana yang melacak Bitcoin dan beberapa cryptocurrency terpilih untuk diperdagangkan di platform. Mereka mengutip bagaimana ETF telah diuji dan berkinerja sesuai desain melalui beberapa periode volatilitas.

Pengamat menunjukkan bahwa perusahaan tersebut merujuk pada kinerja ETF ini melalui beberapa periode volatilitas sebagai bukti bahwa struktur tersebut telah beroperasi sesuai dengan desainnya. Pernyataan mereka mencerminkan pengamatan pasar yang lebih luas bahwa permintaan investor terhadap kendaraan kripto yang diatur terus berlanjut meskipun harga menurun.

Pembalikan Vanguard juga bertentangan dengan pesan publiknya sebelumnya. Pada November 2021, perusahaan tersebut menerbitkan penjelasan terperinci yang menguraikan mengapa mereka tidak mendukung produk cryptocurrency pada saat itu. Penjelasan tersebut menyoroti kekhawatiran tentang fluktuasi harga yang ekstrem, risiko likuiditas, ancaman keamanan siber, dan tidak adanya hasil intrinsik jika dibandingkan dengan aset penghasil pendapatan tradisional.

Dokumen 2021 lebih lanjut menggambarkan sifat spekulatif dari aset digital, pengawasan regulasi yang terbatas, dan tantangan yang ditimbulkan oleh desentralisasi dan anonimitas. Sementara perusahaan mengakui utilitas teknologi blockchain, mereka menyimpulkan saat itu bahwa cryptocurrency tidak memiliki karakteristik investasi jangka panjang yang sejalan dengan filosofi mereka.