كيف يتم حساب معدل العائد على الاستثمار ROI؟ تحليل عميق للمعادلة وحالات عملية

投资报酬率(ROI) هو مؤشر قياس العائد الأكثر شيوعًا في عالم الاستثمار، لكن الكثيرين يجهلون معناه الحقيقي وطريقة حسابه. ستقوم هذه المقالة بتحليل هذا المفهوم من عدة أبعاد لمساعدة المستثمرين على تقييم فعالية استثماراتهم بشكل أدق.

ما هو معدل العائد على الاستثمار؟

معدل العائد على الاستثمار، المعروف أيضًا بنسبة العائد أو العائد، هو مؤشر مالي أساسي لقياس قدرة الربحية للاستثمار. ببساطة، يعكس هذا المؤشر كم من الأموال التي استثمرتها يمكن أن تكسبها، وغالبًا يُعبر عنه بالنسبة المئوية.

هذا المؤشر ذو تطبيقات واسعة — فهو لا يستخدم فقط في تقييم نتائج الاستثمارات الشخصية، بل تستخدمه الشركات والمؤسسات لمقارنة كفاءة المشاريع المختلفة. لكن يجب الانتباه إلى أن رقم ROI يوضح فقط نسبة الربح، ولا يأخذ في الاعتبار تكلفة الوقت أو عوامل المخاطرة.

الصيغة الأساسية لحساب معدل العائد على الاستثمار

ROI = (صافي الربح / إجمالي الاستثمار) × 100%

حيث أن صافي الربح = إيرادات الاستثمار - تكاليف الاستثمار

مثال بسيط: اشتريت سهمًا بمبلغ 100,000، ثم بعته بمبلغ 130,000، إذن ROI = (130,000 - 100,000) / 100,000 = 30%.

لكن في الواقع، يتكون الإيراد والتكاليف من عناصر أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال، في استثمار الأسهم، قد تشمل الإيرادات أرباح البيع والأرباح الموزعة، بينما تتضمن التكاليف سعر الشراء الأولي والعمولات المختلفة.

مثال على حساب ROI في استثمار الأسهم

افترض أنك اشتريت 1000 سهم بسعر 10 دولارات للسهم، وبعد سنة بعتهم بسعر 12.5 دولار، وحصلت على أرباح أرباح بقيمة 500 دولار، ودفعت عمولات تداول بمجموع 125 دولار.

حساب العملية كالتالي:

• الإجمالي من الإيرادات = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 دولار
• الإجمالي من التكاليف = (10 × 1000) + 125 = 10,125 دولار
• صافي الربح = 13,000 - 10,125 = 2,875 دولار
• ROI = 2,875 / 10,000 = 28.75%

هذا المثال يوضح أنه عند حساب ROI، لا يمكن تجاهل أي من التكاليف، وإلا ستتسبب في تشويه النتائج بشكل كبير.

ROI في مجال الإعلانات الإلكترونية والتجارة الإلكترونية

في إدارة التجارة الإلكترونية، يُساء استخدام مفهوم ROI بشكل متكرر. كثير من العاملين يذكرون “ROI” لفظيًا، لكن المقصود هو في الواقع ROAS(عائد الإعلان على الإنفاق).

الصيغة القياسية لROI الإعلاني: ROI = (إجمالي المبيعات - تكلفة المنتج) / تكلفة المنتج

صيغة ROAS: ROAS = الإيرادات الناتجة عن الحركة المرورية / تكلفة الحصول على الحركة

الفرق الأساسي بينهما هو: يقيس ROI الربح، بينما يقيس ROAS الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، فإن ROAS يحسب فقط تكلفة الإعلان، ولا يشمل تكلفة المنتج.

مثال: تكلفة المنتج 100 يوان، سعر البيع 300 يوان، تم بيع 10 قطع، وبلغ الإنفاق الإعلاني 500 يوان.

• ROI = (300×10 - 100×10 - 500) / (100×10 + 500) = 1500 / 1500 = 100%
• ROAS = (300×10) / 500 = 6 أضعاف، أي 600%

يتضح أن رقم ROAS يكون عادة أعلى بكثير من ROI، ولهذا السبب يفضل قطاع التجارة الإلكترونية استخدام ROAS لتقديم التقارير.

أهمية معدل العائد على الاستثمار السنوي

عند مقارنة استثمارات ذات فترات زمنية مختلفة، فإن بيانات ROI البسيطة قد تكون مضللة. على سبيل المثال، مشروع A يحقق 100% خلال سنتين، ومشروع B يحقق 200% خلال أربع سنوات، أيهما أفضل؟

هنا نحتاج إلى استخدام معدل العائد على الاستثمار السنوي:

ROI السنوي(%) = [((1 + ROI الإجمالي)^(1/عدد سنوات الاستثمار) - 1] × 100%

بحساب المثال السابق:

• ROI السنوي لمشروع A = [)1 + 1(^)1/2( - 1] × 100% = 41.4%
• ROI السنوي لمشروع B = [)2 + 1(^)1/4( - 1] × 100% = 31.6%

وبذلك، فإن مشروع A أكثر كفاءة من حيث العائد السنوي.

الفرق بين ROI و ROA و ROE

الكثير يخلط بين هذه المؤشرات الثلاثة. كلها تستخدم لقياس العائد على الاستثمار، لكن لكل منها سياق استخدام مختلف:

مثلاً، إذا كانت أصول شركة بقيمة 1 مليون، مع قرض بقيمة 500 ألف، وحقوق ملكية 500 ألف، واستثمرت مشروعًا بقيمة 10 آلاف، وأعاد 20 ألف، فإن:

• ROI للمشروع = 100%
• إذا كانت أرباح الشركة السنوية 150 ألف، فإن ROA = 150%
• وROE = 300%

كيف تعزز معدل العائد على استثمارك؟

بالاعتماد على صيغة ROI، فإن الطرق الوحيدة لزيادة العائد هي:

• زيادة الأرباح
• تقليل التكاليف

في سوق الأسهم، يعني ذلك:

• اختيار شركات ذات توزيعات أرباح مستقرة ونسبة أرباح عالية
• اختيار وسطاء بتكاليف منخفضة أو تقليل عدد العمليات غير الضرورية
• الانتباه لكل عنصر من عناصر التكاليف

لكن، من الناحية الواقعية، فإن تحسين التكاليف لرفع ROI غالبًا يكون مجهدًا، وأفضل طريقة هي اختيار أدوات استثمار ذات ROI مرتفع أصلاً.

في السوق، عادةً ما يكون ترتيب متوسط ROI للأصول كالتالي: العملات الرقمية > الفوركس > الأسهم > الصناديق المؤشرة > السندات

نظرة عامة على طرق استثمار ذات ROI مرتفع

) التداول بالعقود الفرقية (CFD)(

تُفضل CFD بسبب الهامش المنخفض والرافعة المالية العالية. على سبيل المثال، في الأسهم، نسبة الهامش تكون فقط 20%. إذا كان لديك 10,000 دولار، يمكنك التداول بمبلغ يعادل 50,000 دولار. وإذا حققت ربحًا قدره 500 دولار، فإن ROI يكون 25%، وهو أعلى بكثير من التداول الفعلي.

مزايا CFD تشمل عدم وجود عمولات، وتنافسية الفروق السعرية، ومرونة الرافعة، لكن المخاطر تزداد أيضًا.

) تداول العملات الأجنبية بالهامش

سوق الفوركس هو أكبر سوق مالي عالمي، ويبلغ حجم التداول اليومي أكثر من تريليون دولار. باستخدام التداول الثنائي والرافعة، يمكن أن تصل معدلات العائد إلى أكثر من 30%. ومع ذلك، يتأثر سوق الفوركس بشكل كبير بالعوامل السياسية والاقتصادية الدولية، مما يتطلب خبرة عالية ووعي بالمخاطر. وضع أوامر وقف الخسارة والربح بشكل مناسب هو المفتاح لحماية رأس المال.

( استثمار الذهب

خصائص الذهب كملاذ آمن تجعله محط اهتمام دائم. تظهر البيانات التاريخية أن الذهب غالبًا ما يحقق أداء جيدًا خلال فترات تقلبات الاقتصاد العالمي، مع إمكانيات زيادة القيمة وحماية الأصول.

) استثمار الأسهم

تشير بيانات السوق الأمريكية على مدى قرنين تقريبًا إلى أن متوسط العائد السنوي يتجاوز 12%. بالإضافة إلى ذلك، فإن التقييمات منخفضة نسبيًا، والدخل من الأرباح ثابت، مما يجعله خيارًا مثاليًا للاستثمار طويل الأمد.

الأخطاء الشائعة عند استخدام ROI

على الرغم من الانتشار الواسع، إلا أن هناك قيودًا على استخدام ROI يجب الانتباه لها:

تجاهل البعد الزمني

مشروع X يحقق ROI بنسبة 25%، ومشروع Y يحقق 15%، ويبدو أن X أفضل. لكن إذا استغرق X خمس سنوات لتحقيق 25%، بينما Y استغرق سنة واحدة لتحقيق 15%، فإن النتيجة ستكون معكوسة تمامًا. لذلك، عند مقارنة الاستثمارات، فإن ROI السنوي هو الأكثر دقة.

ارتباط ROI العالي بمخاطر عالية

السعي وراء ROI مرتفع مع إهمال المخاطر هو خطأ كبير في الاستثمار. فحتى لو كانت ROI 25%، فإن استثمارًا مستقرًا يختلف تمامًا عن استثمار يتقلب بشكل كبير. إذا خسرت 30% في بداية العام، قد يضطر المستثمر إلى البيع خوفًا، ولا يستطيع الانتظار حتى تعود الأسعار للارتفاع.

عدم اكتمال حساب التكاليف يؤدي إلى تضخيم ROI

في تقييم العقارات، إذا اكتفيت بحساب زيادة قيمة العقار فقط، وتجاهلت فوائد القروض، والضرائب، والتأمين، وتكاليف الصيانة، فإن نتائج ROI ستكون مضللة جدًا. الحساب الصحيح يتطلب شمول جميع التكاليف.

تجاهل العوائد غير المالية

يُقاس ROI عادةً بالعائد المالي فقط، لكن الفوائد الاجتماعية، والقيمة البيئية، وغيرها من العوائد غير القابلة للقياس تُغفل، مما يقلل من تقدير قيمة المشروع الحقيقي. لهذا، ظهرت مفاهيم مثل “معدل العائد على الاستثمار الاجتماعي”###SROI( لقياس أوسع.

معدل العائد على الاستثمار هو أداة مرجعية لاتخاذ القرارات، وليس قرارًا بحد ذاته. يجب على المستثمرين العقلانيين أن يأخذوا بعين الاعتبار المدة الزمنية، مستوى المخاطرة، اكتمال التكاليف، ورؤية المشروع بشكل شامل، بدلاً من الاعتماد فقط على رقم ROI واحد.