米連邦準備制度の金利パスが明確に：1月の維持確率95%、3月に初の利下げが見込まれる？

【比推】CME連邦基金先物データによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が来月金利を維持する確率は95%に達し、利下げの確率は約5%に過ぎません。これは短期的には政策のトーンが引き続き保守的であることを示しています。しかし、3月まで長期的に見ると、状況は面白くなります——25ベーシスポイントの利下げ確率は20.7%に上昇しており、市場が政策の方向転換を見越して価格付けを始めていることを意味します。金利を据え置くのが依然として主流の予測（78.4%）ですが、もはや確定事項ではありません。50ベーシスポイントの利下げはどうか？ほとんど誰も賭けていません（わずか0.9%）。

言い換えれば、FRBの引き締めサイクルは終わりに近づいている可能性がありますが、本格的な利下げの波は春まで待たなければなりません。暗号市場にとって、このウィンドウは非常に重要です——緩和期待はリスク資産の魅力を高めるでしょう。