Bitcoin : de nouvelle star de la cryptosphère à acteur principal de la finance traditionnelle

Bitcoin n’a cessé de jouer à la montagne russe avec ses hausses et ses baisses. Depuis l’anonyme de 2009 jusqu’à la gigantesque capitalisation de 1,7 billion de dollars aujourd’hui, chaque cycle de marché cache derrière lui des forces motrices différentes. Actuellement, le prix du BTC tourne autour de 87,19K, le marché attend le prochain tournant. Alors, que peut nous apprendre l’histoire ?

Pourquoi cette nouvelle phase de marché est-elle différente

Le marché haussier du Bitcoin 2024-25 se distingue fondamentalement des précédents. Ce n’est pas le FOMO des petits investisseurs, ni la spéculation médiatique, mais de l’argent réel provenant de Wall Street.

Après l’approbation par la SEC américaine en janvier d’un ETF Bitcoin spot, les flux institutionnels ont afflué. En novembre, les entrées dans les ETF ont dépassé 45 milliards de dollars. Le fonds IBIT de BlackRock détient plus de 470 000 BTC, ce qui représente 2,3 % de l’offre totale mondiale de BTC. Ce n’est pas quelque chose que les petits investisseurs peuvent réaliser.

Plus important encore, le halving de Bitcoin en avril a resserré davantage l’offre. La récompense de minage est passée de 6,25 BTC à 3,125 BTC, ce qui signifie une réduction de moitié de l’offre nouvelle. L’histoire montre qu’après chaque halving, Bitcoin atteint de nouveaux sommets dans les 6 à 12 mois.

Du point de départ de 2013 à la folie de 2017

En 2013, Bitcoin est passé de 145 dollars en mai à 1200 dollars en décembre, avec une hausse de 730 %. C’était une époque sauvage — la crise bancaire de Chypre a fait que les gens ont commencé à voir Bitcoin comme une “valeur refuge”. Mais l’effondrement de Mt. Gox a brisé ce rêve, Bitcoin ayant chuté de 75 %, plongeant le marché dans un bear market de 3 ans.

2017 a été la fête des petits investisseurs. La vague ICO a déferlé sur la crypto, les novices ont afflué, et le BTC est passé de 1000 dollars à près de 20000 dollars, avec une hausse de 1900 %. Le volume quotidien de trading est passé de 2 millions de dollars à 15 milliards de dollars. Mais la régulation (notamment l’interdiction des ICO et des échanges en Chine) a mis fin à cette fête, et le BTC est retombé à 3200 dollars en 2018, avec une chute de 84 %.

Ces deux cycles ont un point commun : ils ont été principalement alimentés par les petits investisseurs, et se sont terminés par des effondrements.

2020-2021 : l’entrée des institutions qui change la donne

Le COVID-19 a tout changé. Les banques centrales du monde ont injecté massivement de l’argent, la Fed a abaissé ses taux directeurs à zéro. Les investisseurs ont commencé à paniquer : autant d’argent dépensé, mes actifs vont-ils se déprécier ?

L’histoire du Bitcoin en tant que “or numérique” a commencé à faire surface. MicroStrategy, Tesla, et d’autres sociétés cotées en bourse ont commencé à acheter du BTC comme actif. En avril 2021, le BTC est passé de 8 000 dollars à 64 000 dollars, avec une hausse de 700 %. Cette fois, la participation des institutions a rendu le marché moins fou, avec plus de stabilité.

Données clés : en 2021, les entreprises détenaient plus de 125 000 BTC, avec plus de 10 milliards de dollars d’entrées institutionnelles.

2024-25 : le début d’une nouvelle ère

À quel stade en est le marché haussier actuel du Bitcoin ? Selon plusieurs dimensions, c’est très différent :

Reconnaissance réglementaire : l’approbation par la SEC américaine d’un ETF Bitcoin spot marque un tournant historique. Ce n’est pas seulement un nouvel outil d’investissement, mais une reconnaissance officielle du Bitcoin par la finance traditionnelle.

Contrainte sur l’offre : le BTC a une offre fixe de 21 millions d’unités, avec un halving tous les 4 ans. Avec le déclin de l’exploitation minière et la accumulation par les institutions, le BTC en circulation devient de plus en plus rare. Les données on-chain montrent que la quantité de BTC détenue par les exchanges est à un niveau historiquement bas.

Attentes politiques : le gouvernement Trump a montré une attitude favorable aux actifs cryptographiques, avec même des députés proposant que le Trésor américain achète 1 million de BTC comme réserve stratégique. Si cela se réalise, le potentiel de demande est immense.

Optimisation de la concurrence : le réseau Bitcoin pourrait prochainement upgrader la fonctionnalité OP_CAT, supportant des solutions Layer-2 pour l’extension. Cela permettrait à BTC de ne plus être seulement “l’or numérique”, mais aussi une infrastructure pour la DeFi.

Signaux pour repérer la prochaine phase

Pour acheter au plus bas ou vendre au sommet, il faut apprendre à lire les signaux :

Analyse technique : un RSI supérieur à 70 indique une forte tendance, mais aussi un risque de correction. La croisement des moyennes mobiles 50 et 200 jours signale souvent un changement de tendance. La rupture de niveaux clés (comme 80K, 100K) peut déclencher une nouvelle vague d’achat.

Données on-chain :

• Un flux net sortant des exchanges indique que les gros investisseurs accumulent (bullish)
• Une augmentation des flux de stablecoins vers les exchanges indique que certains se préparent à acheter (bearish)
• Les comportements des whales (adresses détenant 1000+ BTC) sont très révélateurs

Facteurs macroéconomiques :

• Attentes de baisse des taux par la Fed → favorable au BTC
• Appréciation du dollar → défavorable au BTC
• Risques géopolitiques → hausse des actifs refuges (BTC en bénéficie)

Risques cachés à ne pas négliger

Avant chaque marché haussier, certains ont subi de lourdes pertes. Ce n’est pas différent cette fois :

Liquidation à effet de levier élevé : les marchés à terme avec levier peuvent atteindre des dizaines de fois, et une variation de 10 % peut déclencher des liquidations en chaîne. Cela s’est déjà produit plusieurs fois en 2024.

Changement de politique : si les États-Unis imposent une taxe lourde sur le minage ou si un grand pays interdit le trading, le marché peut réagir instantanément.

Risques techniques : le réseau BTC est stable, mais nécessite des mises à jour communautaires. Si une mise à jour échoue, cela peut provoquer une bifurcation.

Bulle de valorisation : avec une capitalisation de 1,7 billion, le BTC est déjà énorme. La croissance ralentira probablement. Passer de 87K à 100K est facile, mais atteindre 150K sera de plus en plus difficile.

Stratégies pour différents types d’investisseurs

Holders à long terme : ne pas se laisser distraire par la volatilité à court terme. La participation institutionnelle et la raréfaction de l’offre restent valides. Le BTC comme “or numérique” se renforcera. Un cycle de 4 ans, acheter maintenant pour vendre en 2028, c’est une stratégie solide.

Swing traders : surveiller les graphiques et les mouvements on-chain. 80K-85K comme support, 95K-100K comme résistance. Opérer dans cette fourchette limite les risques.

Débutants : la stratégie la plus sûre est le DCA (dollar-cost averaging). Pas besoin de deviner le moment d’achat, investir chaque mois de façon régulière pour lisser le risque, et profiter d’un rendement à long terme.

En résumé : jusqu’où montera cette fois ?

Personne ne peut prévoir avec certitude, mais d’un point de vue fondamental, le BTC a encore de la marge pour atteindre de nouveaux sommets historiques. Les flux institutionnels, le soutien politique et la raréfaction de l’offre sont autant d’éléments positifs.

Les deux événements clés à surveiller :

1. La vraie volonté du gouvernement Trump de faire acheter 100 000 BTC par les États-Unis
2. La mise en œuvre concrète des solutions Layer-2 de Bitcoin, apportant de nouvelles utilisations à l’écosystème

Si ces deux éléments se concrétisent, atteindre 150 000 dollars n’est pas une utopie. Mais si l’un d’eux échoue ou se modifie, le marché haussier pourrait se terminer plus tôt.

Le marché actuel du Bitcoin n’est plus un jeu de hasard, mais une arène pour les institutions. Les participants doivent comprendre la macroéconomie, maîtriser la technique, et surtout, gérer les risques. Les gagnants de la prochaine phase ne seront pas ceux qui ont eu de la chance, mais ceux qui auront acquis la connaissance.