2025年美元是"躺赢"还是"翻车"？关键信号与交易机会全解析

Analyse de la tendance du dollar américain : une perspective basée sur les cycles historiques

Pourquoi le dollar américain est-il si important ? En résumé, il représente le “baromètre” de la santé économique des États-Unis. Le taux de change du dollar indique la valeur du dollar par rapport à d’autres monnaies, par exemple EUR/USD=1.04 signifie qu’il faut 1,04 dollar pour échanger contre 1 euro. Lorsque ce chiffre augmente, cela indique une dépréciation du dollar ; lorsqu’il baisse, le dollar s’apprécie.

Les politiques de la Fed et des autres principales banques centrales contrôlent directement la tendance du dollar. Au cours des 50 dernières années, le dollar a traversé 8 cycles complets :

Depuis l’effondrement du système de Bretton Woods en 1971, le dollar a connu un cycle de “liquidité accrue → inflation → hausse des taux → appréciation → dépréciation”. Le point culminant a été la crise financière de 2008, lorsque le dollar est tombé à un niveau historiquement bas de 60 ; en 2022, la Fed a relevé agressivement ses taux, poussant le dollar à un sommet de 25 ans, mais cette hausse a aussi semé les graines des risques actuels — des taux élevés augmentent le risque d’endettement.

La situation actuelle : le dollar oscille entre “vente” et “achat”

Les signaux récents indiquent un changement de direction du dollar. L’indice du dollar (DXY) a chuté pendant 5 jours consécutifs, tournant autour de 103,45 — son niveau le plus bas depuis novembre. Plus important encore, il a cassé la moyenne mobile à 200 jours, ce qui constitue un signal technique clair de “vue baissière”.

La cause de cette baisse est simple : en mars, les données de l’emploi aux États-Unis ont été inférieures aux attentes, ce qui a incité le marché à parier sur une réduction plus fréquente des taux par la Fed. Une fois le cycle de baisse des taux lancé, le rendement des obligations d’État diminue, rendant le dollar moins attractif — après tout, personne ne veut détenir des actifs en dollars à faible rendement.

Mais ne vous précipitez pas pour vendre à découvert le dollar, car un rebond est aussi possible. Si les données économiques américaines s’améliorent soudainement ou si les tensions géopolitiques s’intensifient, le dollar pourrait rapidement rebondir vers la zone 100-103. C’est aussi pour cela que la prévision du dollar pour 2025 montre une “range de fluctuation”.

Les différentes monnaies face au dollar : attitudes variées

Euro/dollar (EUR/USD) : Probabilité de continuation de la hausse
L’euro se négocie actuellement à 1,0835, approchant la barre psychologique de 1,0900. Si la Fed continue à réduire ses taux alors que la politique de la BCE reste en retrait, l’euro continuera de se renforcer. À court terme, parmi les devises analysées, l’euro a le plus de potentiel haussier.

Livre sterling/dollar (GBP/USD) : Volatilité à la hausse
La Banque d’Angleterre est plus prudente que la Fed, avec un rythme de baisse des taux plus lent. Cela donne un avantage relatif à la livre. La fourchette de fluctuation est estimée entre 1,25 et 1,35, avec une possibilité de dépasser 1,40 si les politiques monétaires des deux pays se différencient davantage.

Dollar/renminbi (USD/CNH) : Dépend de la politique de la Fed
Si la Fed continue à relever ses taux et que la croissance chinoise ralentit, le dollar s’appréciera, faisant monter ce taux de change. Actuellement, il oscille entre 7,2300 et 7,2600, en attente d’une cassure. Une chute en dessous de 7,2260 pourrait ouvrir une opportunité de rebond.

Dollar/yen (USD/JPY) : Pression à la baisse
Le salaire au Japon a atteint son plus haut niveau en 32 ans (+3,1%), ce qui suggère une possible remontée de l’inflation, et la Banque du Japon pourrait suivre la hausse des taux. Si le Japon augmente ses taux, le dollar se dépréciera par rapport au yen. On s’attend à ce que le USD/JPY teste la zone sous 146,90, voire atteigne de nouveaux plus bas.

Dollar/dollar australien (AUD/USD) : Soutien solide
L’économie australienne affiche des données solides (PIB supérieur aux prévisions, excédent commercial record), et la RBA maintient une posture hawkish. Si la Fed continue à adopter une politique accommodante, l’Australie suivra probablement la tendance à la hausse.

Comment trader le dollar en 2025 ? Stratégie par phases

Court terme (Q1-Q2) : Opportunités de trading de tendance

Trois scénarios clés à surveiller :

• Conflits géopolitiques intensifiés → Forte hausse du dollar vers 100-103
• Amélioration des données américaines → Attente de baisse des taux, rebond du dollar
• Politique accommodante de la BCE anticipée** → Euro fort, indice du dollar en dessous de 95

Les traders agressifs peuvent jouer la fourchette DXY (indice du dollar) entre 95 et 100, en utilisant MACD et retracements de Fibonacci pour repérer les inversions. Les plus prudents attendront que la politique de la Fed soit clarifiée.

Moyen/long terme (après Q3) : Le dollar pourrait entrer dans une phase de dépréciation modérée

Une fois que le cycle de baisse des taux de la Fed s’approfondira, l’avantage des rendements obligataires disparaîtra, et les flux de capitaux se dirigeront vers les marchés émergents et la reprise européenne. Si la dédollarisation mondiale s’accélère, la position du dollar en tant que réserve mondiale s’affaiblira marginalement.

Dans cette phase, il est conseillé de réduire progressivement les positions longues sur le dollar, en se tournant vers le yen, l’AUD ou d’autres monnaies relativement fortes, ou en investissant dans des matières premières comme l’or ou le cuivre.

La règle d’or du trading

L’analyse du dollar en 2025 repose sur “données + sensibilité aux événements”. Chaque réunion de la Fed, chaque publication de l’emploi ou déclaration des banques centrales peut changer la donne. La clé est de rester flexible, de bien gérer ses risques et de placer des stops pour capter les véritables opportunités lors des fluctuations.

Ne laissez pas les mouvements à court terme vous effrayer : les cycles du dollar sont normaux, et l’essentiel cette année est de bien repérer les points d’entrée et de sortie.