Previsão da tendência do ouro em 2025: Os preços ainda têm espaço para subir?

O preço do ouro ultrapassou a barreira de 4300 dólares em 2024, e o mercado está dividido quanto à sua evolução futura. Muitos investidores têm uma dúvida comum — quanto tempo pode durar esta tendência de alta do ouro? Ainda vale a pena entrar agora?

Para responder a essa questão, primeiro é preciso entender a lógica fundamental por trás da escalada do preço do ouro. Segundo dados da Reuters, o aumento do ouro em 2024-2025 já se aproxima do nível mais alto em 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010. Isto não é uma flutuação ocasional, mas o resultado de uma ressonância de múltiplos fatores.

Os três principais suportes para a forte tendência do ouro

Demanda por proteção devido à mudança na política dos EUA

A implementação de políticas tarifárias aumentou diretamente a incerteza no mercado. Em referência histórica, durante a guerra comercial entre China e EUA em 2018, o preço do ouro geralmente subia entre 5-10% em períodos de incerteza política. A situação atual apresenta semelhanças, com fluxos contínuos de fundos de proteção entrando no mercado do ouro.

Expectativa de redução de juros pelo Fed

O ambiente de taxas de juros é uma variável-chave que influencia a tendência do ouro. Quando as taxas reais caem, o custo de oportunidade de manter ativos que não geram juros diminui, aumentando a atratividade do ouro. As ferramentas de taxa do CME indicam que há uma probabilidade de 84,7% de o Federal Reserve cortar a taxa em 25 pontos-base na reunião de dezembro. Os investidores podem acompanhar as mudanças nas expectativas de cortes de juros usando a ferramenta FedWatch, que se reflete diretamente na volatilidade do preço do ouro.

Aumento contínuo das reservas dos bancos centrais globais

Dados do World Gold Council mostram que, no terceiro trimestre de 2025, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Desde o início do ano, a aquisição total de ouro foi de aproximadamente 634 toneladas, refletindo a confiança dos bancos centrais no ouro como ativo de reserva. Pesquisas do conselho indicam que 76% dos bancos centrais entrevistados acreditam que, nos próximos cinco anos, a proporção de ouro nas reservas aumentará significativamente, enquanto a maioria espera uma redução na participação do dólar nas reservas.

Outros fatores que impulsionam a alta do ouro

O ambiente global de alta dívida limita a flexibilidade das políticas de taxas de juros dos países, e a política monetária tende a ser acomodatícia, pressionando para baixo as taxas reais. Ao mesmo tempo, a confiança no dólar está abalada — quando o dólar está sob pressão, o ouro cotado em dólares tende a se beneficiar.

Riscos geopolíticos também estão em jogo. A continuidade do conflito Rússia-Ucrânia e a instabilidade no Oriente Médio aumentam a demanda por proteção. Além disso, o destaque na mídia e o efeito de discussão nas redes sociais também atraem parte de fundos de curto prazo.

No entanto, é importante notar que esses fatores podem gerar volatilidade intensa no curto prazo, não sendo garantia de uma tendência de longo prazo. Para os investidores, as oscilações na taxa de câmbio do dólar em relação ao TWD também podem afetar os ganhos ao converter os lucros.

Como veem o mercado as instituições de autoridade?

Apesar de recentes correções, as principais instituições financeiras permanecem otimistas quanto ao futuro do ouro. A equipe de commodities do JPMorgan considera essa correção uma “ajuste saudável”, elevando a previsão de preço para o quarto trimestre de 2026 para US$ 5055 por onça. Goldman Sachs reafirmou sua meta de US$ 4900 por onça até o final de 2026. Bank of America afirmou que o preço do ouro pode até atingir US$ 6000 no próximo ano.

Essas previsões sustentam um consenso: como ativo de reserva de confiança global, os fatores de suporte de médio a longo prazo do ouro permanecem inalterados.

Recomendações de estratégias para diferentes investidores

Para operadores de curto prazo com experiência em negociações: a volatilidade é uma oportunidade. Com liquidez suficiente, é mais fácil identificar a direção do movimento, especialmente durante grandes oscilações, quando os sinais de alta e baixa são claros. Mas é importante acompanhar o calendário econômico para monitorar os dados dos EUA, pois esses momentos costumam gerar movimentos de preço marcantes.

Para iniciantes em negociações: se deseja participar de operações de curto prazo, a primeira regra é testar com pouco capital. A amplitude média anual do ouro é de 19,4%, não inferior aos 14,7% das ações. Perseguir altas de forma cega é uma armadilha comum de perdas; primeiro, estabeleça sua disciplina de negociação antes de aumentar os investimentos.

Para investidores de longo prazo que desejam alocar ouro: prepare-se psicologicamente para suportar grande volatilidade. Embora a tendência seja de alta a longo prazo, pode haver quedas acentuadas no meio do caminho. Os custos de transação do ouro físico são elevados (de 5% a 20%), devendo ser considerados na expectativa de retorno.

Para investidores que buscam maximizar ganhos: podem aproveitar a base de posições de longo prazo, operando com as oscilações de curto prazo, especialmente em momentos de maior volatilidade antes e após os dados do mercado americano. Isso exige experiência em controle de risco.

Último aviso de risco

O ciclo do ouro é muito longo. Embora um horizonte de mais de 10 anos possa garantir preservação e valorização, nesse período as oscilações podem dobrar ou até reduzir pela metade. Não é aconselhável colocar todo o capital em um único ativo; diversificar é uma estratégia mais segura. Na prática, é fundamental estar atento aos riscos de volatilidade antes de eventos econômicos importantes e reuniões do Federal Reserve.

De modo geral, a tendência do ouro em 2025 ainda tem espaço para subir, mas, seja para operações de médio ou curto prazo, é essencial fundamentar as decisões em análises sólidas, e não seguir a onda sem critério.