## 電動車ブームの中、IGBT関連株はなぜ注目すべきか？

電気自動車のコスト構成において、IGBT（絶縁ゲート双極トランジスタ）はバッテリーに次ぐ重要な要素であり、車両のエネルギー効率を左右するキーデバイスです。新エネルギー産業の爆発的な成長に伴い、IGBT関連株は投資家の注目を集めています。しかし、この波の背後にはどんなチャンスが潜んでいるのでしょうか？また、どんな落とし穴があるのでしょうか？

## IGBTとは何か？なぜそんなに重要なのか？

**IGBTの英語全称はInsulated Gate Bipolar Transistor（絶縁ゲートバイポーラトランジスタ）であり、パワー半導体の一種です。その核心的役割は、電力増幅、インバータ制御、電力保護です。** 簡単に言えば、IGBTは「電力電子装置のCPU」のようなもので、直流電を効率的に交流電に変換します。

この素子の素晴らしい点は、スイッチのように動作し、ソフトウェア制御によって毎秒数万回のオンオフ切り替えを実現できることです。これによりエネルギーの高効率利用が可能となります。IGBTを搭載した電気自動車は、わずか3秒で時速100キロに加速でき、その性能の高さが伺えます。

高出力、高信頼性、低損失といった特長を持つため、IGBTは鉄道、電気自動車、スマートグリッド、新エネルギー装置などの分野で広く採用されており、未来の産業アップグレードの「裏のヒーロー」として期待されています。

## 誰が世界のIGBT市場を掌握しているのか？

国際市場の状況を見ると、インフィニオン、三菱電機、オンセミ、富士電機、ABBの5大巨頭が世界の市場シェアの70%以上を占めています。これらのグローバルリーダーは最先端技術を握り、高い技術的壁を築いています。

一方、台湾のIGBT関連株は多くが消費者電子分野に焦点を当てていますが、電動車や新エネルギーの爆発的成長に伴い、これらのサプライヤーも重要な部品製造に進出し始めています。

## 米国株のIGBT関連株：どれに注目すべきか？

### AMDの倍増は持続するのか？

このマイクロプロセッサ・グラフィックスカード大手は2023年に爆発的な成長を遂げました。株価は年初の60ドル/株から年末の140ドル/株へと倍増。市場は依然としてAMDが過小評価されていると見ており、今後の潜在力は非常に大きいです。

### インテルの復活兆しに期待

かつての半導体巨人は長年の失望を経てついに反発。2023年には株価が30ドル/株から50ドル近くに上昇し、約70%の上昇を記録。年間を通じて安定した動きで、相対的な価値株としての特性を示しています。

### ブロードコムの1000ドル超え達成

ブロードコムは半導体とインフラソフトウェアの設計・製造を行い、2023年には株価が600ドルから1000ドル超へと上昇。こちらも約70%の上昇で、安定した上昇傾向が長期保有に適した銘柄です。

## 台湾株のIGBT関連株：三大代表の二極化

### 茂硅：ピーク後の急落

茂硅は自動車用パワー素子に積極的に展開し、2022年の売上高は11年ぶりの高水準の21.51億元に達しました。この好材料を受けて、3月中旬に株価は一時47.96元の年高値をつけ、30%以上の上昇を見せました。しかし、その後は急落し、5月中旬には上昇分を吐き出し、38-42元のレンジで推移。8月には33元付近まで下落し、年後半も低迷が続きました。

### 強茂：震荡の中の超跌反発

この整流ダイオードメーカーは、上半期は消費需要の低迷と受注削減により苦戦。7月に入り反発し、半月で65元から81.7元へと25%以上の上昇を見せました。しかし、8月の業界寒波により再び60元以下に急落。年末にかけてやや回復しました。

### 富鼎：下落基調の長期停滞

富鼎は電子全体ソリューションを提供し、製品は消費電子、通信、工業分野に展開。上半期は100元付近で推移していましたが、7月以降は下落基調に入り、80元前後まで下落。4ヶ月にわたり低迷し、年末にやっと底打ち反発しました。

## なぜIGBT関連株は投資の風口となるのか？

### 市場規模の急拡大

東海証券の調査によると、2012年から2021年までに、世界のIGBT市場規模は32億ドルから709億ドルへと拡大し、年平均成長率は6.6%。電気自動車と産業制御が最大の需要分野で、それぞれ28%、37%を占めています。国際調査機関YOLEは、2027年までに世界のIGBT市場規模はさらに93億ドルに拡大すると予測しています。

### 技術独占による価格交渉力

高級素子として、IGBTの技術的ハードルは非常に高く、コア技術を握る企業は限られています。この独占的状況は、関連企業に強力な価格決定権を与え、長期的なパフォーマンス向上に寄与します。

### 政策の追い風が絶えず吹く

各国政府は新エネルギーや電気自動車支援を継続的に強化し、多くの政策を打ち出しています。2020年以降、各国の電動車推進政策が集中して展開され、IGBTの需要爆発的な拡大を促しています。

## 2024年の投資チャンスとリスク

**トレンドとして、IGBTはすべてのパワー半導体の中で最も成長速度が速い製品であり、電気自動車の需要がその原動力です。** 長期的には、電気自動車、太陽光、風力などの新エネルギーの勢いは衰えず、パワー素子の需要は増え続ける見込みです。

台湾のパワー半導体メーカーは、新エネルギーや電気自動車分野への積極的な展開を進めています。IGBT市場の拡大に伴い、海外のリーディング企業は先端技術の委託生産を増やす可能性が高く、台湾のサプライヤーにとってもチャンスとなっています。

### ただし、投資家は以下のリスクに警戒すべきです。

**技術壁のリスク**：先端IGBT技術は現在も欧米・日本の巨頭が独占しています。国際的なサプライチェーンの分業や地政学リスクの悪化により、台湾メーカーは技術革新や原材料調達の面で困難に直面する可能性があります。

**世代交代のリスク**：シリコンカーバイドや窒化ガリウムなどの新世代半導体技術が成熟しつつあり、既存のIGBT市場の競争構造を変える可能性があります。台湾企業が新たなサプライチェーンに迅速に組み込めなければ、代替されるリスクもあります。

## どうやってIGBT関連株に投資すれば良いか？

**直接購入**：台湾株のIGBT関連株はすべて台湾証券取引所に上場しており、台湾の銀行や証券口座を持っていれば購入可能です。

**デリバティブ取引**：CFD（差金決済取引）を利用した取引も可能です。レバレッジを効かせた金融派生商品であり、買いも売りもでき、柔軟性があります。

**ファンド投資**：保守的な投資家は、台湾の電子指数や半導体指数に連動するETFを利用して分散投資を行うこともできます。

## 最後にアドバイス

世界的な新エネルギーの潮流が押し寄せる中、IGBT関連株の長期的な論理は依然として有効です。多くの銘柄はすでに調整局面に入り、評価も適正水準に戻りつつあります。今こそ、低価格での仕込みの好機です。重要なのは、競争力のあるIGBT関連株を見極め、リスクとリターンのバランスを取ることです。