Грей з Blackstone: «Шум» на ринку сприяв рекордним викупам з найбільшого у світі приватного кредитного фонду

Джон Грей, президент і операційний директор Blackstone, виступає під час заходу Axios BFD у Нью-Йорку, США, 12 жовтня 2023 року. REUTERS/Брендан Макдермід

Брендан Макдермід | Reuters

Президент Blackstone Джон Грей у вівторок захищав якість кредитів у флагманському приватному кредитному фонді компанії після того, як інвестори вивели з нього майже 8% за останній квартал.

Гігант альтернативного управління активами повідомив у пізньому понеділковому звіті, що дозволив інвесторам зняти 7,9% з BCRED, який він називає найбільшим приватним кредитним фондом у світі з приблизно 82 мільярдами доларів інвестицій. Blackstone зробила це частково, дозволивши власним інвесторам вкласти 150 мільйонів доларів у фонд.

Цей крок викликав продаж акцій Blackstone, які у вівторок знизилися майже на 8,5% під час ранкових торгів, а також у інших приватних кредитних компаній.

«Коли ми говоримо про якість кредиту, тут понад 400 позичальників, у минулому році вони мали 10% зростання EBITDA», — сказав Грей CNBC Дейвові Фаберу, використовуючи термін, що стосується фінансових показників компанії. «Тому, коли ми дивимося на це, ми почуваємося досить добре».

Замість заспокоєння ринків, останні кроки альтернативних менеджерів активів щодо дозволу інвесторам знімати кошти з фондів лише посилили тривоги навколо приватного кредиту та позик для індустрії програмного забезпечення. Минулого місяця шторм посилився, коли Blue Owl повідомила, що знайшла покупців на свої позики на 1,4 мільярда доларів, частково щоб допомогти вивести з обігу 30% з боргового фонду, що зазнає труднощів.

дивитися зараз

ВІДЕО3:2403:24

Президент Blackstone Джон Грей про викуп приватного кредитного фонду

Squawk on the Street

Зараз, коли набагато більший менеджер активів Blackstone потрапив у цю ситуацію, занепокоєння щодо приватного кредиту, здається, поширюється.

Представник Blackstone заявив, що інвестиції компанії та її співробітників у BCRED «повністю відповідають запитам за квартал із гарантією та вчасно».

Фонд з моменту заснування приносить 9,8% річних доходів для акцій класу I, повідомив представник.

«Ми маємо багато шуму», — сказав Грей CNBC. «Як ви, хлопці, знаєте краще за всіх у пресі, це стало історією».

‘Цикл обертання’

Перші тривоги виникли минулої осені через крах Tricolor і First Brands, компаній, які також отримували фінансування від банків, зазначив керівник Blackstone.

«Існує постійний цикл обертання, і коли це відбувається, не дивно, що інвестори можуть нервуватися», — сказав Грей. «Фінансові радники можуть сказати: “Гей, я хочу викупити свої активи”.»

Однак, за розкриттями, позики компаніям у сфері програмного забезпечення становлять найбільше зобов’язання для BCRED — приблизно 25% фонду.

Хоча Грей визнав, що «є компанії у сфері програмного забезпечення, які зазнають руйнування» через AI у найближчі роки, він також зазначив, що боргові кредитори мають пріоритет перед акціонерами і що багато компаній у цій сфері буде важко витіснити.

«Зараз існує цей розрив між тим, що відбувається на місцях із базовими портфелями, і тим, що відбувається у новинах», — сказав Грей. «Зрештою, ці речі вирішаться самі по собі».

дивитися зараз

ВІДЕО9:5609:56

Чому люди раптово починають інвестувати у приватний кредит

Ринки та політика Цифрове оригінальне відео