## Аналіз тенденцій цін на золото у 2025 році: чи можна купувати після відкату з високих рівнів?

Останнім часом ринок золота демонструє надзвичайну активність. Міжнародна спотова ціна золота XAU/USD після прориву понад 4400 доларів у жовтні зазнала відкату, але інтерес до ринку не зменшується — багато інвесторів все ще спостерігають. **Чи не буде вже запізно входити зараз?** Щоб зрозуміти цю хвилю ринку, потрібно спершу розібратися з основними силами, що підтримують зростання цін на золото.

### Три основні рушії, що сприяють стрімкому зростанню цін на золото

**1. Вплив торговельної політики та попит на хеджування**

Після початку 2025 року низка торговельних політик викликала зростання невизначеності на ринку, і значна кількість капіталу йде у золото як актив-укриття. Історичні дані показують, що при підвищенні політичних ризиків ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Цього разу ситуація не стала винятком — зміни у політичному середовищі безпосередньо підпалили інтерес до інвестицій у золото.

**2. Очікування зниження ставок ФРС та слабкість долара**

Знецінення долара — важлива новина для золота. Коли ФРС знижує ставки, купівельна спроможність долара зменшується, а вартість володіння золотом стає більш привабливою. За даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%.

Ще важливіше, що **ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками** — чим нижчі ставки, тим дорожче золото. Це пояснює, чому ціна слідує за кожною зміною політики ФРС. Після зниження ставок у вересні, коли ринок не побачив подальших сигналів щодо зниження, ціна на золото відкотилася назад.

**3. Глобальні центробанки прискорюють накопичення золота**

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. Ще важливіше, що 76% опитаних центральних банків заявили, що у найближчі п’ять років **значно збільшать частку золота у своїх резервів**, а також очікують зниження частки долара у резервних активах.

Це сигналізує про глибоку тенденцію: глобальні центробанки переходять від долара до золота як основного резервного активу.

### Інші фактори, що підсилюють ціновий стрибок

Крім трьох основних драйверів, на ринок впливають і інші чинники:

- **Високий рівень глобального боргу**: станом на 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів, що змушує країни зберігати політику м’якої монетарної політики, а реальні ставки залишаються низькими
- **Зниження довіри до долара**: сумніви щодо статусу долара підвищують привабливість активів, номінованих у доларах (золото)
- **Геополітична напруженість**: війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході та інші події постійно підсилюють попит на активи-укриття
- **Настрій у спільноті**: безперервні медіа-репортажі та обговорення у соцмережах сприяють короткостроковому припливу капіталу

Зверніть увагу, що короткострокові фактори здатні викликати різкі коливання, але це не означає, що довгостроковий тренд обов’язково триватиме. Для інвесторів у Тайвані коливання курсу долара/новий тайванський долар також впливають на реальний дохід.

### Як бачать майбутній тренд цін на золото аналітики?

Незважаючи на недавні коливання, провідні фінансові інститути залишаються оптимістичними щодо довгострокової перспективи золота:

- **JPMorgan**: підвищив цільову ціну на 2026 рік у 4 кварталі до 5055 доларів за унцію, вважаючи недавній відкат «здоровою корекцією»
- **Goldman Sachs**: підтвердив цільову ціну на кінець 2026 року у 4900 доларів за унцію
- **Bank of America**: більш агресивний — прогнозує, що ціна на золото може у 2025 році сягнути 6000 доларів

Відомі міжнародні ювелірні бренди у Китаї тримають ціну на золото у понад 1100 юанів за грам, без значного відкату. Ці ознаки свідчать про колективний оптимізм у галузі.

## Чи варто роздрібним інвесторам зараз купувати золото?

Після розуміння логіки цього зростання, ключове питання стає: **як діяти залежно від власної ситуації?**

**Якщо ви досвідчений короткостроковий трейдер**

Коливання — саме час для короткострокової вигоди. Ліквідність висока, напрямок руху цін легше передбачити, особливо під час стрімких стрибків. Але для цього потрібно мати хороші навички технічного аналізу та управління ризиками. Можна використовувати економічний календар для відстеження даних США, оскільки перед і після їх публікації коливання зазвичай найбільш виразні.

**Якщо ви новачок і прагнете спекулювати на короткий термін**

Перший принцип: **починайте з малих сум, не намагайтеся одразу збільшувати позиції**. Середньорічний діапазон коливань золота становить 19.4%, що вище, ніж у S&P 500 (14.7%). Якщо на емоціях ви злякаєтеся і почнете панікувати, ризик втратити все дуже високий. Рекомендується спершу потренуватися на демо-рахунках, щоб зрозуміти ринок, і вже потім визначати час і обсяг реальних інвестицій.

**Якщо ви плануєте довгостроково купувати фізичне золото**

Будьте готові до коливань. Довгостроковий тренд на зростання цін на золото справді існує, але цей період може тривати понад 10 років, і в процесі можливі подвоєння або навіть різкі зниження. Транзакційні витрати на фізичне золото досить високі (5-20%), що зменшує реальний прибуток.

**Якщо ви хочете додати золото до портфеля**

Можна, але враховуйте, що волатильність золота не менша за акції, і не варто вкладати всі заощадження у нього. Диверсифікація — більш надійна стратегія. Золото найкраще використовувати як інструмент хеджування ризиків у портфелі, а не як основне джерело доходу.

**Якщо прагнете максимізувати прибутки**

Можна розглянути довгострокове утримання базової позиції і короткострокові операції під час коливань цін. Особливо перед і після публікації економічних даних США — це періоди найбільших коливань і короткострокових можливостей. Але для цього потрібно мати досвід і навички управління ризиками.

### Останнє нагадування

- Волатильність золота дуже висока: середньорічна амплітуда — 19.4%, що перевищує більшість активів
- Цикл золота дуже довгий: від десяти років і більше, з високими ризиками у середині
- Транзакційні витрати на фізичне золото — 5-20%, що зменшує реальний прибуток
- **Ніколи не кладіть усі яйця в один кошик**

Золото як актив, що довіряє світова спільнота, залишається стабільною опорою у середньо- і довгостроковій перспективі. Аналіз цін на золото у 2025 році показує, що ця хвиля ще не завершена, але для успішних інвестицій потрібно враховувати короткострокові ризики. Вибір правильної стратегії — ключ до стабільного зростання.