Бег Silver's Stellar 2025 сталкивается с давлением фиксации прибыли на фоне ужесточения CME контроля за кредитным плечом

Эксплозия серебра более чем на 150% в 2025 году сталкивается с препятствиями по мере того, как Чикагская товарная биржа (CME) вводит более строгие требования к марже по фьючерсным контрактам на серебро, вызывая волну ликвидаций позиций среди трейдеров с использованием заемных средств.

Драгоценный металл отступил к уровню около $72.50 во время азиатской торговой сессии в среду, уступив 4.5% роста, который он показал всего за несколько сессий ранее. Такой откат представляет собой техническую коррекцию, а не фундаментальную слабость, считают рыночные аналитики, поскольку трейдеры распродают чрезмерно заемные позиции после повышения маржи CME — меры, направленной на сдерживание чрезмерных спекуляций.

Что стимулирует беспрецедентный рост серебра?

Путь серого металла к рекордной годовой динамике обусловлен несколькими сходящимися факторами. Введение тарифов президентом Трампом вызвало первоначальный интерес к покупке, в то время как сохраняющиеся геополитические риски — включая продолжающееся напряжение между Россией и Украиной, нестабильность на Ближнем Востоке и трения между США и Венесуэлой — продолжают поддерживать спрос на драгоценные металлы как безопасное убежище. Промышленные применения остаются устойчивыми, особенно в производстве солнечных панелей, полупроводников и инфраструктуры дата-центров, секторах, все более важных для глобального технологического развития.

Возможно, наиболее значимым фактором является спекулятивный энтузиазм в Китае, который поднял премии на Шанхайской бирже фьючерсов до исторических максимумов, отражая необычайный локальный спрос, нарушающий глобальную динамику поставок. Аналогичные условия сжатия ранее наблюдались в лондонских и нью-йоркских хранилищах золота, что свидетельствует о сжимающемся физическом рынке несмотря на наличие значительных официальных резервов.

Осторожная позиция Федеральной резервной системы поддерживает драгоценные металлы

Протокол заседания FOMC за декабрь показал, что большинство членов комитета выступают за приостановку снижения процентных ставок, если инфляция стабилизируется на более низких уровнях. Этот ястребиный настрой, в сочетании с тремя уже проведенными в 2024 году снижениями для поддержки условий на рынке труда, создает необычный фон, при котором стабильность ставок парадоксально способствует росту твердых активов, таких как серебро, по сравнению с доходными альтернативами.

Глядя за пределы серебра: более широкий ландшафт драгоценных металлов

Пока трейдеры оценивают краткосрочную динамику серебра, возникают вопросы о том, как более широкие циклы сырья — такие как прогнозы цен на медь до 2030 года — могут повлиять на комплекс драгоценных металлов. Устойчивость или слабость промышленных металлов может изменить инвестиционные модели во всем секторе сырья, особенно учитывая сохраняющийся высокий спрос на инфраструктуру возобновляемой энергетики.

Краткосрочная техническая картина предполагает консолидацию на текущих уровнях перед появлением следующего импульса, зависящего от геополитических событий и сигналов политики Федеральной резервной системы.