#HasTheMarketDipped? #HasTheMarketDipped? هل انخفض السوق؟ | تقييم السوق المستقبلي

يواجه سوق العملات الرقمية حالياً حالة من الجمود بين الإرهاق العاطفي والتراكم العقلاني. لا يزال البيتكوين يتذبذب بالقرب من مستوى 87,000، بينما يدافع الإيثيريوم عن المنطقة النفسية المهمة عند 3,000، مما يخلق توازناً هشاً لكنه مستقر. على الرغم من أن قراءات الخوف الشديد تشير إلى احتمال وجود قاع محلي، إلا أن زخم التعافي لا يزال ضعيفاً بسبب غياب تدفقات رأس مال جديدة ذات معنى.
القيود الرئيسية تتعلق بعدم اليقين المحيط بسياسة الاحتياطي الفيدرالي. على عكس الدورات السابقة التي كانت تتسم بتوجيهات أوضح، فإن الاحتياطي الفيدرالي الآن يتنقل بين إشارات متضاربة بين التضخم المستمر وسوق العمل الضعيف. أدت تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى تقليل نشاط صناديق البيتكوين المتداولة، مما يقلل من مشاركة المؤسسات. في الوقت نفسه، تضيف الضغوط الخارجية مثل التعديلات المحتملة على الضرائب على العملات الرقمية في اليابان وقرارات المعدلات العالمية القادمة إلى تردد السوق. السوق لا ينتظر بالضرورة تخفيضات المعدلات، بل ينتظر وضوحاً وتوقعات أكثر دقة. بمجرد أن يصبح اتجاه السياسة أكثر وضوحاً، قد يعيد رأس المال المؤسسي الموقف إلى الأصول ذات المخاطر.
هناك أيضاً تباين هيكلي متزايد بين البيتكوين والإيثيريوم. لا يزال البيتكوين يُعتبر كذهب رقمي ووسيلة للتحوط الكلي، مع التركيز على تدفقات صناديق ETF وتراكم الحيتان. يُنظر إلى الإيثيريوم بشكل متزايد كأصل للبنية التحتية الموجهة للخدمات والمؤسسات. يعكس التقدم في ترقية الشبكة والتراكم الكبير من قبل الكيانات الكبرى قناعة طويلة الأمد، لكن السوق ينتظر أن يرى ما إذا كانت هذه الثقة تترجم إلى مشاركة تجزئة متجددة وزخم.
ظروف السيولة تظل عاملاً حاسماً. تؤكد عمليات التصفية الكبيرة الأخيرة التي تشمل مئات الآلاف من المتداولين على استمرار تقليل الرافعة المالية. لكي يتشكل قاع دائم، من المحتمل أن يحتاج السوق إلى إعادة ضبط السيولة. يراقب المستثمرون ما إذا كانت صناديق ETF البيتكوين ستستأنف امتصاص ضغط البيع من قبل حاملي المراكز القصيرة وما إذا كانت الضغوط الأوسع للتشديد ستبدأ في التخفيف.
بشكل عام، يبدو أن السوق في مرحلة من الذعر الصامت، وهو أمر يُرى غالباً في المراحل الأخيرة من دورات التصحيح. لا تزال معنويات التجزئة دفاعية، بينما يواصل اللاعبون المؤسسيون التراكم بهدوء. بدلاً من لحظة واحدة، من الأرجح أن يظهر القاع من خلال عملية تدريجية، حيث يخرج المستثمرون الأضعف وتستقر الأصول مع حاملي المدى الطويل، مما يمهد الطريق لاتجاه صعودي محتمل في المستقبل.