ليلتين من الرسائل تشير إلى اتجاه واحد: عدم اليقين في قرارات ترامب، يعيد تعريف الحد الأدنى للأسواق العالمية والعلاقات الجيوسياسية.

**تزعزع استقلالية الاحتياطي الفيدرالي**

تنافس اختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي يتداخل بشكل عميق مع العوامل السياسية. احتمالية فوز ووش ارتفعت إلى 60%، مقارنة بتوقعات السوق لخفض الفائدة في مارس التي تبلغ فقط 20.7%. المشكلة ليست فقط في مسار معدلات الفائدة، بل في أزمة أعمق: كونه الركيزة المستقلة للنظام المالي العالمي، يتم إعادة تقييم قواعد عمله. لم يعد المستثمرون يقلقون من البيانات بحد ذاتها، بل من استقرار هذا الإطار النظامي نفسه.

**قضية الأراضي تصبح ورقة تفاوض**

تهديدات شراء غرينلاند تطورت إلى ضغط فعلي. ترامب أعلن علنًا فرض عقوبات تجارية على الدول الأوروبية المعارضة — بزيادة الرسوم الجمركية من 10% في البداية إلى 25% بعد خمسة أشهر. هذا ليس مجرد خلاف تجاري عادي. يحذر المحللون من أن ذلك قد يسبب تدميرًا هيكليًا لحلف الناتو، وأن سيادة الأراضي الأوروبية — التي كانت مبدأ غير قابل للاختراق سابقًا — أصبحت الآن ورقة تفاوض.

**انهياران في اليقين العالمي**

سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والنزاعات الإقليمية بين الحلفاء — كلا الحدثين يكشف عن ظاهرة واحدة: الركيزتين الأساسيتين للحفاظ على النظام المالي العالمي والاستقرار الجيوسياسي، تتعرضان للارتخاء في آن واحد. لم يحدث في التاريخ أن تراكبت مثل هذه الحالة من عدم اليقين المتعدد.

**توقعات السلسلة من التأثيرات**

صانعو القرار في أوروبا يدرسون رد فعل صارم، وإعادة تقييم الاتفاقيات التجارية على الأرجح. من المتوقع أن يشهد سوق الأسهم الأمريكية تقلبات حادة عند افتتاحه يوم الثلاثاء. الأصول العالمية في أعلى مستوياتها تاريخيًا، وضغوط التصحيح قد تراكمت. في الوقت نفسه، قد يوقف الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في نهاية الشهر، واليابان تتجه نحو رفع الفائدة، وتحول التدفقات المالية العالمية أصبح واضحًا.

**نافذة المخاطر لعام 2026**

هذه الدورة ليست مجرد تقلبات سوقية عادية. المخاطر النظامية تتجه من البيانات الاقتصادية إلى عدم التنبؤ بسياسات القرار. موسم الأزمات على الأبواب، وتقييم السوق لهذا الأمر لا يزال بعيدًا عن الكفاية.

#美国民主党BlueVault $BTC $BNB