## لماذا يجب على المستثمرين "الخوف" من الانكماش؟ طرق تحقيق الأرباح خلال فترة الركود الاقتصادي

**الانكماش (Deflation)** يحدث عندما تنخفض أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر، وهو عكس **التضخم** الذي يعاني منه الكثيرون في الوقت الحالي. في هذه المرحلة، تصبح النقود أكثر قيمة، لكن الاقتصاد يدخل في حالة انكماش شديد. إذا لم تفهم آلية ذلك، قد تفوت العديد من الفرص.

### الانكماش مقابل التضخم: ما الفرق بينهما؟

المعادلة البسيطة هي:
- **التضخم** = زيادة عرض النقود → ارتفاع الأسعار → تقلص قيمة النقود
- **الانكماش** = انخفاض عرض النقود → انخفاض الأسعار → توسع قيمة النقود

عندما يحدث الانكماش، يكون لدى المستهلكين قوة شرائية أكبر بنفس كمية النقود. يبدو الأمر جيدًا، لكنه مشكلة، لأنه عندما يعلم الناس أن الأسعار ستنخفض أكثر، يتوقفون عن الشراء انتظارًا لانخفاض الأسعار، مما يقلل الطلب ويؤدي إلى انخفاض مستمر في الأسعار.

### الحالة الاقتصادية في تايلاند حاليًا: هل اقتربت من الانكماش؟

وفقًا لبيانات أبريل 2563:
- **مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي**: -2.99% (Year-over-Year) — أكبر انكماش خلال 10 سنوات و9 أشهر
- **مؤشر أسعار المستهلك الأساسي**: 0.41% — لا يزال طبيعيًا مقارنة بالمؤشر الأساسي
- **مؤشر أسعار المنتجين**: -4.3% (YoY)
- **مؤشر الثقة الاقتصادية (CMI)**: -4.0% (YoY)

ومع ذلك، حذر بنك تايلاند من أن البلاد لم تدخل بعد في حالة الانكماش وفقًا للتعريف، لأن:
1. أسعار السلع لا تنخفض بشكل مستمر (70% تبقى ثابتة أو ترتفع)
2. توقعات التضخم خلال 5 سنوات القادمة عند 1.8% (ضمن نطاق 1-3%)
3. الناتج المحلي الإجمالي يتوقع أن ينتعش إلى 5.0% في عام 2564

**لكن، تتبع مؤشر LEI العالمي** يظهر إشارات هبوط مستمرة، ومخاطر الركود الاقتصادي لعام 2023 لا تزال مرتفعة.

### ما أسباب الانكماش؟ 4 أسباب رئيسية

**1. جانب العرض: انكماش الاقتصاد**
- تقليل عرض السلع
- انخفاض الإنتاج، وزيادة التكاليف دون رفع الأسعار
- ارتفاع التكنولوجيا والكفاءة، لكن لا يتوافق مع الطلب

**2. جانب الطلب: توقف الناس عن الشراء**
- زيادة عبء الديون الأسرية
- انخفاض صافي الدخل
- ارتفاع معدل البطالة
- تشديد القروض

**3. سياسات الحكومة الخاطئة**
- رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط → مشاكل في السيولة
- فرض ضرائب عالية جدًا → قلة الأموال المتاحة للأفراد
- مشاكل السيولة المالية

**4. العوامل الخارجية**
- خروج رؤوس الأموال من البلاد
- تقلبات سعر الصرف
- الأزمات التي تؤدي إلى الركود الاقتصادي (مثل COVID-19)

### إبطاء سلسلة الكوارث: الكساد العظيم في الولايات المتحدة

"الكساد العظيم" (1929-1932) هو أسوأ مثال:
- هبوط **أسواق الأسهم** بشكل غير مسبوق منذ الثلاثاء الأسود (4 سبتمبر 2472)
- انخفاض **الناتج المحلي الإجمالي العالمي** بأكثر من 15%
- ارتفاع **معدل البطالة** في الولايات المتحدة إلى 23% (وبعض الدول 33%)
- انخفاض **أسعار المحاصيل** إلى أقل من 60%
- تراجع **التجارة الدولية** بأكثر من 50%

وقد استمر تأثيره حتى الحرب العالمية الثانية.

### هل هذا الدورة الانكماشية صحيحة؟

أولاً، لنفهم العملية:

1. **الركود الاقتصادي** → انكماش الناتج المحلي الإجمالي لربعين متتاليين
2. **تراجع الإنفاق الاستهلاكي** → الطلب ينقص
3. **تقلص الإنتاج** → رغبة في الادخار، وتكديس المخزون
4. **خفض الأسعار لتدوير البضائع** → رغبة في البيع للحصول على نقد
5. **رؤية الأسعار تنخفض** → تأجيل الشراء انتظارًا لانخفاض أكبر (دوامة الانكماش)
6. **انخفاض التوظيف** → قلة الأموال المتاحة للأفراد
7. **تكرار الدورة** → تدهور الاقتصاد أكثر فأكثر

هذه هي الأسباب التي تجعل **الانكماش المالي** كابوسًا للاقتصاد.

### المستفيدون والخاسرون

**المستفيدون:**
- أصحاب الدخل الثابت (نسبة انخفاض الرواتب أقل من انخفاض الأسعار)
- الدائنون (زيادة قيمة المبالغ المستردة)
- حاملو النقد الجاهز (يمكنهم المضاربة وشراء الأصول بأسعار منخفضة)

**الخاسرون:**
- الشركات: (تراجع الأرباح، وعدم بيع المنتجات)
- المدينون: (ديون ذات قيمة، لكن الدخل يقل)
- المستثمرون في الأسهم: (السوق في هبوط)

### ما هي أفضل الاستثمارات خلال فترة الانكماش؟ 5 طرق

#### **1. النقد + خطة المضاربة**
في حالة الانكماش، النقد ذو قيمة عالية، وقوة شرائية متزايدة. يُنصح بتخصيص جزء من الأموال لانتظار الفرص الجيدة، مثل شراء أصول بأسعار أقل من قيمتها العادلة.

#### **2. أدوات الدين (Bonds)**
عندما يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة، ترتفع أسعار أدوات الدين. يُنصح باختيار أدوات موثوقة لتقليل المخاطر.

#### **3. أسهم الشركات القوية**
- اختيار شركات ذات أساسيات جيدة (لا تزال تحقق أرباحًا رغم السوق الهابط)
- صناعات ضرورية مثل الأغذية والمشروبات والخدمات العامة
- انتظار تقييم عادل أو أقل من ذلك

#### **4. العقارات**
خلال انخفاض الأسعار (بعض الأشخاص يبيعون بشكل عاجل)، وهناك فرص:
- الشراء للمضاربة على المدى الطويل
- اختيار مواقع ذات إمكانيات عالية
- مناسب للأموال غير المستثمرة بسرعة (الشراء والبيع يستغرق وقتًا)

#### **5. الذهب وتداول CFD**
- قد ينخفض سعر الذهب خلال الانكماش → فرصة للشراء بأسعار منخفضة
- **CFD** يتيح المضاربة "صعودًا وهبوطًا" دون الحاجة لامتلاك الذهب الحقيقي
- الحد الأدنى للإيداع منخفض (مثل 50 دولار أمريكي)
- استخدام الرافعة المالية مع فهم المخاطر

### هل يمكن أن تساعد السياسات الحكومية؟

**السياسة النقدية التوسعية (Expansionary Monetary Policy):**
- خفض أسعار الفائدة
- خفض متطلبات الاحتياطي النقدي
- شراء الأصول لزيادة السيولة

**السياسة المالية (Fiscal Policy):**
- خفض أسعار المياه والكهرباء
- خفض الضرائب (لتمكين الناس من الاحتفاظ بأموالهم)
- زيادة الاستثمارات الحكومية
- دعم التوظيف

وفي النهاية، فإن تنفيذ السياسات من كلا الجانبين ضروري.

### الخلاصة: كيف تتصرف بذكاء؟

الانكماش ليس طريق الموت، بل فرص كثيرة إذا عرفت كيف تلعبها:

1. **احتفظ بالنقد** → لاقتناص الأصول الرخيصة
2. **اختر الأسهم القوية** → مخاطر أقل، وأرباح محتملة
3. **اشترِ العقارات** → للمضاربة على المدى الطويل
4. **جرب تداول CFD** → للمضاربة سواء صعودًا أو هبوطًا
5. **تابع البيانات** → لمعرفة الإشارات المبكرة، بخلاف الجماهير

المستثمرون الناجحون ليسوا من يتجنبون الأزمات، بل من يفهمونها ويستفيدون منها.