Le secteur technologique rebondit alors que l'inflation diminue et que les attentes de baisse des taux de la Fed augmentent

Le rallye du marché porté par la force des semi-conducteurs et des données économiques dovish

La séance de jeudi a clôturé en beauté sur les principaux indices boursiers américains, avec les actions technologiques en tête. L’indice Nasdaq 100 a bondi de +1,51 %, tandis que l’indice S&P 500 a progressé de +0,79 %, et le Dow Jones Industriels a terminé modestement en hausse de +0,14 %. Les contrats à terme de décembre ont reflété cet optimisme, avec les contrats E-mini Nasdaq en hausse de +1,41 % et ceux de l’E-mini S&P 500 en progression de +0,74 %.

La force derrière cette performance positive du marché était une inversion brutale des actions de semi-conducteurs après la faiblesse de mercredi. Micron Technology a mené la reprise avec une hausse de plus de +10 %, soutenue par des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes, à 13,64 milliards de dollars contre un consensus anticipé de 12,95 milliards. La prévision optimiste de la société pour le chiffre d’affaires du deuxième trimestre, comprise entre 18,3 et 19,1 milliards de dollars — largement supérieure aux 14,38 milliards de dollars prévus — indique une demande robuste et des dynamiques favorables entre l’offre et la demande dans le secteur des puces mémoire. D’autres fabricants de puces ont également participé à la hausse, avec Sandisk, Western Digital et Lam Research gagnant chacun plus de +6 %, tandis que Seagate Technology Holdings a avancé de plus de +5 %.

Les données économiques renforcent l’argument en faveur d’un nouvel assouplissement de la Fed

La trajectoire optimiste du marché s’est accélérée après la publication d’indicateurs économiques clés qui suggèrent un ralentissement des pressions inflationnistes. Les demandes hebdomadaires d’allocation chômage aux États-Unis sont tombées à 224 000, légèrement en dessous des 225 000 attendus, ce qui indique un marché du travail stable. Plus important encore, les chiffres de l’indice des prix à la consommation de novembre ont révélé un refroidissement significatif de la croissance des prix. L’IPC de base n’a augmenté que de +2,6 % en glissement annuel — moins que les +3,0 % anticipés — marquant le rythme le plus lent en 4,5 ans. La hausse globale de l’IPC, à +2,7 %, a également déçu les attentes de +3,1 %.

Ce contexte d’inflation dovish a modifié les attentes du marché concernant la politique future de la Réserve fédérale. La probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC des 27-28 janvier est désormais de 27 %, selon les prix du marché. Les données d’inflation modérées ont également exercé une pression à la baisse sur les rendements obligataires à long terme, le rendement du bon du Trésor à 10 ans ayant diminué de 3,9 points de base à 4,114 %, touchant un plus bas en 1,5 semaine à 4,10 %.

Les Sept Magnifiques apportent un soutien large au marché

Au-delà du rallye des semi-conducteurs, les actions technologiques des Sept Magnifiques ont enregistré une progression généralisée qui a permis de maintenir la dynamique globale du marché. Tesla a terminé en hausse de plus de +3 %, tandis qu’Amazon et Meta Platforms ont chacune gagné plus de +2 %. Alphabet, Nvidia et Microsoft ont toutes affiché des gains supérieurs à +1 %, bien que la progression d’Apple ait été plus modeste à +0,13 %.

Mouvements individuels notables

Plusieurs actions ont connu des mouvements importants, alimentés par des développements d’entreprise et des repositionnements d’analystes. Trump Media & Technology Group a bondi de plus de +44 % après l’annonce d’une fusion proposée avec TAE Technologies, valorisée à plus de $6 milliards. Rivian Automotive a augmenté de plus de +14 % suite à une recommandation d’outperform de Baird avec un objectif de prix $25 . Dans le secteur pharmaceutique, Merck a gagné plus de +1 % après que BMO Capital Markets a relevé sa note à outperform.

À l’inverse, le nom biotech Insmed a chuté de plus de -15 % après avoir révélé qu’un essai de phase intermédiaire pour un traitement contre l’inflammation n’a pas atteint ses objectifs d’efficacité principaux, entraînant l’abandon du programme. Birkenstock a chuté de plus de -11 % suite à des prévisions 2026 décevantes. FactSet Research Systems a reculé de plus de -7 % en tant que principal retardataire du S&P 500 après que ses prévisions de revenus annuels soient légèrement inférieures aux attentes du consensus.

Les marchés mondiaux dressent un tableau mitigé

Les actions internationales ont montré des performances divergentes jeudi. L’indice Euro Stoxx 50 de l’Europe a progressé de +1,06 %, tandis que l’indice Shanghai Composite de Chine a légèrement augmenté de +0,16 %. Le Nikkei 225 du Japon, en revanche, a reculé pour atteindre un plus bas en 3 semaines, clôturant en baisse de -1,03 %.

Les banques centrales des deux côtés de l’Atlantique ont maintenu leurs trajectoires politiques attendues. La Banque centrale européenne a maintenu son taux de dépôt à 2,00 %, tout en relevant ses prévisions de croissance du PIB de la zone euro pour 2025 à 1,4 % contre 1,2 % précédemment. La Banque d’Angleterre, lors d’un vote serré de 5 contre 4, a réduit son taux officiel de 25 points de base à 3,75 %, signalant d’autres réductions progressives à venir.

Perspectives

Les participants au marché continueront de suivre les indicateurs économiques américains cette semaine. Les chiffres des ventes de logements existants de novembre devraient montrer une augmentation mensuelle de +1,2 %, atteignant 4,15 millions d’unités, tandis que la révision de l’indice de confiance des consommateurs de décembre de l’Université du Michigan devrait augmenter de +0,2, pour atteindre 53,5.