A verdade sobre o valor das criptomoedas: da zero a cem mil dólares

2024年底，比aptómoneda突破10万 dólares de valor, desencadeando o mercado financeiro global. Mas muitos investidores ainda perguntam: por que é que isto vale alguma coisa? Qual é a lógica por trás? Ainda há oportunidades no futuro? Este artigo parte das aplicações práticas da criptomoeda, analisando a sua base de valor e o estado atual do mercado.

Por que é que as criptomoedas têm valor? Primeiro, veja o que podem fazer

A razão pela qual o Bitcoin passou de zero valor para o seu nível atual de alta reside em quatro funções concretas:

Ferramenta de pagamento
Como uma moeda fiduciária, qualquer pessoa pode usar o Bitcoin para comprar coisas. A primeira transação pública registada foi em maio de 2010, quando um programador comprou duas pizzas com 10.000 BTC, quebrando oficialmente o feitiço do “zero valor” e dando ao Bitcoin um preço inicial.

Ativo de investimento
Em julho de 2010, as primeiras plataformas de troca de ativos digitais foram lançadas, permitindo às pessoas comprar Bitcoin como se fosse ações. Isto proporcionou canais de investimento para investidores individuais e institucionais, além de ser um motor importante para a subida do preço.

Ferramenta de financiamento
Empresas e projetos podem usar Bitcoin para angariar fundos. Em 2014, um projeto de blockchain conhecido levantou fundos desta forma, inaugurando o financiamento de criptomoedas.

Armazenamento de valor
Conhecido como “ouro digital”, muitos ricos e instituições detêm Bitcoin como parte da sua alocação de ativos, para se protegerem contra a inflação.

Estas quatro funções constituem a base do valor das criptomoedas — não é uma ideia vaga, mas algo realmente utilizável.

De zero a cem mil dólares: quem é o verdadeiro impulsionador do mercado?

O preço do Bitcoin consegue alcançar aumentos tão surpreendentes devido a cinco principais motores:

1. Vantagem natural da escassez
O Bitcoin tem um limite total de 21 milhões de moedas, codificado no protocolo. Com o tempo, o evento de “halving” a cada quatro anos desacelera ainda mais a oferta de novas moedas, tornando a escassez digital uma das principais razões para o Bitcoin ser uma reserva contra a inflação. Especialmente num contexto de políticas monetárias expansionistas por parte dos bancos centrais globais, o capital continua a fluir para o mercado de criptomoedas como refúgio.

2. Entrada massiva de investidores institucionais
De 2024 a 2025, a atitude de Wall Street mudou. Fundos de Bitcoin à vista lançados por grandes gestoras de ativos ultrapassaram 20 mil milhões de dólares em apenas 137 dias, e fundos de instituições como Fidelity e Ark Investments também absorveram grandes quantidades de capital. Isto transformou o Bitcoin de um “produto especulativo” para um “ativo de investimento mainstream”, com efeitos de credibilidade evidentes.

3. Geopolítica e riscos cambiais
Conflito na Ucrânia, instabilidade no Médio Oriente, agravamento de problemas na dívida dos EUA — tudo isso leva o capital global a procurar refúgios fora do sistema financeiro tradicional. A descentralização do Bitcoin torna-se especialmente atraente neste momento, com uma procura particularmente forte em mercados emergentes.

4. Melhorias tecnológicas que aumentam a utilidade
A atualização Taproot em 2023 melhorou a privacidade e as funções de contratos inteligentes do Bitcoin; a popularização da Lightning Network tornou as transações de pequenas quantidades mais eficientes; em 2025, várias plataformas de comércio eletrónico já integram pagamentos em Bitcoin, reduzindo significativamente os custos de transação. Os avanços tecnológicos traduzem-se diretamente na expansão de aplicações, impulsionando a procura real.

5. Regulação que passa de proibição a regulamentação
Alguns países soberanos já integraram o Bitcoin no sistema monetário legal ou como ativo de reserva; principais economias globais estão a desenvolver quadros regulatórios claros, eliminando incertezas de conformidade, o que atrai grandes investidores institucionais.

Ainda há espaço para imaginar o futuro? Três dimensões de resposta

Perspetiva do ciclo tecnológico
O Bitcoin completou a quarta redução de halving em abril de 2024. Com base na experiência histórica, após os três halving anteriores, o Bitcoin registou aumentos máximos de 95x, 30x e 8x. Mesmo uma estimativa conservadora de um aumento de 3 a 5 vezes nesta rodada sugere que o preço pode desafiar os 150.000 a 300.000 dólares. O ciclo tecnológico está apenas a começar a fermentar, com o pico previsto para o final de 2025 ou início de 2026.

Sinal do mercado de capitais
Até meados de 2025, o valor nocional de posições em futuros de Bitcoin ultrapassou os 17 mil milhões de dólares; a liquidez do mercado de opções já rivaliza com o ouro tradicional; instituições como Japão e Texas anunciaram avaliações para alocar parte de seus ativos em criptomoedas. A profundidade e amplitude da entrada institucional estão a aumentar.

Clareza regulatória
EUA e UE estão a passar de uma postura de “proibição” para uma de “regulação construtiva”, adotando modelos de “registo + divulgação”. Isto significa que mais produtos de fundos conformes serão aprovados para listagem, e após a implementação do quadro regulatório europeu, espera-se que o volume de transações conformes represente mais de um terço do mercado global de criptomoedas.

Três grandes riscos a ter em conta

Ameaça da computação quântica
Se no futuro for alcançado um computador quântico em escala, os atuais esquemas de criptografia podem estar em risco de serem quebrados. Embora a indústria estime que o risco só se torne real após a década de 2030, a comunidade de criptomoedas já está a avaliar alternativas de criptografia.

Fragilidade da estrutura de mercado
O mercado de criptomoedas depende fortemente de negociações alavancadas, com riscos de liquidação concentrada. Em março de 2025, uma liquidação excessiva levou a uma queda de mais de 25% num só dia, e eventos black swan deste tipo podem acontecer a qualquer momento.

Mudanças no cenário competitivo
Outras criptomoedas, como Ethereum, também estão a evoluir, tentando criar narrativas de “ativo superdeflacionário”. Com o surgimento de novos concorrentes, a narrativa de Bitcoin como “ouro digital” pode ser enfraquecida.

Como investir em Bitcoin de forma correta

O mercado de criptomoedas evoluiu de um crescimento selvagem para um desenvolvimento regulado, mas a lógica de investimento deve ser clara. Primeiro, pergunte-se: você é de longo prazo ou de curto prazo? Isso influencia diretamente as expectativas de retorno.

Investimento de longo prazo (4 anos ou mais): custos de tempo baixos, taxas de transação reduzidas, requisitos de conhecimento de negociação não elevados, adequado para a maioria dos iniciantes.

Investimento de médio a longo prazo (1 a 3 anos): requer alguma habilidade de negociação e sensibilidade ao mercado.

Investimento de curto prazo (menos de 1 ano): exige análise técnica e compreensão do psicológico do mercado, com riscos concentrados.

A regra de ouro para iniciantes é: uma proporção de pelo menos 80% de alocação de longo prazo, e operações experimentais de curto prazo não mais que 20%. Mesmo que o curto prazo tenha perdas, os lucros de longo prazo podem cobrir as perdas. Uma vez planeado, é fundamental seguir rigorosamente, caso contrário, a confusão nas negociações pode levar a uma perda de controle emocional e, por fim, a prejuízos.

Conclusão

Desde zero valor até ao seu nível atual, o Bitcoin é, essencialmente, o resultado conjunto de escassez, reconhecimento institucional e procura global. Os 100 mil dólares não são o fim, mas os investidores devem estar atentos aos ciclos de mercado, às tendências regulatórias e aos riscos tecnológicos. Com a regulamentação a evoluir, as criptomoedas podem servir como uma ferramenta de diversificação de ativos para reduzir riscos — mas sob a condição de uma alocação racional, nunca fazer all-in. Essa é a postura correta para obter lucros a longo prazo na era das criptomoedas.