投資家は、ドラゴンフライキャピタルが静かに新たな資金調達を進める中、市場の次の局面に向けて暗号通貨に対する見方を再考している。傷ついた暗号市場で誕生した新たな6億5000万ドルのファンド暗号通貨は現在、AI研究所や専門的なAIスタートアップの間に挟まれた、見落とされがちな中間子のような存在だ。しかし、ステーブルコインへの継続的な関心や暗号市場構造に関する立法への淡い楽観論など、ブロックチェーン技術の明るい兆しもいくつか見られるものの、投資家のセンチメントは史上最低レベルに沈んでいる。価格は下落しているが、ゲイリー・ゲンスラーやサム・バンクマン-フリードのような明確な悪役の責任を問うこともできず、多くの投資家は失望している。さらに、個人投資家の関心も薄れ、一般の観察者はデジタル資産を過去の話とみなす傾向が強まっている一方で、インフラは裏で着実に進展している。この長期的な冬の中、ブロックチェーンベンチャー企業のドラゴンフライキャピタルは、6億5000万ドルの第4ファンドを成功裏にクローズした。ジェネラルパートナーのロブ・ハディックは、多くの同業者が直面した「大量絶滅イベント」を回避し、多くの専業暗号ファンドが資金調達に苦戦したり、完全に閉鎖したりした中で、同社はそれを乗り越えたと述べている。ポリマーケットやレインといったカテゴリーの勝者を支援ハディックは、成功の主な要因として、タイムリーに投資した一連のカテゴリーリーダー格の企業がリミテッドパートナー（LP）に再投資を促したことを挙げている。これには、予測市場プラットフォームのポリマーケットや、支払いとオンチェーン金融の交差点に位置するステーブルコインを基盤としたカード発行企業のレインが含まれる。しかし、これらの注目すべき勝利の裏には、暗号がますますウォール街と交差し、完全なWeb3インターネットへと進化するよりも、金融のインフラや規制に近いエコシステムと融合していくという長年の確信がある。多くのベンチャーキャピタルが前回のサイクルで消費者向けWeb3アプリに追随した一方で、ドラゴンフライはより金融の基盤や規制に近いインフラに注力してきた。この考え方は、今や同社のドラゴンフライキャピタルファンドの投資戦略の中心となっている。パートナーたちは、規制当局がルールを明確化し、従来の金融機関がデジタル資産に対してより安心感を持つようになるにつれ、取引、支払い、トークン化された実物資産に関連するプラットフォームが価値の大部分を獲得すると主張している。中国のルーツからウォール街志向の戦略へドラゴンフライは2018年に、ベインキャピタルベンチャーズで暗号投資をリードしていたアレックス・パックと、中国の初期インターネットエコシステムの著名な人物であるボー・フェンの共同出資により設立された。当初は米中両国を拠点に活動し、当時の資本と暗号革新の集中地を反映していた。初期は波乱に満ちていた。パックとの分裂は、ブロックチェーンVC界隈では一種の伝説となり、専用のデジタル資産ファンドを構築する難しさを浮き彫りにした。さらに、最終的には中国政府の暗号規制強化を受けて、中国から撤退し、多くのローカルプロジェクトや取引所を海外に移すか閉鎖に追い込まれた。ハシーブ・クレシとトム・シュミットのリーダーシップの下、ドラゴンフライはそのアイデンティティと評判を再構築した。時間とともに、DeFi、インフラ、取引プラットフォームなど、業界のブームとバストサイクルを通じて多様なトークンやエクイティラウンドに参加し、セクターの主要な投資家の一角へと成長した。フィンテックの融合が投資戦略を変革2022年に伝統的金融界からハディックが参入したことは、同社にとってもう一つの転換点となった。彼の従来の市場経験を背景に、ドラゴンフライは暗号のレールとフィンテックの重なりに焦点を絞り、デジタル資産が既存の金融システムにますます組み込まれるとの見方を強めた。シュミットは、現在の状況を「これまでの業界で見た中で最大のメタシフト」と表現している。彼の見解では、投資家はもはや多くのベンチャーモデルを支えたネイティブアプリケーショントークンが少なくなり、代わりに株式やプライベートクレジットファンドなどの実物資産に紐づくトークンが増えると認識している。この変化は、アプリ固有のトークンと投機的需要に基づいて戦略を築いてきた創業者や投資家にとって大きな変革を意味する。すべてのインターネット機能をオンチェーンで再現しようとするのではなく、既存資産のトークン化、支払いフローの統合、銀行や証券会社と連携できる規制準拠の仕組みの構築に重点が移っている。反逆からグローバル金融との融合へこの方向性には、ブロックチェーン技術がもともとウォール街や政府の支配に対する反逆として位置付けられていたことから避けられない後退も伴う。初期の推進者たちは、この動きは既存の金融仲介者を置き換えるためのものであり、新たなインフラを提供するためのものではないと位置付けていた。しかし、業界が成熟するにつれ、物語は「打倒」から「融合」へと変化している。シュミットは、反逆のオーラは薄れたものの、過去10年で構築されたものの規模を無視できないと指摘する。彼は、「ゼロから1兆ドルへと成長したデジタル・インターネットネイティブの資金は、ビットコインの登場以来、どれほどの進展を遂げたかを示している」と述べている。さらに、この成長は複数のブームとバスト、規制の戦い、技術の変化を経ても持続しており、センチメントの変動に関わらず、根底にあるトレンドは変わっていないことを示している。要約すると、ポリマーケットやレインといったプラットフォームへの投資を軸にしたドラゴンフライの新たな6億5000万ドルのファンドは、純粋なWeb3ビジョンよりも、規制された市場、実物資産のトークン化、伝統的金融との連携に軸足を置いた暗号の再位置付けを反映している。
ドラゴンフライキャピタルの第4号ファンドと暗号通貨の次のフェーズへの$650 百万ドルの賭けの内幕
投資家は、ドラゴンフライキャピタルが静かに新たな資金調達を進める中、市場の次の局面に向けて暗号通貨に対する見方を再考している。
傷ついた暗号市場で誕生した新たな6億5000万ドルのファンド
暗号通貨は現在、AI研究所や専門的なAIスタートアップの間に挟まれた、見落とされがちな中間子のような存在だ。しかし、ステーブルコインへの継続的な関心や暗号市場構造に関する立法への淡い楽観論など、ブロックチェーン技術の明るい兆しもいくつか見られるものの、投資家のセンチメントは史上最低レベルに沈んでいる。
価格は下落しているが、ゲイリー・ゲンスラーやサム・バンクマン-フリードのような明確な悪役の責任を問うこともできず、多くの投資家は失望している。さらに、個人投資家の関心も薄れ、一般の観察者はデジタル資産を過去の話とみなす傾向が強まっている一方で、インフラは裏で着実に進展している。
この長期的な冬の中、ブロックチェーンベンチャー企業のドラゴンフライキャピタルは、6億5000万ドルの第4ファンドを成功裏にクローズした。ジェネラルパートナーのロブ・ハディックは、多くの同業者が直面した「大量絶滅イベント」を回避し、多くの専業暗号ファンドが資金調達に苦戦したり、完全に閉鎖したりした中で、同社はそれを乗り越えたと述べている。
ポリマーケットやレインといったカテゴリーの勝者を支援
ハディックは、成功の主な要因として、タイムリーに投資した一連のカテゴリーリーダー格の企業がリミテッドパートナー（LP）に再投資を促したことを挙げている。これには、予測市場プラットフォームのポリマーケットや、支払いとオンチェーン金融の交差点に位置するステーブルコインを基盤としたカード発行企業のレインが含まれる。
しかし、これらの注目すべき勝利の裏には、暗号がますますウォール街と交差し、完全なWeb3インターネットへと進化するよりも、金融のインフラや規制に近いエコシステムと融合していくという長年の確信がある。多くのベンチャーキャピタルが前回のサイクルで消費者向けWeb3アプリに追随した一方で、ドラゴンフライはより金融の基盤や規制に近いインフラに注力してきた。
この考え方は、今や同社のドラゴンフライキャピタルファンドの投資戦略の中心となっている。パートナーたちは、規制当局がルールを明確化し、従来の金融機関がデジタル資産に対してより安心感を持つようになるにつれ、取引、支払い、トークン化された実物資産に関連するプラットフォームが価値の大部分を獲得すると主張している。
中国のルーツからウォール街志向の戦略へ
ドラゴンフライは2018年に、ベインキャピタルベンチャーズで暗号投資をリードしていたアレックス・パックと、中国の初期インターネットエコシステムの著名な人物であるボー・フェンの共同出資により設立された。当初は米中両国を拠点に活動し、当時の資本と暗号革新の集中地を反映していた。
初期は波乱に満ちていた。パックとの分裂は、ブロックチェーンVC界隈では一種の伝説となり、専用のデジタル資産ファンドを構築する難しさを浮き彫りにした。さらに、最終的には中国政府の暗号規制強化を受けて、中国から撤退し、多くのローカルプロジェクトや取引所を海外に移すか閉鎖に追い込まれた。
ハシーブ・クレシとトム・シュミットのリーダーシップの下、ドラゴンフライはそのアイデンティティと評判を再構築した。時間とともに、DeFi、インフラ、取引プラットフォームなど、業界のブームとバストサイクルを通じて多様なトークンやエクイティラウンドに参加し、セクターの主要な投資家の一角へと成長した。
フィンテックの融合が投資戦略を変革
2022年に伝統的金融界からハディックが参入したことは、同社にとってもう一つの転換点となった。彼の従来の市場経験を背景に、ドラゴンフライは暗号のレールとフィンテックの重なりに焦点を絞り、デジタル資産が既存の金融システムにますます組み込まれるとの見方を強めた。
シュミットは、現在の状況を「これまでの業界で見た中で最大のメタシフト」と表現している。彼の見解では、投資家はもはや多くのベンチャーモデルを支えたネイティブアプリケーショントークンが少なくなり、代わりに株式やプライベートクレジットファンドなどの実物資産に紐づくトークンが増えると認識している。
この変化は、アプリ固有のトークンと投機的需要に基づいて戦略を築いてきた創業者や投資家にとって大きな変革を意味する。すべてのインターネット機能をオンチェーンで再現しようとするのではなく、既存資産のトークン化、支払いフローの統合、銀行や証券会社と連携できる規制準拠の仕組みの構築に重点が移っている。
反逆からグローバル金融との融合へ
この方向性には、ブロックチェーン技術がもともとウォール街や政府の支配に対する反逆として位置付けられていたことから避けられない後退も伴う。初期の推進者たちは、この動きは既存の金融仲介者を置き換えるためのものであり、新たなインフラを提供するためのものではないと位置付けていた。
しかし、業界が成熟するにつれ、物語は「打倒」から「融合」へと変化している。シュミットは、反逆のオーラは薄れたものの、過去10年で構築されたものの規模を無視できないと指摘する。彼は、「ゼロから1兆ドルへと成長したデジタル・インターネットネイティブの資金は、ビットコインの登場以来、どれほどの進展を遂げたかを示している」と述べている。さらに、この成長は複数のブームとバスト、規制の戦い、技術の変化を経ても持続しており、センチメントの変動に関わらず、根底にあるトレンドは変わっていないことを示している。
要約すると、ポリマーケットやレインといったプラットフォームへの投資を軸にしたドラゴンフライの新たな6億5000万ドルのファンドは、純粋なWeb3ビジョンよりも、規制された市場、実物資産のトークン化、伝統的金融との連携に軸足を置いた暗号の再位置付けを反映している。