Les données d'observation de la Réserve fédérale CME montrent qu'en janvier 2026, la probabilité de maintenir le taux d'intérêt inchangé est de 47,1 %, la probabilité d'une baisse de 25 BP est de 19,9 % et la probabilité d'une baisse de 50 BP est seulement de 8,2 %. Cette combinaison de "taux d'intérêt élevés dominants et d'attentes de baisse des taux faibles" a un impact central sur les cryptomonnaies, concentré sur trois dimensions : la liquidité, l'appétit pour le risque et la volatilité du marché.

- Sur le plan de la liquidité, le consensus dominant de maintenir les taux d'intérêt constants (47,1 %) a fait échouer les attentes d'assouplissement, et le coût d'opportunité de détenir des actifs cryptographiques sans rendement tels que BTC et ETH reste élevé. Les fonds ont tendance à se diriger vers des produits à revenu fixe comme les obligations américaines, entraînant un resserrement global de la liquidité sur le marché des cryptomonnaies, rendant difficile l'obtention d'un soutien financier continu.
- En ce qui concerne l'appétit pour le risque, la probabilité de baisse des taux extrêmement faible (25BP seulement 19,9 %, 50BP 8,2 %) exerce directement une pression sur le sentiment de risque du marché, le dollar a du mal à faiblir de manière significative, la valorisation des cryptomonnaies manque de soutien externe et est susceptible de subir des ajustements temporaires en raison de déclarations bellicistes de responsables de la Réserve fédérale, d'une remontée de l'inflation, etc.
- Sur le marché, les divergences des attentes politiques sont significatives, et le mouvement des cryptomonnaies est étroitement lié aux données économiques telles que l'inflation et l'emploi, avec des fluctuations importantes avant et après la publication des données. Dans ce contexte, la sensibilité de l'ETH aux changements de politique est supérieure à celle du BTC, tandis que la volatilité des altcoins à haute β sera encore plus marquée.
- Du point de vue du comportement des institutions, en raison de la probabilité extrêmement faible d'un assouplissement massif (baisse des taux d'intérêt de 50 BP), les institutions adoptent une approche plus prudente, participant principalement à des transactions à court terme avec des positions réduites, manquant de dynamisme pour une allocation à long terme, ce qui limite davantage l'espace de hausse du marché.

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