今日、あるニュースを見ましたが、正直言って衝撃的でした。数時間前、欧州中央銀行が1400億ユーロのローン補償案を否決し、特定の支援チャネルを直接切断しました。

公式な説明は「職務の範囲を超えている」とされています——中央銀行の本来の職務は貨幣政策であり、財政的移転支払いには責任を持ちません。専門的に聞こえますが、タイミングは興味深いです。

さらに興味深いのはその背後にある駆け引きです。凍結されたロシアの資産は総額3000億ユーロで、その大部分はヨーロッパにあります。《政治報》は、ワシントン側が実際にはこのお金を動かしたくないと伝えており、私的に和平協定が成立した後に処理するべきだと伝えていると報じています。

もう一つの詳細があります：ある28ポイントの平和フレームワークでは、凍結された資産から100億を復興基金として使用できると述べていますが、主導権はアメリカが握っており、利益は半分に分けられ、残りは？元のルートで返還されます。

お金はヨーロッパにあり、意思決定権は大西洋の向こう側にあり、最も資金を必要としている側が逆に分け前を得られない。

帳簿上のプレッシャーはすでに明らかです。来年と再来年には900億ユーロの資金不足に直面し、IMFの支援が期限切れになり、二国間協定はまだ交渉中で、EU内部の27カ国が新しい予算を承認するためには全会一致が必要です——ハンガリーは常に反対の立場をとっており、ベルギーは法的責任を懸念しています（分析によれば1850億の賠償リスクに直面する可能性があります）、スロバキアは単に議論から撤退しました。

もし12月18日のEUサミットが合意に至らなければ、2026年からは、いくつかの国が支出を削減せざるを得なくなる可能性があり、軍事予算を含む。

このような状況が市場の感情に与える影響は無視できません。地政学的な不確実性や資金の流れの変化は、リスク資産の価格に波及します。暗号市場自体はこのようなマクロなストーリーに非常に敏感であり、最近の調整はこのような避難感情をある程度反映しています。