Зміни на валютному ринку: австралійський долар лідирує, прогноз щодо японської ієни знову в центрі уваги【Щотижневий огляд】

Огляд ринкових подій минулого тижня

Минулого тижня індекс долара знизився на 0.67%, а валюти, окрім долара, демонстрували переважне зростання. Найяскравішим був австралійський долар, який виріс на 1.63%, далі йдуть йена (+0.74%), фунт стерлінгів (+0.88%) та євро (+0.52%).

Логіка значного зростання австралійського долара

Австралійський долар лідирує у цьому тижні за темпами зростання, головним чином через ослаблення долара та відновлення ризикової активності. У специфічних умовах святкових канікул, коли ринкова ліквідність зменшується, інвестори стали більш схильними до ризику, що підвищило попит на валюти з високою доходністю.

Однак слід враховувати, що торгівля під час святкових днів є малою, і стабільність великих коливань ще має бути підтверджена.

Євро досягло максимуму, але зустріло опір; очікування ФРС — ключовий фактор

Євро/долар у якийсь момент піднімався до 1.1808, встановивши тримісячний максимум, але закінчив тиждень з приростом лише 0.52%. Третій квартал ВВП США зріс на 4.3%, перевищивши очікування, але затримки у впливі цієї статистики обмежують її підтримку для валютного ринку, і увага знову зосереджена на даних по зайнятості.

Згідно з інструментом CME FedWatch, ймовірність початку зниження ставок ФРС у квітні наступного року вже становить 62.9%. Це є основною логікою для зростання євро — зниження ставок у США зменшить різницю у відсоткових ставках між США та Європою, що сприятиме зростанню євро.

Morgan Stanley надав детальний прогноз: у першій половині 2026 року, за підтримки звуження різниці у ставках, EUR/USD може досягти 1.23, а у разі сильного бичачого тренду — навіть 1.30. Однак у другій половині року ситуація зміниться через слабкість економіки Європи та стійкість американської економіки, і до кінця року євро до долара, ймовірно, повернеться до 1.16.

З технічної точки зору, EUR/USD біля рівня 1.18 стикається з явним опором. Якщо цього тижня не вдасться прорвати цей рівень, підтримка очікується біля 1.17 (21-денна середня). У разі успішного пробою 1.18 — простір для зростання значно збільшиться, опір — біля 1.186.

Цього тижня у фокусі: протоколи засідання ФРС та PMI США і Європи за грудень стануть визначальними. Якщо очікування зниження ставок посиляться, підтримка для зростання євро збережеться; інакше можливий корекційний відкат.

Прогноз по йені: виклики та можливі втручання уряду

Минулого тижня йена зросла на 0.74%, але цей приріст може бути короткочасним. Зниження USD/JPY пов’язане з ризиком посилення втручання японського уряду.

22 грудня міністр фінансів Японії Катаї Сіґе Міцу чітко зазначив, що останні коливання йени не відповідають фундаментальним показникам і мають явні ознаки спекулятивного характеру, натякаючи на можливе втручання у валютний ринок. Це тимчасово дало йені можливість відпочити.

Однак прогнози провідних інституцій, таких як JPMorgan та BNP Paribas, не є оптимістичними. Вони вважають, що через високий розрив у ставках між США та Японією та негативні реальні ставки долар/йена у 2026 році може прорвати рівень 160. Операції з форвардними контрактами свідчать, що ринок очікує підвищення ставки Банку Японії у другій половині 2026 року, і короткостроково йена не має підтримки політики.

Ключове питання: просте валютне втручання не зможе кардинально змінити структурний тренд девальвації йени. Без радикальної монетарної політики урядові дії лише короткостроково підтримають курс.

З технічної точки зору, USD/JPY наразі знаходиться вище 21-денної середньої. Якщо ціна прорве цей рівень, наступна підтримка — попередній мінімум 154.3. Якщо ж ціна стабілізується вище — можливий рух вгору з опором біля 158.

Цього тижня у фокусі: економічні дані США та заяви японських чиновників — будь-які зміни у настроях можуть вплинути на рух USD/JPY. Оскільки ризик втручання залишається, потенціал зростання йени обмежений.

Підсумки та перспективи

Цього тижня ринок залишається під впливом новорічних свят, торгівля є малою. Євро орієнтується на очікування зниження ставок ФРС, йена — на ставлення уряду до втручань, обидва сценарії перебувають у чутливому стані. Австралійський долар, хоча й показав яскравий результат, потребує обережності через низьку ліквідність у святковий період. Інвесторам слід уважно стежити за публікацією даних та заявами чиновників, щоб обережно використовувати можливості.