هل ستتجاوز أسعار الذهب في عام 2569 الحد أم لا؟ العوامل الداعمة والمخاطر التي يجب معرفتها عند الاستثمار

في الأشهر القليلة الماضية، ارتفع سعر الذهب من مستوى 3,000 دولار إلى 4,181 دولار للأونصة، محققًا أعلى مستوى تاريخي لأول مرة في 20 أكتوبر 2568. من اشترى الذهب منذ عدة أشهر قد يشعر بالرضا، لكن المستثمرين الذين لا زالوا يترددون يتساءلون: هل سينخفض سعر الذهب مرة أخرى أم سيستمر في الارتفاع في عام 2569؟

أربعة أسباب دفعت سعر الذهب للارتفاع بأكثر من 60% في عام واحد

لم يرتفع سعر الذهب بشكل عشوائي، بل هناك عوامل أساسية تدعمه وتؤدي إلى هذا الارتفاع

التوترات التجارية هي السبب الرئيسي

تصاعد النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين إلى مستوى حرب تجارية كاملة، حيث أعلن الرئيس ترامب عن خطة لفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات من الصين بدءًا من نوفمبر 2568، ردًا على قيود تصدير المعادن النادرة من الصين. عدم اليقين الاقتصادي العالمي الناتج عن هذا النزاع جعل المستثمرين يبحثون عن أدوات للتحوط، وأصبح الذهب الخيار الأفضل لتنويع المخاطر.

البنوك المركزية حول العالم هي المشترين الكبار

الأمر المثير للاهتمام هو شراء البنوك المركزية في الأسواق الناشئة للذهب، حيث تشتري البنوك المركزية حول العالم أكثر من 1,000 طن من الذهب سنويًا، وهو مستمر منذ 3 سنوات (2565-2567) وما زال مستمرًا في 2568، مع هدف تنويع المخاطر بعيدًا عن الاعتماد على الدولار الأمريكي (De-dollarization). تصاعد هذا الاتجاه بعد تجميد أصول البنك المركزي الروسي في 2022، مما جعل العديد من الدول تدرك مخاطر الاعتماد المفرط على عملة واحدة.

خفض أسعار الفائدة يدعم الذهب

بدأ البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) دورة خفض أسعار الفائدة، حيث خفضها بمقدار 0.25% في سبتمبر 2568، ومن المتوقع أن يستمر في خفضها في أكتوبر وديسمبر. انخفاض أسعار الفائدة يؤدي إلى ضعف الدولار، مما يجعل الذهب أكثر جاذبية للمشترين من عملات أخرى. بشكل عام، يتحرك سعر الذهب عكسًا مع أسعار الفائدة الحقيقية، فكلما انخفضت، تقل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، مما يعزز جاذبيته للاستثمار.

مجموعة بريكس تحاول تقليل الاعتماد على الدولار

تطوير عملة رقمية مدعومة بالذهب بين دول بريكس، لاستخدامها كوسيلة تبادل بين الأعضاء، هو خطوة مهمة في تحدي مكانة الدولار الأمريكي، ويؤكد على أهمية الذهب في النظام المالي العالمي الجديد.

ماذا يقول كبار خبراء وول ستريت: أهداف سعر الذهب المتفائلة

تقوم المؤسسات المالية العالمية برفع توقعاتها لأسعار الذهب

Goldman Sachs تتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 4,900 دولار للأونصة بنهاية 2569 (ارتفاعًا من 4,300 دولار التي كانت متوقعة سابقًا)، وترقية هدف نهاية 2568 إلى 3,300 دولار (من 2,890 دولار). يقول المحلل Lina Thomas إن الطلب القوي من البنوك المركزية وتدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) للذهب هما المحركان الرئيسيان.

UBS كانت تتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 3,500 دولار للأونصة في ديسمبر 2568، مع ملاحظة أن “نمط تراكم الذهب من قبل البنوك المركزية لم يُشاهد من قبل”، وفقًا للمحلل Joni Teves، الذي أشار إلى أن البنوك المركزية حول العالم زادت احتياطاتها من الذهب بأكثر من 1,200 طن في عام 2567 وحده.

توقعات سعر الذهب في تايلاند

إذا حسبنا السعر المستهدف 4,900 دولار للأونصة (وفقًا لتوقعات Goldman Sachs)، فإن ذلك يعادل تقريبًا سعر الذهب في شكل سبائك عيار 96.5% بالبات التايلاندي، والذي يتراوح بين 75,000 و80,000 بات للغرام، وهو احتمال وارد خلال 2569. رغم وجود تقلبات طفيفة على الطريق، إلا أن الاتجاه العام لا يزال يشير إلى ارتفاع السعر.

من التحليل الفني: ما تشير إليه الإشارات الحالية؟

يظهر التحليل الفني عدة إشارات مثيرة للاهتمام:

مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع الشرائي، مما قد يشير إلى تصحيح هابط قصير المدى، لكن إذا استمرت قوة الشراء، يمكن أن يبقى RSI في مستويات عالية، مما يدل على أن الاتجاه الصاعد هو الاتجاه الرئيسي.

نماذج الشموع تشير إلى إشارات انعكاس قصيرة المدى، مثل نمط Shooting Star، لكن في ظل قوة الاتجاه الرئيسي، قد يكون التصحيح مجرد تصحيح مؤقت.

مستويات الدعم والمقاومة المهمة للمراقبة: الدعم الأول عند 3,859 دولار (بدء أكتوبر)، والدعم الثاني عند 3,782 دولار. إذا تمكن السعر من الدفاع عنها، فهناك فرصة لمزيد من الارتفاع.

تحذيرات مهمة: العوامل التي قد تؤدي إلى انخفاض سعر الذهب

رغم أن الصورة العامة صاعدة، إلا أن هناك عوامل يجب أن يراقبها المستثمرون:

إشارات التفاوض أو تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، إذا حدثت تقدم، قد يؤدي ذلك إلى هبوط سريع في الذهب.

انتعاش الدولار الأمريكي، إذا كانت البيانات الاقتصادية الأمريكية قوية أكثر من المتوقع، قد يوقف الفيدرالي دورة خفض الفائدة، مما يعزز الدولار ويضغط على سعر الذهب.

عمليات جني الأرباح، بعد موجة ارتفاع قوية استمرت 8 أسابيع، قد يبدأ المستثمرون في البيع لجني الأرباح، مما يضغط على السعر على المدى القصير.

مستوى التضخم، إذا استمر التضخم مرتفعًا أكثر من المتوقع، قد يضطر الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مما يضعف الذهب.

استراتيجيات تداول الذهب في البيئة الحالية

للمستثمرين الراغبين في دخول السوق الآن، يمكن النظر في الاستراتيجيات التالية:

الطريقة 1: انتظار التصحيح (Buy the Dip) نظرًا لاتجاه السوق الصاعد وسرعة الارتفاع، من المحتمل حدوث تصحيح قصير المدى، لذا الانتظار حتى ينخفض السعر إلى الدعم الأول 3,859 دولار أو 3,782 دولار، مع تأكيد ذلك بمؤشر RSI الذي يقترب من 50، ثم الشراء عندها، مع تحديد هدف الربح عند القمة السابقة 4,059 دولار أو المقاومة التالية 4,084-4,113 دولار.

الطريقة 2: اختبار الاختراق (Breakout Retest) عند اختراق مستوى نفسي 4,000 دولار، انتظر تصحيح السعر إلى الدعم السابق 3,980-4,000 دولار، ثم الدخول عند ظهور إشارة الارتداد وزيادة حجم التداول، مع وضع وقف خسارة تحت 3,950 دولار، والهدف عند 4,100 دولار.

الطريقة 3: استخدام فيبوناتشي Retracement ارسم خط فيبوناتشي من أدنى مستوى سابق (حوالي 3,500 دولار) إلى أعلى مستوى حديث (4,059 دولار)، وابحث عن مستويات 38.2% أو 61.8%، وهي مستويات تصحيح شائعة، وادخل شراء عند ملامسة السعر لهذه المستويات مع ظهور إشارات انعكاس.

الخلاصة: الذهب لعام 2569 لا يزال لديه فرص، لكن يتطلب الحذر في التوقيت

الملخص العام لعامي 2568-2569 يشير إلى أن سعر الذهب لا يزال مدعومًا بقوة، مع هدف 4,900 دولار للأونصة من Goldman Sachs، وهو هدف ممكن. للمستثمرين في تايلاند، قد يعني ذلك احتمال ارتفاع سعر الذهب إلى 75,000-80,000 بات في المستقبل.

لكن، الذهب أصول عالية التقلب، والعوامل التجارية، وسياسات أسعار الفائدة، والتوترات الجيوسياسية تؤثر بشكل كبير، لذا من الضروري متابعة الأخبار والبيئة السوقية عن كثب، واتخاذ قرارات مدروسة مع وضع أهداف واضحة ونقاط وقف خسارة لضمان تجربة استثمارية ناجحة.