2025 o ouro ainda está a subir? Os investidores individuais ainda têm esperança de entrar agora

Recentemente, a evolução do preço do ouro tem sido feroz, aproximando-se de máximos históricos desde o final do ano passado até outubro de 2024. Muitos perguntam a mesma coisa: Ainda dá para aproveitar esta subida do ouro? Comprar agora é arriscar-se a ficar com o papel na mão?

Vamos analisar os dados antes de tirar conclusões. Segundo a Reuters, a valorização do ouro em 2024-2025 já atingiu o nível mais alto em cerca de 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010. Em outras palavras, esta foi realmente a subida mais forte dos últimos 30 anos.

Por que o preço do ouro está tão em alta? O que está por trás desta subida em flecha?

Primeiro fator: Incerteza do mercado causada pelas políticas tarifárias

Após a ascensão de Trump, uma série de políticas tarifárias desencadeou uma forte subida no mercado do ouro. O sentimento de proteção aumentou, e os investidores correram para o ouro como refúgio. Segundo experiências passadas, durante a guerra comercial entre EUA e China em 2018, o preço do ouro subiu entre 5% e 10% em curto prazo devido à incerteza política. Desta vez, a subida foi claramente mais forte.

Segundo fator: Expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve

A redução de juros enfraquece o dólar, diminuindo o custo de oportunidade de manter ouro, tornando-o mais atraente. Esta é uma lógica clássica: o preço do ouro tem correlação negativa com as taxas de juros reais — quando as taxas caem, o ouro sobe.

Curiosamente, após a reunião do FOMC em setembro, o preço do ouro caiu. A razão é simples: a redução de 25 pontos base foi totalmente prevista e já foi digerida pelo mercado. Além disso, Powell chamou essa redução de “redução de risco gerenciada”, sem indicar que haverá cortes contínuos no futuro. Assim, o mercado ficou em modo de observação, e o ouro recuou após a alta.

De acordo com dados do CME, a probabilidade de o Fed reduzir a taxa de juros em 25 pontos base na reunião de dezembro é de 84,7%. Este dado serve como base para avaliar a tendência do preço do ouro.

Terceiro fator: Bancos centrais continuam a aumentar suas reservas de ouro

Este é o fator de sustentação de longo prazo do preço do ouro. Segundo a World Gold Council, no terceiro trimestre de 2025, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Nos primeiros 9 meses, os bancos centrais compraram cerca de 634 toneladas, muito acima de outros períodos.

Mais importante ainda, a pesquisa do WGC mostra que a maioria dos bancos centrais (76%) acredita que, nos próximos cinco anos, a proporção de ouro nas reservas aumentará moderada ou significativamente. Além disso, a maioria espera que a proporção de reservas em dólares diminua. Isso indica que, na tendência de desdolarização global, o ouro está se tornando a principal reserva de vários países.

Quais outros fatores estão impulsionando o preço do ouro?

Dívida global elevada + preocupações com inflação

Até 2025, a dívida global totaliza US$ 307 trilhões. Dívida alta limita a flexibilidade das políticas de juros dos países, levando a uma política monetária mais frouxa e a uma redução das taxas de juros reais, o que indiretamente aumenta a atratividade do ouro.

Confiança no dólar em declínio

Quando o dólar enfraquece ou a confiança no dólar cai, o ouro, cotado em dólares, se beneficia, atraindo mais capital.

Riscos geopolíticos

A continuidade da guerra Rússia-Ucrânia, os conflitos no Oriente Médio, aumentam a demanda por metais preciosos como refúgio, podendo gerar volatilidade de curto prazo e influxo de capital.

Impulsos das redes sociais

Relatos constantes na mídia e o sentimento das comunidades alimentam a corrida de curto prazo para o ouro, levando a uma subida contínua de preços.

Como os grandes investidores veem o futuro do ouro?

Apesar das oscilações recentes, grandes instituições financeiras continuam otimistas quanto ao longo prazo do ouro.

A equipe de commodities do JPMorgan acredita que esta correção é uma “ajuste saudável” e mantém uma visão positiva, elevando a previsão de preço para o quarto trimestre de 2026 para US$ 5055 por onça.

Goldman Sachs reafirmou a meta de US$ 4900 por onça até o final de 2026.

O Bank of America elevou a previsão para US$ 5000 por onça em 2026, e seus estrategistas ainda afirmam que o ouro pode atingir US$ 6000 no próximo ano.

Varejistas de joias internacionais (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, entre outros) continuam a oferecer preços de referência para joias de ouro de 1100 yuan/grama ou mais na China, sem sinais de forte recuo, refletindo a confiança do mercado no preço do ouro.

Como investidor individual, ainda dá para entrar agora?

Depois de entender a lógica por trás desta alta do ouro, surge a dúvida: ainda há oportunidade de entrar agora?

A resposta é sim, mas depende da sua tolerância ao risco e da sua experiência em negociações.

Se você é um trader de curto prazo: a volatilidade pode trazer boas oportunidades. Liquidez alta, direção de tendência relativamente fácil de identificar, especialmente em movimentos bruscos, com força de compra ou venda clara, aumentando as chances de lucro.

Se você é iniciante e quer fazer trades de curto prazo: comece com pouco dinheiro, evite apostar tudo de uma vez. Uma postura emocional equilibrada é fundamental para não perder tudo. Use calendários econômicos para acompanhar dados econômicos dos EUA e auxiliar suas decisões.

Se você quer comprar ouro físico para o longo prazo: esteja preparado para suportar grande volatilidade. A tendência de alta é clara, mas é preciso estar disposto a suportar oscilações intensas no meio do caminho.

Se deseja alocar ouro na sua carteira de investimentos: pode fazer, mas lembre-se de que a volatilidade do ouro não é menor que a das ações. Não coloque todo o seu patrimônio só em ouro, diversifique para reduzir riscos.

Se busca maximizar ganhos: pode manter uma posição de longo prazo enquanto aproveita as oscilações para operações de curto prazo, especialmente em períodos de maior volatilidade antes e após os dados econômicos dos EUA. Mas isso exige experiência e bom controle de riscos.

O que você precisa saber antes de investir em ouro

A volatilidade do ouro é maior que a das ações. A amplitude média anual do ouro é de 19,4%, enquanto o S&P 500 tem uma média de 14,7%.

O ciclo do ouro é extremamente longo. Usá-lo como reserva de valor por mais de 10 anos costuma dar resultado, mas neste período, o valor pode dobrar ou cair pela metade.

O custo de transação de ouro físico é relativamente alto, variando entre 5% e 20%.

Nunca coloque todos os ovos na mesma cesta. Diversificar é sempre a melhor estratégia para reduzir riscos.

Em resumo, o ouro, como ativo de “confiança global” e reserva de valor, mantém seus fundamentos de suporte de médio a longo prazo. A atual fase de alta ainda não terminou, há oportunidades tanto no curto quanto no médio prazo. Mas é importante estar atento às oscilações de curto prazo, especialmente antes e após a divulgação de dados econômicos dos EUA e reuniões do Fed.