Na reunião do Federal Reserve recentemente concluída, a redução da taxa de juros ocorreu como esperado, em 25 pontos base. O Fed anunciou a reativação da compra de (T-bills) de 400 bilhões de dólares de curto prazo dos EUA. A postura dovish pode complementar bem a liquidez do sistema financeiro, sendo claramente uma notícia positiva para o mercado.

No entanto, é prematuro falar na reativação do QE e na formação de um mercado de alta agora. Com o Natal e o encerramento do ano se aproximando, os anos anteriores mostraram que este período é de menor liquidez no mercado de criptomoedas, com menor atividade e potencial limitado para reativar o mercado de alta.

Observando os dados de opções de criptomoedas, atualmente há mais de 50% das posições de opções acumuladas até o final de dezembro. O maior ponto de dor para o BTC está na marca de 100 mil dólares, enquanto o ETH enfrenta dificuldades em torno de 3200 dólares. A volatilidade implícita (IV) para os principais prazos vem apresentando uma tendência de queda neste mês, indicando que o mercado espera menos volatilidade neste período.

É importante notar que o índice Skew apresentou uma tendência contínua de viés negativo neste mês, com o preço do Put claramente superior ao Call de mesma Delta. Isso ocorre devido a dois fatores principais: primeiro, o mercado está relativamente estável, com estratégias de cobertura dominando novamente, o que pressiona para baixo o preço do Call; segundo, o mercado de criptomoedas está fraco recentemente, com muitos traders usando opções de venda para se proteger de quedas.

De modo geral, o mercado de criptomoedas está relativamente fraco agora, com baixa liquidez no final do ano e sentimento de baixa. A visão predominante no mercado de opções é de uma queda gradual, mas é importante estar atento a possíveis reviravoltas causadas por notícias positivas repentinas no mercado (embora a probabilidade seja relativamente baixa).