Tensões geopolíticas e incertezas comerciais pesam nos mercados de ações canadenses

Os mercados de ações canadianos recuaram na segunda-feira, após a retoma das negociações após a pausa de Natal, com os investidores adotando uma postura cautelosa face às tensões geopolíticas intensificadas e às crescentes preocupações com as relações comerciais com os Estados Unidos. O Índice Composto S&P/TSX encerrou a sessão em 31.896,59 pontos, registando uma queda de 103,17 pontos, o que representa uma perda de 0,32% em relação ao fecho anterior.

Desempenho do Mercado e Análise Setorial

O sentimento geral do mercado refletiu dinâmicas mistas nos 11 principais setores. Sete setores conseguiram avançar durante a sessão de negociação, com Serviços de Comunicação a liderar com um ganho de 1,13%. As ações de Energia subiram 1,01%, enquanto Bens de Consumo Básicos e Imobiliário demonstraram força moderada, com ganhos de 0,54% e 0,39%, respetivamente.

Por outro lado, o setor de Materiais revelou-se o mais penalizado, com uma queda de 2,88%, seguido pela descida de 1,50% do setor de Saúde e de 0,46% de Tecnologia da Informação. Os Bens de Consumo Discricionário também enfrentaram dificuldades, caindo 0,19%.

Entre os desempenhos de peso, a BCE Inc subiu 1,84%, a Telus Corp avançou 1,54%, enquanto a Terravest Capital Inc e a Jamieson Wellness Inc registaram aumentos de 3,35% e 1,71%, respetivamente. No lado negativo, a Curaleaf Holdings Inc e a Perpetua Resources Corp sofreram quedas significativas de 6,38% e 6,88%, respetivamente. A Agnico Eagle Mines Ltd caiu 5,25%, e a Orla Mining Ltd recuou 5,64%. As ações de mineração enfrentaram pressão particular, uma vez que os preços do ouro recuaram após lucros de posições anteriores.

Ajuda à Ucrânia e Progresso Diplomático Moldam o Sentimento do Mercado

Um pano de fundo crítico para os movimentos do mercado de hoje envolve a aceleração das iniciativas diplomáticas e dos pacotes de apoio económico. A recente visita do Presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy à América do Norte incluiu discussões com o Presidente dos EUA, Donald Trump, em Mar-a-Lago, onde ambas as partes caracterizaram a conversa como “progressiva”. O envolvimento paralelo de Trump com o Presidente russo Vladimir Putin resultou num diálogo considerado “produtivo”, com o objetivo de alcançar uma cessação das hostilidades.

Estas abordagens diplomáticas inicialmente impulsionaram o sentimento de risco, embora o otimismo tenha sido de curta duração. Novas trocas de ataques militares dirigidos à infraestrutura energética russa e ucraniana renovaram as preocupações sobre uma escalada. Entretanto, o compromisso do Canadá de 2,5 mil milhões de dólares em assistência económica adicional à Ucrânia—baseando-se no apoio acumulado de $22 biliões desde 2022—reflete a posição geopolítica de Ottawa, embora este gesto tenha enfrentado críticas internas devido às pressões económicas em curso.

Tensões Comerciais e as Negociações do CUSMA Têm Grande Relevância

Talvez a preocupação mais premente para os participantes do mercado canadense seja o ambiente comercial em evolução entre os EUA e o Canadá. Desde agosto, tarifas de 35% impostas pela administração Trump sobre exportações canadianas criaram obstáculos significativos para indústrias-chave, incluindo aço, alumínio, automóveis e madeira de pinho. Apesar das negociações em curso, Trump suspendeu abruptamente as conversações comerciais com o Canadá, aumentando a incerteza.

A renovação iminente do Acordo Canadá-Estados Unidos-México (CUSMA), prevista para 2025, tem uma importância desproporcional para o percurso económico do Canadá. Aproximadamente três quartos das exportações canadianas destinam-se aos Estados Unidos, com a maioria atualmente a transitar pelos corredores do CUSMA que oferecem isenções tarifárias. Considerando que dois terços do produto económico do Canadá derivam do comércio internacional, qualquer perturbação material representa riscos sistémicos substanciais.

As deliberações recentes do Banco do Canadá sobre política monetária destacaram explicitamente a incerteza na renovação do CUSMA como uma ameaça principal ao investimento empresarial e às perspetivas de crescimento económico. Os observadores do mercado antecipam que as atas do Federal Reserve, agendadas para serem divulgadas amanhã, poderão fornecer insights sobre o percurso das taxas de juro, influenciando potencialmente o posicionamento dos investidores antes do final do ano.

Perspetivas do Mercado

A Teck Resources Ltd e a Peyto Exploration and Development Corp destacaram-se como principais impulsionadores de preços durante a sessão. A convergência de riscos geopolíticos, incerteza na política comercial e volatilidade dos preços das commodities continua a criar um cenário complexo para as avaliações de ações à medida que 2024 chega ao fim.