العيوب الخفية للاستثمار في الذهب: ما يجب أن يعرفه المستثمرون

بينما كان الذهب رمزًا للثروة والأمان لآلاف السنين، غالبًا ما يفاجئ المبتدئين بمساوئ الاستثمار في الذهب. يجذب العديد من المستثمرين الذهب بسبب سمعته كأصل آمن، لكن قليلين يفهمون العيوب الكبيرة المرتبطة بحيازة هذا المعدن الثمين. قبل إضافة الذهب إلى محفظتك، من الضروري فهم هذه القيود الحاسمة.

لماذا يفشل الذهب في توليد الدخل

واحدة من أهم عيوب الاستثمار في الذهب هي عدم وجود أي دخل منه على الإطلاق. على عكس الأسهم التي تدفع أرباحًا أو السندات التي تكسب فوائد، فإن الذهب يحقق أرباحه فقط عندما يرتفع سعره. هذا تمييز حاسم يغفله العديد من المستثمرين.

عقارات الاستثمار تدر دخل إيجار. الأسهم الشركاتية توزع أرباحًا ربع سنوية. السندات الحكومية والشركاتية تولد دفعات فائدة ثابتة. لكن الذهب؟ يبقى في خزنة أو صندوق ودائع آمن لا يدر أي شيء بينما تملكه. عوائدك تعتمد كليًا على أن يدفع أحدهم أكثر مقابل الذهب في المستقبل مما دفعته أنت.

يصبح هذا الفراغ في الدخل مشكلة خاصة خلال الأسواق المستقرة أو المتراجعة. عندما تتوقف أسعار الذهب عن الارتفاع، فإن استثمارك لا يحقق أي عائد—وهو وضع نادرًا ما تضعك فيه أصول أخرى.

التكلفة الحقيقية لامتلاك الذهب

إلى جانب سعر الشراء، يرافق ملكية الذهب تكاليف مخفية كبيرة تقلل من عوائدك الإجمالية. لا يراعي العديد من المستثمرين هذه التكاليف إلا بعد فوات الأوان.

إذا خزنت الذهب في المنزل، فستواجه تكاليف النقل لشرائه وعلى الأرجح ستحتاج إلى تأمين ضد السرقة. ومع ذلك، فإن الاحتفاظ بكميات كبيرة من الذهب في منزلك محفوف بالمخاطر. يختار معظم المستثمرين الجادين استخدام صناديق الأمان في البنوك أو خدمات الخزائن الخاصة، وكلاهما يفرض رسومًا سنوية.

قد تبدو هذه التكاليف التخزينية والتأمينية صغيرة، لكنها تتراكم سنويًا. رسوم سنوية بنسبة 1% على استثمار ذهب بقيمة 100,000 دولار تكلفك 1000 دولار كل عام. على مدى عقدين، يكون ذلك 20,000 دولار من النفقات التي تقلل مباشرة من صافي أرباحك. بعض الخزائن تفرض رسومًا أعلى بكثير، مما يجعل عبء التكاليف أكثر ثقلًا.

العبء الضريبي على الاستثمارات الذهبية المادية

هنا يكمن أحد أكثر العيوب إيلامًا للاستثمار في الذهب: المعاملة الضريبية أسوأ بكثير من غيرها من الاستثمارات. عند بيع الذهب المادي بربح، تدين بضريبة أرباح رأس المال. بالنسبة للحيازات طويلة الأمد، تصل نسبة ضريبة أرباح رأس المال على الذهب إلى 28%—وهو أعلى بكثير من معظم الاستثمارات الأخرى.

قارن ذلك بالأسهم والسندات: تُفرض ضرائب على أرباح رأس المال طويلة الأمد بنسبة أقصاها 20%، ومعظم المستثمرين يدفعون فقط 15%. هذا فرق بنسبة 13 نقطة مئوية في الضرائب على أرباحك. إذا حققت ربحًا قدره 100,000 دولار من الذهب، فستدين بما يصل إلى 28,000 دولار ضرائب اتحادية. نفس الربح من الأسهم قد يكلفك فقط 15,000 دولار. أي أن هناك 13,000 دولار إضافية تخرج من جيبك ببساطة لأنك اخترت الذهب.

متى يتراجع أداء الذهب فعليًا

تُظهر السجلات التاريخية شيئًا غير مريح: الذهب استثمار متوسط الأداء على المدى الطويل. من 1971 إلى 2024، حقق سوق الأسهم متوسط عائد سنوي قدره 10.70%. أما الذهب، خلال نفس الفترة، فحقق عائدًا سنويًا قدره 7.98% فقط. هذا الفرق الصغير الظاهر بنسبة 2.72% يتراكم بشكل كبير على مدى العقود.

على استثمار ابتدائي قدره 100,000 دولار مع مساهمات سنوية، يترجم هذا الفرق إلى مئات الآلاف من الدولارات على مدى فترة 30 عامًا. كما أن أداء الذهب سيء جدًا خلال فترات النمو الاقتصادي القوي. عندما يزدهر الاقتصاد وتزداد أرباح الشركات، يقوم المستثمرون بإعادة التوجيه من الذهب إلى الأصول ذات النمو. وخلال هذه التوسعات—التي كانت تاريخيًا أكثر شيوعًا من فترات الركود—غالبًا ما يخسر الذهب.

الأزمة المالية 2008-2012 أعطت للذهب ارتفاعًا بأكثر من 100% مع هروب المستثمرين إلى الأمان. لكن هذا هو الوقت الذي يتألق فيه الذهب: خلال أوقات الأزمات. لمعظم السنوات الاقتصادية العادية، يبقى الذهب على الهامش ويحقق أداءً أقل.

انخفاض السيولة مع الحيازات المادية

الذهب المادي من سبائك وقطع نقدية يصعب شراؤها وبيعها بسرعة. إذا احتجت للوصول إلى أموالك في حالة طارئة، فإن الذهب يضيف عائقًا. عليك أن تجد تاجرًا، وتتحقق من الأسعار، وترتب النقل، وتنتظر التسوية.

البدائل الإلكترونية مثل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والأسهم أكثر سيولة بكثير—يمكنك بيعها فورًا من خلال حساب وساطة. لكن إذا التزمت بالذهب المادي لجاذبيته “الملموسة”، فإنك تضحي بهذه المرونة. هذا العيب في السيولة يصبح مؤلمًا تحديدًا عندما تكون في أمس الحاجة إلى السيولة.

طرق استراتيجية للاستثمار في الذهب (إذا كان لا بد)

إذا قررت أن التعرض للذهب منطقي لمحفظتك، يوصي الخبراء بتحديد نسبة الذهب بين 3-6% من إجمالي استثماراتك، اعتمادًا على تحملك للمخاطر. هذا التخصيص الصغير يوفر بعض الحماية من التضخم دون أن يعرقل النمو على المدى الطويل.

عند شراء الذهب، التزم بالاستثمارات المعيارية ذات النقاء الموثوق. يجب أن تكون سبائك الذهب الاستثمارية ذات نقاء لا يقل عن 99.5%. العملات الحكومية مثل النسر الذهبي الأمريكي، وورقة القيقب الكندية، وكرغرراند الجنوب أفريقي تقدم جودة ثابتة. تجنب المجوهرات غير المعيارية أو العملات القابلة للجمع—فالصاغة يفرضون علاوات تقلل من استثمارك الحقيقي في الذهب.

لتحسين السيولة دون متاعب التخزين، فكر في الأسهم، وصناديق الاستثمار المتداولة، والصناديق المشتركة المرتبطة بالذهب. هذه الاستثمارات تتبع أو تربح من أسعار الذهب مع إمكانية التداول الفوري. صندوق التقاعد للمعادن الثمينة يوفر خيارًا آخر، حيث يمكنك الاحتفاظ بالذهب المادي داخل حساب تقاعد معفٍ من الضرائب مع نمو مؤجل للضرائب.

اشتر دائمًا من تجار موثوقين لهم سجل موثوق. تحقق من مكتب Better Business Bureau عن الشكاوى وقارن هيكل الرسوم بين عدة تجار—الهوامش (الرسوم فوق سعر السوق) تختلف بشكل كبير بين الشركات.

الخلاصة حول عيوب الذهب

فهم عيوب الاستثمار في الذهب يتطلب تقييمًا صادقًا: هذا الأصل لا يدر دخلًا، ويواجه تكاليف مخفية للتخزين والتأمين، ويخضع لمعاملة ضريبية قاسية، وتاريخيًا يتفوق عليه سوق الأسهم على المدى الطويل. يخدم الذهب أغراضًا محددة—وهي التنويع في المحفظة خلال الأزمات الاقتصادية والتحوط من التضخم في ظروف سوق معينة.

لكن الذهب لا ينبغي أن يشكل الجزء الأكبر من استراتيجيتك الاستثمارية. استشر مستشارًا ماليًا قبل إجراء تغييرات في محفظتك. يمكنه مساعدتك في تحديد ما إذا كانت عيوب الاستثمار في الذهب تستحق الحماية المحدودة التي يوفرها، أو إذا كانت أصول أخرى تناسب أهدافك المالية بشكل أفضل.