Золото продовжує стрімкий рух до позначки 4500! Три сили одночасно активізуються: як правильно розставити акценти та попередження про ризики

Золото стабільно оновлює максимум, знову наближаючись до психологічної позначки 4500 доларів. 23 грудня під час торгів воно піднялося до 4497 доларів, що є всього лиш кроком від цілого числа. Відстежуючи джерело зростання, з кінця листопада, коли ціна досягла 3920 доларів, вона стабілізувалася і почала відновлюватися, зросла більш ніж на 14%, що становить досить значний ціновий імпульс.

**Три головні рушії підтримують зростання золота**

За цим зростанням стоять три фактори: зростання геополітичної напруги, очікування зниження ставок Федеральною резервною системою та знецінення долара. Недавній сигнал від члена ради ФРС Мілана, що у разі зупинки зниження ставок у 2024 році можливий економічний спад, підвищує ризики зростання безробіття. На цій основі Goldman Sachs прогнозує, що ФРС припинить знижувати ставки у січні 2026 року, а потім у березні та червні знизить їх ще по 25 базисних пунктів кожного разу, довівши цільову ставку до 3-3,25%, тобто до «нейтрального, але низького» рівня.

Інфляційна ситуація також покращується. У США у листопаді індекс споживчих цін зріс на 2,7% у річному вимірі, а базова інфляція — на 2,6%, що обидва нижче очікувань ринку (3,1% та 3%). Це зменшує побоювання щодо інфляції і створює передумови для двох знижень ставок ФРС у 2024 році. На геополітичному фронті переговори щодо миру в Україні застрягли, США посилили санкції проти венесуельських нафтових танкерів, що додатково зміцнює статус золота як активу-укриття.

**Економічні дані визначать подальший напрямок ринку**

Інвесторам слід уважно стежити за останніми економічними даними, зокрема за ВВП США за 3 квартал, даними про замовлення на довгострокові товари за жовтень, промислове виробництво за листопад і базовим індексом цін PCE за 3 квартал — ці показники дадуть ключові сигнали щодо майбутнього стану економіки США.

**Знецінення долара додатково підтримає ціну на золото**

Долар наразі тестує рівень підтримки 98.0. Міністр фінансів Японії Катаяма нещодавно попередив спекулянтів про найжорсткіше за часи попередження, а посилення йени сприяє зниженню долара. Очікується, що долар опуститься нижче за 98.0, що відкриє додаткові можливості для зростання золота.

**Довгостроковий оптимізм, короткострокові ризики фіксації прибутку**

У 2026 році проблеми з дефіцитом бюджету США залишатимуться головним драйвером попиту на золото. Інвестори розглядають золото як засіб захисту від боргових ризиків і слабкості долара. Оскільки довгострокові доходності державних облігацій зростають, зростає й ймовірність повернення боргових ризиків на ринок. Не виключено, що ФРС перевищить очікування щодо зниження ставок, запровадить кількісне пом’якшення або контроль кривої доходності, що зробить золото ще більш привабливим. JPMorgan вказує, що через невизначеність щодо тарифів, ETF та високий попит центральних банків, ціна золота у 2025 році може перевищити 4000 доларів, а новий попит з боку китайських страхових компаній і криптоспільноти може сприяти досягненню 5055 доларів до кінця 2026 року.

Однак наближення Різдва зменшує активність на ринку, що може спричинити більшу волатильність. Інвесторам слід бути обережними щодо ризику швидкого фіксування прибутку після різкого зростання. У короткостроковій перспективі слід зосередитися на можливостях зростання навколо рівня 4450 доларів.

**Технічний аналіз та врахування торгових витрат**

Денний графік золота показує, що з 5 листопада почалася нова хвиля зростання, з низкою вищих максимумів, що свідчить про збереження позитивної тенденції. Перекупленість RSI сигналізує про зростаючі короткострокові ризики. Лінія розмежування між покупцями і продавцями встановлена на рівні 4450 доларів. Пробиття вище цього рівня підтверджує збереження бичачого настрою; якщо ж ціна опуститься нижче, слід бути готовим до корекції на високих рівнях.

Щоб максимально використати цю хвилю зростання, інвесторам слід ретельно підбирати точки входу і виходу з урахуванням торгових витрат, таких як комісії IB. Не слід сліпо купувати на найвищих рівнях — важливо поєднувати управління позиціями і стоп-лоси для мінімізації короткострокових ризиків. Враховуючи низьку активність останнім часом, цінові коливання можуть бути більш вираженими, тому обережність є ключовою.